[イーデイリーPARK MIN 記者] #サムスン資産運用が、コスダックを代表する半導体素材・部品・設備（ソブジャン）企業であるJUSUNG ENGINEERING Co.,Ltd.(036930) の株式を、先月わずか1日で約2000億ウォン相当を買い集めたことが明らかになりました。 これは、最近の半導体相場の上昇において、その重心が大型株から中小型株へと移行する中、ファンド運用担当者がジュソンエンジニアリングを中核ポートフォリオとして選定し、モデルポートフォリオ（MP）内での比重拡大を断行したことによるものとみられます。
8日、金融監督院の電子開示システムによると、サムスン資産運用は前日の開示を通じて、10月1日時点でジュソンエンジニアリングの普通株379万501株（持分比率8.15％）を保有していると明らかにしました。 直前の報告書（7月1日時点）での保有分である279万1074株（持分比率6.00％）に比べ、3ヶ月間で2.15ポイント（99万9427株）増加した数値です。
特に詳細な変動内訳を見ると、3ヶ月間で増加した株式の約87％が、9月10日の1日だけで集中して取得されました。 サムスン資産運用は、この日1日の間に市場でジュソンエンジニアリングの株式87万459株を購入しました。当日の取得単価（22万6475ウォン）で換算すると、たった1日で投入された買い付け代金だけで1971億3700万ウォンに達します。
今回の保有株式（379万501株）は、全量が「顧客口座」として集計されました。資産運用会社の運用口座は、自己資本を運用する自己口座と、公募・私募ファンドおよび年金基金・共済会などの資金を委託を受けて運用する顧客口座（投資一任口座など）に分けられます。
業界では、今回の9月10日の集中買いについて、年金基金・共済会などの主要機関投資家の委託口座における追加資金の執行か、あるいは大型アクティブファンドのモデルポートフォリオ（MP）の入れ替えに伴う現物買いであると見ています。
もし個人投資家による上場投資信託（ETF）の買いにより設定資金が流入した場合、開示上は「ETF設定その他（+）」として計上されますが、今回の9月10日の集中買いは、取引時間中に直接買い付けた「場内買い」として開示されたためです。実際、同日にETF設定により受け入れられた数量は7896株に過ぎませんでした。
業界関係者は、「顧客口座を通じてわずか1日で2000億ウォンに迫る数量を場内買いしたことは、年金基金・共済会などの投資一任口座において、コスダック・中小型株のポートフォリオ資金を追加配分したか、あるいは大型アクティブファンドがモデルポートフォリオ（MP）内のジュソンエンジニアリングの比重を大幅に引き上げたことで、大規模な買い注文が殺到した可能性が高い」と述べました。
機関投資家がジュソンエンジニアリングの株式を大規模に買い入れたのは、主要半導体メーカーの設備投資（CAPEX）拡大を背景に、素材・部品・装置業界全般における明確な業績回復への期待感が反映された結果と見られます。実際、ジュソンエンジニアリングの受注残高は、今年第1四半期末の約746億ウォンから第2四半期末には2336億ウォンへと、わずか1四半期で3倍以上に急増しました。
主要顧客であるSKハイニックスのHBMおよび最先端DRAMへの設備投資（CAPEX）拡大と、中国の創新メモリ（CXMT）のメモリ増設サイクルが相まって、今年下半期からは原子層堆積（ALD）装置の売上が本格的に反映されるものと、業界では見込んでいます。 こうした見通しを受け、年初には時価総額ランキング50位圏外だったジュソンエンジニアリングは、最近コスダックの半導体素材・部品・装置セクターのラリーを牽引する主導株として急浮上し、時価総額3～4位まで急上昇しました。
業界関係者は、「下半期から半導体装置の売上高が本格的に回復すると予想されますが、受注の増加が直ちに売上高や営業利益の改善に直結するわけではありません」とし、「半導体装置の特性上、顧客への引き渡しや検収のスケジュールによって、四半期ごとの売上計上のタイミングが変動する可能性があります」と述べました。
さらに、「顧客企業の新規ファブインフラ工事や装置搬入の日程が遅れ、装置の引き渡しが遅延した場合、すでに確保した受注であっても当該四半期の売上として計上されない可能性があります」とし、「予定されている出荷と最終入庫が計画通りに進むかどうかが、今後の業績達成における重要な変数となる見通しです」と述べました。
ジュソンエンジニアリング光州キャンパスの全景（提供＝ジュソンエンジニアリング）
8日、金融監督院の電子開示システムによると、サムスン資産運用は前日の開示を通じて、10月1日時点でジュソンエンジニアリングの普通株379万501株（持分比率8.15％）を保有していると明らかにしました。 直前の報告書（7月1日時点）での保有分である279万1074株（持分比率6.00％）に比べ、3ヶ月間で2.15ポイント（99万9427株）増加した数値です。
特に詳細な変動内訳を見ると、3ヶ月間で増加した株式の約87％が、9月10日の1日だけで集中して取得されました。 サムスン資産運用は、この日1日の間に市場でジュソンエンジニアリングの株式87万459株を購入しました。当日の取得単価（22万6475ウォン）で換算すると、たった1日で投入された買い付け代金だけで1971億3700万ウォンに達します。
今回の保有株式（379万501株）は、全量が「顧客口座」として集計されました。資産運用会社の運用口座は、自己資本を運用する自己口座と、公募・私募ファンドおよび年金基金・共済会などの資金を委託を受けて運用する顧客口座（投資一任口座など）に分けられます。
業界では、今回の9月10日の集中買いについて、年金基金・共済会などの主要機関投資家の委託口座における追加資金の執行か、あるいは大型アクティブファンドのモデルポートフォリオ（MP）の入れ替えに伴う現物買いであると見ています。
もし個人投資家による上場投資信託（ETF）の買いにより設定資金が流入した場合、開示上は「ETF設定その他（+）」として計上されますが、今回の9月10日の集中買いは、取引時間中に直接買い付けた「場内買い」として開示されたためです。実際、同日にETF設定により受け入れられた数量は7896株に過ぎませんでした。
業界関係者は、「顧客口座を通じてわずか1日で2000億ウォンに迫る数量を場内買いしたことは、年金基金・共済会などの投資一任口座において、コスダック・中小型株のポートフォリオ資金を追加配分したか、あるいは大型アクティブファンドがモデルポートフォリオ（MP）内のジュソンエンジニアリングの比重を大幅に引き上げたことで、大規模な買い注文が殺到した可能性が高い」と述べました。
機関投資家がジュソンエンジニアリングの株式を大規模に買い入れたのは、主要半導体メーカーの設備投資（CAPEX）拡大を背景に、素材・部品・装置業界全般における明確な業績回復への期待感が反映された結果と見られます。実際、ジュソンエンジニアリングの受注残高は、今年第1四半期末の約746億ウォンから第2四半期末には2336億ウォンへと、わずか1四半期で3倍以上に急増しました。
主要顧客であるSKハイニックスのHBMおよび最先端DRAMへの設備投資（CAPEX）拡大と、中国の創新メモリ（CXMT）のメモリ増設サイクルが相まって、今年下半期からは原子層堆積（ALD）装置の売上が本格的に反映されるものと、業界では見込んでいます。 こうした見通しを受け、年初には時価総額ランキング50位圏外だったジュソンエンジニアリングは、最近コスダックの半導体素材・部品・装置セクターのラリーを牽引する主導株として急浮上し、時価総額3～4位まで急上昇しました。
業界関係者は、「下半期から半導体装置の売上高が本格的に回復すると予想されますが、受注の増加が直ちに売上高や営業利益の改善に直結するわけではありません」とし、「半導体装置の特性上、顧客への引き渡しや検収のスケジュールによって、四半期ごとの売上計上のタイミングが変動する可能性があります」と述べました。
さらに、「顧客企業の新規ファブインフラ工事や装置搬入の日程が遅れ、装置の引き渡しが遅延した場合、すでに確保した受注であっても当該四半期の売上として計上されない可能性があります」とし、「予定されている出荷と最終入庫が計画通りに進むかどうかが、今後の業績達成における重要な変数となる見通しです」と述べました。
