[イーデイリーkyoungeun kim 記者] 企業銀行が第3四半期、市場の期待に沿う業績を記録しました。純金利マージン（NIM）が改善し、為替差益が加わった結果です。今後の株価のさらなる上昇余地は、配当所得の分離課税要件を満たせるかどうかにかかっているという分析が出ています。

iM証券のソル・ヨンジン研究員は27日のレポートで、「企業銀行の第3四半期の支配純利益は7678億ウォンで、前年同期比2.8％増となり、コンセンサス水準の業績を記録した」と明らかにしました。iM証券は、企業銀行に対する投資判断「買い（Buy）」と目標株価2万7000ウォンを維持しました。前日の終値は1万9140ウォンです。

企業銀行は昨年、銀行単体基準で配当性向35％、配当利回り約5％を記録しましたが、業績が不振で配当金が10％以上増えなかったため、分離課税の要件を満たすことができませんでした。 ソル研究員は、「現在の普通株式資本（CET1）比率を考慮すると、配当性向は銀行単体基準で35％を維持すると見られ、分離課税の要件を満たすには、利益が前年比で10％以上増加しなければならない」とし、 「第4四半期に銀行単体基準で約6154億ウォン以上の利益を計上すれば要件を満たすことができ、その達成の可否によって株価のさらなる上昇余地が決まるだろう」と分析しました。

配当株としての魅力についても言及しました。ソル研究員は、「他の銀行持株会社とは異なり、自社株の買い入れ・消却や非課税配当を推進することが難しいため、株主還元への魅力は相対的に低い」としつつも、「決算配当の比重が高く、伝統的な配当株のトレーディング観点に最も合致しているだけに、季節的な投資魅力が際立つ可能性がある」と判断しました。

さらに、「NIMの上昇傾向などを勘案すると、この条件を達成する可能性は高い」と付け加えました。iM証券は、今年の1株当たり配当金（DPS）を1153ウォン（決算配当943ウォン）と見込んでいます。現在の株価基準での配当利回りは約6％（決算配当基準で4.9％）です。