[イーデイリーKwon Oh Seok 記者] #バイオビジュの株価が、取引開始直後から上昇傾向にあります。証券業界の楽観的な見通しを受け、買い注文が集中しているものとみられます。

31日、エムピドクターによると、バイオビジューは午前9時19分現在、前営業日比6.08%高の1万2230ウォンで取引されています。
これに先立ち、同日、独立系リサーチ会社バリューファインダーはバイオビジューに関するレポートを発表し、北米におけるオフラインチャネルの本格化と新事業の拡大により、グローバルなメディカルエステ企業へと飛躍していると評価しました。従来の高かった中国への依存度によるバリュエーションの割安要因も、輸出先の多角化によって急速に解消されつつあるとの分析です。
今年の上半期業績は、売上高179億ウォン（前年比+0.4%）、営業利益53億ウォン（+17.2%、営業利益率29.6%）を記録し、すでに昨年の年間営業利益（42億ウォン）を上回りました。
特に、米国での売上の急成長が業績改善を牽引しました。米国での売上は、2025年の年間3億ウォン水準から、今年上半期には約71億ウォンへと急増し、全体売上の39.5％を占めました。これにより、かつて68％の水準に達していた中国売上の比重は45％（80億ウォン）へと低下し、特定の国への依存度が大幅に緩和されました。
このような成果は、昨年先手を打って実施したマーケティング投資の成果です。バイオビジューは昨年、アマゾンやTikTokなどに広告費38億ウォン（+719％）を集中的に投入し、オフライン店舗への出店資格を確保しました。また、今年からはコンバージョン広告の割合を減らし、収益性を確保する戦略を展開しています。
新たな成長の原動力であるECMスキンリバイザー「セリビオン・リンジー」の成長ぶりも注目されています。 無細胞同種真皮（hADM）を原料とする製品で、オルソテックが製造を担当し、バイオビジュが独占総販売を担当しています。韓国のECMスキンブースター市場は、昨年の99億ウォンから今年は約1100億ウォン、2027年には約2000億ウォン規模へと急成長する見通しです。今年上半期、競合製品の合計売上高だけで335億ウォンを記録し、市場の開花が本格化しています。
バリューファインダーのチョン・ウビン研究員は、「米国向けの売上拡大がオンライン・オフラインの両チャネルで同時に進行し、業績の安定性が大幅に向上した」とし、「ECM新事業の病院・クリニックへの浸透率の拡大と、2027年に予定されている欧州・中国・ブラジルでのフィラーの承認取得が、今後の株価リレーティングの核心的なトリガーとなるだろう」と分析しました。