[イーデイリー マーケットinKIM YEON-SEO KIM SUNG-SOO 記者] トークン化金融が普及する中、システム間の連携やガバナンス、価格データの検証、全プロセスのセキュリティを同時に確保すべきだという指摘が出ました。 市場インフラとしてブロックチェーンを活用するには、各金融システムが独立性を維持しつつ相互に連携する構造が必要であり、トークン化された実物資産（RWA）を担保などとして活用するには、正確な価格データが裏付けられなければならないという指摘です。発行から資産の保管・取引に至る全プロセスのセキュリティを、事業の初期段階から点検すべきだという要望も出されました。

カントン・ファウンデーションのヴィブ・ディワカール代表は2日、ソウル汝矣島の韓国取引所カンファレンスホールで開催された「STOサミット2026」で、「それぞれの主権システムが主権を維持しつつ、互いに接続できるインフラをどのように構築するかが重要だ」と述べました。 単一のチェーンがすべての市場を統合する方式ではなく、国や金融機関ごとに異なる規制やリスク管理・データ保護基準を遵守しつつ、各システムの独立性を維持したまま相互に接続する構造が、機関金融においてはより重要だという意味です。

このような連携が金融機関の資本効率を高めることができるというのが、ダワカル代表の説明です。同氏は、「現在、担保は週48時間しか機能しませんが、オンチェーンでは24時間体制で機能します」とし、「これが連携された市場における日常的な姿です」と強調しました。続いて、「一つのネットワークが他のすべてのネットワークに打ち勝ち、勝利するという問題ではありません」と付け加えました。

レッドストーンのマルチン・カズミェルチャク最高執行責任者（COO）は、トークン化された実物資産（RWA）の次の関門として、検証可能なデータを挙げました。トークン化されたRWAは、ファンドマネージャーやオフチェーンの受託機関、マーケットメイカーといった単一の情報源に依存する場合が多く、一般的に24時間ごとに1回更新される純資産価値（NAV）を受け取っているという説明です。

レッドストーンは、セキュリタイズと共同で「信頼できる単一ソース・オラクル（TSSO）」という標準を開発しました。 カズミエルチャクCOOは、「純資産価値が古くなり、オンチェーンでの更新が中断された場合、プロトコル内で清算の遅延や不良債権が発生するリスクがある」とし、「単なるミスや会計上の誤りによってオンチェーン価格が暴落し、不必要な清算が発生するのを防ぐ安全装置だ」と説明しました。

去る7月、プレマーケットでSKハイニックスの株式1株がストップ安で取引された際、これと連動した海外のオンチェーンデリバティブ市場で約820億ウォン相当の大規模な強制清算が発生したことが代表的な事例です。SKハイニックスの株価はすぐに回復しましたが、たった1株のストップ安価格を参照したTrade.xyzでは、オラクルが価格の異常を検知できず、そのまま清算につながったのです。

フェイ・ウェイ・ワン氏（Sertikシニアディレクター）は、スマートコントラクトにとどまらない全プロセスのセキュリティを強調しました。ワン氏は、「金融機関によるデジタル資産の導入が増えるにつれ、セキュリティの重要性も高まっています」とし、「ブロックチェーン取引は秘密鍵を用いた電子署名を通じて行われるため、鍵が盗まれたり、誤った取引に署名したりした場合、資産の損失につながる可能性があります」と指摘しました。

王ディレクターは、「トークン化金融のセキュリティをスマートコントラクトのみに限定してはならない」とし、「スマートコントラクトと暗号鍵、アプリケーション・インフラのセキュリティを合わせて点検し、規制遵守要件も事業初期から反映させることが重要だ」と述べました。