[イーデイリーKwon Oh Seok 記者] NH投資証券は8日、NCsoftCorporation(036570)に対し、投資判断を「買い」に据え置く一方、目標株価を従来の38万ウォンから32万ウォンに引き下げると発表しました。

NH投資証券のアン・ジェミン研究員は、「10月5日に正式リリースされた『アイオン2』グローバルのトラフィックは良好ですが、市場の期待値を大幅に上回ったと判断するのは難しい状況です」とし、「2027年の大作『ホライゾン：スティールフロンティア』を含む6種類の新作が控えており、2027年の業績には期待が持てます」と分析しました。
同氏は『アイオン2』グローバル版に注目し、1日あたりの売上高が12億ウォンに迫るとの見通しを示しました。アン研究員は、「『アイオン2』グローバル版の最高同時接続者数は、リリース当日に39.8万人、10月7日午後3時時点で20万人を記録しています。 2024年9月にリリースされた『TL』（Throne and Liberty）の最高同時接続者数33.6万人をわずかに上回る数値ではあるものの、まだ週末まで時間があるとはいえ、より大きなヒットを期待していた水準を満たすにはやや物足りないレベルです」と指摘しました。
その一方で、「『TL』に比べて課金体系が低く設計されているため、初期トラフィックの定着率は高く維持されると判断しています。『TL』がリリース初期の3ヶ月間で約1500億ウォンの総売上高を記録した点を勘案すると、『アイオン2 グローバル』の3ヶ月間の売上高1000億ウォンの達成は可能と見込まれます」と強調しました。
第3四半期の業績は、売上高7497億ウォン（前年比＋108.2％）、営業利益1069億ウォン（黒字転換）となり、営業利益は市場コンセンサスの929億ウォンを小幅に上回ると見込まれました。 アン研究員は、「既存ゲームはこれといった変化なく売上高の減少傾向が少しずつ見られる中、アマゾンゲームズがグローバルサービス中の『TL』を2027年2月から直接パブリッシングすることを決定したことに伴い、アマゾンゲームズとの一時的な精算金300億ウォンが反映される見込みです」と述べました。
さらに、「『アイオン2 グローバル』の売上高は第4四半期から本格的に反映される見込み」とし、第4四半期の営業利益は1476億ウォン（+4447.3％）になるとの見通しを示しました。