[イーデイリーKIM SAE-MI 記者] #ロキットヘルスケアがコスダック上場時に掲げていた1兆ウォン台の長期再生プラットフォーム受注総額が、今年上半期に約3550億ウォン減少したことが明らかになりました。昨年末まで維持されていた受注総額が半年で20％以上減少しましたが、どの供給契約が縮小または除外されたのか、開示情報からは確認が難しい状況です。
ロキットヘルスケアが2026年10月に訂正提出した半期報告書の長期再生プラットフォーム受注状況。受注総額は9億9962万ドルに減少しましたが、取引先別の契約内訳はなく、合計のみが記載されています。（資料＝金融監督院電子公示システム）
4日、金融監督院の電子開示システムによると、ロキット・ヘルスケアの長期再生プラットフォームの受注総額は、昨年末の12億6280万ドル（約1兆7048億ウォン）から、今年6月末には9億9962万ドル（1兆3495億ウォン）へと減少しました。 減少額は2億6318万ドル（3553億ウォン）で、従来の受注総額の20.8％に相当します。ウォン換算には1ドル＝1350ウォンを適用しました。
しかし、今年の上半期報告書では、受注総額が9億9962万ドル（1兆3495億ウォン）、総契約数量は77万8351個に減少しました。半年間で契約数量が29万5929個減少したことになります。
受注残高も大幅に縮小しました。昨年末に12億5330万ドル（1兆6920億ウォン）だった受注残高は、今年上半期末には9億9373万ドル（1兆3415億ウォン）となり、2億5957万ドル（3504億ウォン・20.7％）減少しました。 残存数量も106万6423個から77万2581個に減少しました。
注目すべき点は、受注残高だけでなく、受注総額そのものが減少したという点です。一般的に、既存の契約に基づき製品が納品されると受注残高は減少しますが、受注総額まで減少するのは別の問題です。契約の満了や解約、供給量の縮小、あるいは受注状況の集計基準の変更などが原因である可能性があります。
特に昨年末には、受注総額から受注残高を差し引いた金額が950万ドル（128億ウォン）でしたが、今年上半期には589万ドル（80億ウォン）へと、むしろ減少しました。 総契約数量から残存数量を差し引いた数量も、同期間に7857個から5770個へと減少しました。これは、単に既存の契約に基づく納品実績が累積されただけとは考えにくい変化です。しかし、現時点では具体的な契約ごとの増減内訳が公開されていないため、明確な原因を把握することはできません。
ロキットヘルスケアは、上場当時の有価証券届出書において、海外のパートナー企業25社および46カ国を対象に、長期再生プラットフォームの商用化契約を締結したと明らかにしました。当時は、契約相手先や締結日、供給地域、契約期間、契約金額などを個別に公開していました。
ロキット・ヘルスケアが2025年4月に提出した投資説明書に記載された長期再生プラットフォームの受注状況です。海外パートナー企業ごとの契約金額や受注残高などが個別に公開されています。（資料＝金融監督院電子開示システム）
当時の受注状況表を見ると、シンガポールのSRSライフサイエンス（SRS Life Sciences）と締結した契約規模は3億4490万ドル（4656億ウォン）で、受注総額の約27％を占めていました。 インドのアルケム・ラボラトリーズ（Alkem Laboratories）との契約も1億7980万ドル（2427億ウォン）に達していたことが分かりました。
一方、上場後に提出された2025年の事業報告書および2026年上半期の報告書では、個別の取引先情報はなく、長期再生プラットフォームの独占供給契約の総額と残高のみが記載されていました。今年の第1四半期報告書には、受注状況表自体が別途含まれていませんでした。
このため、投資家は公開された資料だけでは、既存の25件の契約のうちどの契約が維持されているのか、受注総額の減少がどの取引先で発生したのかを確認することが困難です。新たな供給契約が追加されたのか、既存の契約の一部が除外されたのかも、やはり把握しにくいです。
一方、今年上半期のロキットヘルスケアの連結基準による海外売上高は26億ウォンで、前年同期（49億ウォン）に比べ46.4％減少しました。特に第1四半期の海外売上高は21億ウォンでしたが、第2四半期には5億ウォンにとどまりました。海外売上高には長期再生プラットフォーム以外の事業も含まれているため、今回の受注総額の減少と直接的な関連があるかどうかは確認が必要です。
これに対し、イデイリーは受注総額の減少原因や取引先別の契約変動内訳、既存契約の有効性、開示方法の変更理由などについて質問しましたが、ロキットヘルスケア側は回答しませんでした。
半年間で受注総額が20.8％減少…契約数量も30万個減ロキット・ヘルスケアが昨年5月、コスダック上場を控えて提出した証券届出書には、2024年末時点での長期再生プラットフォームの受注総額が12億6280万ドル（1兆7048億ウォン）と記載されていました。総契約数量は107万4280個でした。これらの数値は、上場後に提出された2025年の事業報告書でもそのまま維持されていました。
しかし、今年の上半期報告書では、受注総額が9億9962万ドル（1兆3495億ウォン）、総契約数量は77万8351個に減少しました。半年間で契約数量が29万5929個減少したことになります。
受注残高も大幅に縮小しました。昨年末に12億5330万ドル（1兆6920億ウォン）だった受注残高は、今年上半期末には9億9373万ドル（1兆3415億ウォン）となり、2億5957万ドル（3504億ウォン・20.7％）減少しました。 残存数量も106万6423個から77万2581個に減少しました。
注目すべき点は、受注残高だけでなく、受注総額そのものが減少したという点です。一般的に、既存の契約に基づき製品が納品されると受注残高は減少しますが、受注総額まで減少するのは別の問題です。契約の満了や解約、供給量の縮小、あるいは受注状況の集計基準の変更などが原因である可能性があります。
特に昨年末には、受注総額から受注残高を差し引いた金額が950万ドル（128億ウォン）でしたが、今年上半期には589万ドル（80億ウォン）へと、むしろ減少しました。 総契約数量から残存数量を差し引いた数量も、同期間に7857個から5770個へと減少しました。これは、単に既存の契約に基づく納品実績が累積されただけとは考えにくい変化です。しかし、現時点では具体的な契約ごとの増減内訳が公開されていないため、明確な原因を把握することはできません。
上場時は契約ごとの詳細を公開…上場後は総額のみの記載受注総額の減少原因を外部から把握しにくい理由は、上場前後の開示方式が変わったためです。
ロキットヘルスケアは、上場当時の有価証券届出書において、海外のパートナー企業25社および46カ国を対象に、長期再生プラットフォームの商用化契約を締結したと明らかにしました。当時は、契約相手先や締結日、供給地域、契約期間、契約金額などを個別に公開していました。
当時の受注状況表を見ると、シンガポールのSRSライフサイエンス（SRS Life Sciences）と締結した契約規模は3億4490万ドル（4656億ウォン）で、受注総額の約27％を占めていました。 インドのアルケム・ラボラトリーズ（Alkem Laboratories）との契約も1億7980万ドル（2427億ウォン）に達していたことが分かりました。
一方、上場後に提出された2025年の事業報告書および2026年上半期の報告書では、個別の取引先情報はなく、長期再生プラットフォームの独占供給契約の総額と残高のみが記載されていました。今年の第1四半期報告書には、受注状況表自体が別途含まれていませんでした。
このため、投資家は公開された資料だけでは、既存の25件の契約のうちどの契約が維持されているのか、受注総額の減少がどの取引先で発生したのかを確認することが困難です。新たな供給契約が追加されたのか、既存の契約の一部が除外されたのかも、やはり把握しにくいです。
購入義務のない1兆ウォン規模の受注契約…第2四半期の海外売上高は5億ウォンさらに、ロキットヘルスケアの海外供給契約は、契約金額全額の購入が保証される仕組みではありません。同社は上場当時の有価証券届出書において、当該契約は購入義務が保証された確定契約ではなく、契約上の数量を満たせなければ取引先が独占販売権を失う方式であると説明しました。したがって、受注総額が実際の売上高にすべてつながるとは限らないというリスクも明記しました。
一方、今年上半期のロキットヘルスケアの連結基準による海外売上高は26億ウォンで、前年同期（49億ウォン）に比べ46.4％減少しました。特に第1四半期の海外売上高は21億ウォンでしたが、第2四半期には5億ウォンにとどまりました。海外売上高には長期再生プラットフォーム以外の事業も含まれているため、今回の受注総額の減少と直接的な関連があるかどうかは確認が必要です。
これに対し、イデイリーは受注総額の減少原因や取引先別の契約変動内訳、既存契約の有効性、開示方法の変更理由などについて質問しましたが、ロキットヘルスケア側は回答しませんでした。
