[北京＝イーデイリーLee Myeongcheol 特派員] 中国株式市場への上場後、大型株となったD-Lab企業の創新メモリテクノロジー（CXMT・以下、創新メモリ）に続き、今度は中国最大のNANDフラッシュ企業が新規株式公開（IPO）を推進します。資金調達規模だけで6兆ウォン台に達し、中国の先端技術自立の新たな事例となる見通しです。
長江メモリテクノロジーのロゴ。（写真＝ロイター）
24日、中国国営のグローバル・タイムズ（GT）など現地メディアによると、長江メモリテクノロジー（YMTC・以下、長江メモリ）は最近、上海証券取引所にIPOを申請しました。
長江メモリが上場する市場は、「中国版ナスダック」と呼ばれる科創板（科学技術株専用市場）です。ここには、創信メモリやユニテックなど、最近主要な技術企業が上場した場所でもあります。
今回のIPOによる資金調達規模は330億元です。上場が成功すれば、長信メモリーや中信国技に続き、科創板史上3番目に規模の大きいIPOとなります。
揚子メモリは、上場後、全株式の10～12％に相当する19億8000万～24億3000万株を発行する予定です。投資説明書によると、これは上場後の企業価値が最大3300億人民元（約67兆7000億ウォン）に達することを意味します。
上場後に株価が急騰した場合、数百兆ウォン規模の時価総額に膨れ上がる可能性も排除できません。創信メモリも先月27日の上場当日、公募価格比で472％上昇し、時価総額が3兆6600億人民元（約751兆ウォン）にまで膨らんだこともあります。
揚子江メモリは、創新メモリと並び、中国を代表する2大メモリ半導体企業です。創新メモリはDRAM分野で世界4位圏内であり、中国最大の企業です。ブルームバーグ通信が市場調査会社カウンターポイント・リサーチを引用して報じた内容によると、揚子江メモリは今年第2四半期の世界のNAND出荷量シェアで14％を占め、SamsungElectronics(005930)およびSK hynix(000660)に次いで3位となりました。 競合他社であるマイクロンとキオクシアを抜き、初めて3位に躍進したことになります。
長江メモリは、世界のメモリ市場が低迷していた2023年だけでも、売上高は187億元（約3兆8000億ウォン）にとどまり、純損失は192億元（約3兆9000億ウォン）に達しました。 しかし、今年は第1四半期だけで売上高が470億人民元（約9兆6000億ウォン）を記録し、株主帰属純利益は334億人民元（約6兆9000億ウォン）となり、昨年の年間純利益の2倍を超えました。
揚子記憶は、独自に開発した「Xtacking」と呼ばれる積層技術により、極紫外線（EUV）露光装置に依存することなく製品を生産することができます。このため、西側諸国による技術制裁を迂回した半導体分野における技術自立の代表格として挙げられています。
同社の投資説明書によると、IPOを通じて調達した資金は、生産ラインの改善に208億元（約4兆3000億ウォン）、次世代NANDフラッシュおよび高速ストレージ製品の研究開発（R&D）に122億元（約2兆5000億ウォン）をそれぞれ投入する計画です。
中国のベテラン半導体産業アナリストである馬志華教授はGTに対し、「人工知能（AI）によるNANDの需要が強まる中、主要メモリメーカー各社が市場シェアの確保をめぐって競争を繰り広げている」とし、「今回調達した資金は、長江メモリが生産能力を拡大し、次世代製品の開発を加速させるのに役立つだろう」と予想しました。
長江メモリは現在も生産能力を拡大しています。中国中部の湖北省武漢市では、年末から3つ目の生産工場（ファブ）が稼働を開始する見込みで、さらに2つのウェーハ・ファブも追加で建設する計画です。GTは、すべての工場が完全に稼働すれば、長江メモリの総生産能力が現在より2倍に増加すると見込んでいます。
一方、中国の株式市場では最近、長信メモリをはじめ、ロボット企業のユニツリーが上場し、大規模な資金を調達しました。資本市場を通じて新たな資金を調達することで、研究開発（R&D）および生産能力の確保に本格的に乗り出す準備を整えているのです。
中国の金融機関ファースト・シーフロントのヤン・デルン首席エコノミストは、「半導体、コンピューティングパワー、アルゴリズム、ロボットなど、AI関連銘柄が引き続き上昇トレンドを牽引している」とし、「今回の上場は、より多くの革新的な科学技術企業が必要な資金を調達するのに役立ち、中国の新質生産力の発展にも非常に肯定的な影響を与えるだろう」と述べました。
長江メモリが上場する市場は、「中国版ナスダック」と呼ばれる科創板（科学技術株専用市場）です。ここには、創信メモリやユニテックなど、最近主要な技術企業が上場した場所でもあります。
今回のIPOによる資金調達規模は330億元です。上場が成功すれば、長信メモリーや中信国技に続き、科創板史上3番目に規模の大きいIPOとなります。
揚子メモリは、上場後、全株式の10～12％に相当する19億8000万～24億3000万株を発行する予定です。投資説明書によると、これは上場後の企業価値が最大3300億人民元（約67兆7000億ウォン）に達することを意味します。
上場後に株価が急騰した場合、数百兆ウォン規模の時価総額に膨れ上がる可能性も排除できません。創信メモリも先月27日の上場当日、公募価格比で472％上昇し、時価総額が3兆6600億人民元（約751兆ウォン）にまで膨らんだこともあります。
揚子江メモリは、創新メモリと並び、中国を代表する2大メモリ半導体企業です。創新メモリはDRAM分野で世界4位圏内であり、中国最大の企業です。ブルームバーグ通信が市場調査会社カウンターポイント・リサーチを引用して報じた内容によると、揚子江メモリは今年第2四半期の世界のNAND出荷量シェアで14％を占め、SamsungElectronics(005930)およびSK hynix(000660)に次いで3位となりました。 競合他社であるマイクロンとキオクシアを抜き、初めて3位に躍進したことになります。
長江メモリは、世界のメモリ市場が低迷していた2023年だけでも、売上高は187億元（約3兆8000億ウォン）にとどまり、純損失は192億元（約3兆9000億ウォン）に達しました。 しかし、今年は第1四半期だけで売上高が470億人民元（約9兆6000億ウォン）を記録し、株主帰属純利益は334億人民元（約6兆9000億ウォン）となり、昨年の年間純利益の2倍を超えました。
揚子記憶は、独自に開発した「Xtacking」と呼ばれる積層技術により、極紫外線（EUV）露光装置に依存することなく製品を生産することができます。このため、西側諸国による技術制裁を迂回した半導体分野における技術自立の代表格として挙げられています。
同社の投資説明書によると、IPOを通じて調達した資金は、生産ラインの改善に208億元（約4兆3000億ウォン）、次世代NANDフラッシュおよび高速ストレージ製品の研究開発（R&D）に122億元（約2兆5000億ウォン）をそれぞれ投入する計画です。
中国のベテラン半導体産業アナリストである馬志華教授はGTに対し、「人工知能（AI）によるNANDの需要が強まる中、主要メモリメーカー各社が市場シェアの確保をめぐって競争を繰り広げている」とし、「今回調達した資金は、長江メモリが生産能力を拡大し、次世代製品の開発を加速させるのに役立つだろう」と予想しました。
長江メモリは現在も生産能力を拡大しています。中国中部の湖北省武漢市では、年末から3つ目の生産工場（ファブ）が稼働を開始する見込みで、さらに2つのウェーハ・ファブも追加で建設する計画です。GTは、すべての工場が完全に稼働すれば、長江メモリの総生産能力が現在より2倍に増加すると見込んでいます。
一方、中国の株式市場では最近、長信メモリをはじめ、ロボット企業のユニツリーが上場し、大規模な資金を調達しました。資本市場を通じて新たな資金を調達することで、研究開発（R&D）および生産能力の確保に本格的に乗り出す準備を整えているのです。
中国の金融機関ファースト・シーフロントのヤン・デルン首席エコノミストは、「半導体、コンピューティングパワー、アルゴリズム、ロボットなど、AI関連銘柄が引き続き上昇トレンドを牽引している」とし、「今回の上場は、より多くの革新的な科学技術企業が必要な資金を調達するのに役立ち、中国の新質生産力の発展にも非常に肯定的な影響を与えるだろう」と述べました。
