[イーデイリーKIM YOON JI 記者] 先月の相場変動の原因として指摘されている人工知能（AI）専門のヘッジファンド「シチュエーショナル・アウェアネス（SA）」の背後には、シリコンバレーやウォール街の大物投資家たちがいたと、4日（現地時間）、ウォール・ストリート・ジャーナル（WSJ）が報じました。
情報筋によると、SAファンドの投資家には、ヘッジファンド「D1キャピタル・パートナーズ」の創業者であり、スペースXの主要株主であるダン・サンドハイム氏、ベンチャーキャピタル「グリノックス」の共同創業者であるシリコンバレーの投資家ニール・メタ氏、投資会社「XN」の創業者ガウラブ・カパディア氏が設立した財団、タイガー・グローバル・マネジメントで上場株式部門を率いていたペローズ・ドワン氏などが含まれていました。 決済企業ストライプの共同創業者であるパトリック・コリソン氏とジョン・コリソン氏兄弟、およびメタプラットフォームズのAI事業を率いるダニエル・グロス氏、ナット・フリードマン氏もSAファンドの投資家です。
SAファンドは、OpenAI出身のレオポルド・アッシェンブレンナー氏が2024年に設立しました。アッシェンブレンナー氏は、SAファンドの運用資産を450億ドル規模に拡大し、AI投資ブームの中心に立ちました。
通常、この程度の規模のヘッジファンドは、年金基金や大学基金、政府系ファンドなどの機関投資家が主な顧客層を構成しますが、アションブレナー氏がこれまで専門的な投資経験を持っていなかったという点から、機関投資家たちは投資を躊躇していたと、情報筋は伝えています。

アションブレナー氏が投資業界の重鎮たちと築いた人脈は、先週末に行われた彼の結婚式でも明らかになりました。先週末、米国カリフォルニア州北部の海岸都市カーメルで執り行われた結婚式には、ジェーン・ストリートの共同創業者であるロブ・グラニエリ氏、イーストロック・キャピタルの共同創業者でありSAの顧問を務めるグラハム・ダンカン氏、ペローズ・ドワン氏らが出席しました。
アション・ブレナー氏は、2024年のAIの発展経路を展望した『シチュエーショナル・アウェアネス：これからの10年』という記事を発表し、その名を知らしめました。事実上、AIインフルエンサーとなった同氏は、数億ドルの初期資金を調達し、その年にSAファンドを設立することができました。 彼はSK hynix(000660) 、サンディスクなど、半導体やAIインフラ関連銘柄に集中投資し、急速に成長しました。彼は天才的な銘柄発掘能力を備えた投資家として名声を博し、「AIのノストラダムス」と呼ばれました。
しかし、SAファンドの投資戦略は、高いレバレッジや少数の銘柄への集中投資など、かなり攻撃的なものでした。アッシェンブレンナー氏は投資説明書を通じて、「SAファンドが投資できる有価証券の種類や取れるポジション、投資の集中度、使用できるレバレッジの規模には制限がない」と述べていました。
これは上昇相場ではこれ以上ないほどの成果を上げていた戦略でしたが、先月のような急落相場では相当な打撃をもたらしました。貸し手各社はマージンコール（追加証拠金の要求）を行い、現金が必要なSAファンドはポートフォリオの大部分を大手ヘッジファンドのシタデルに売却しました。シタデルは、時価より10％割引された金額でSAファンドの保有資産を買収したと報じられています。
過度なレバレッジに対する警告は、最近の急落相場以前から提起されていたとWSJは報じました。一部の投資家はアション・ブレナー氏に対し、借入拡大のリスクを警告しており、投資家とのコミュニケーションや情報開示が不十分であるという不満も示していたと伝えられています。
年金基金やファミリーオフィス、政府系ファンドなどの機関を対象に調査・助言サービスを提供するアクシアも、昨年3月にアション・ブレナー氏と面談した後、同氏の能力や人脈を高く評価しつつも、リスク管理の問題を指摘しました。アクシアは、「慢心がリスク管理上の問題につながる可能性に警戒する必要があり、レバレッジの使用が実際に相当な水準にある場合は特に注意すべきだ」と警告しました。
また、SAファンドは、ほとんどのヘッジファンドが行っているように、投資家に毎月運用実績を報告していませんでした。関係者によると、SAファンドは四半期に1回だけ、投資家に収益率を公開していたとのことです。