[イーデイリーShin Ha-yeon 記者] 独立系リサーチ会社「バリューファインダー」は28日、#P&Sロボティクスについて、メキシコの大型リハビリ施設からの受注を足掛かりに、米州市場への進出が拡大すると見通しました。下肢リハビリロボットに続き、上肢リハビリロボットへと製品群を拡大していることから、中長期的な成長の可能性にも注目しました。個別の投資判断や目標株価は提示しませんでした。
バリューファインダーのイ・チュンホン代表兼研究員は、同日の報告書で「今年上半期は、海外販売の遅れや新製品開発費用の負担により、物足りない業績となりましたが、メキシコでの追加受注による売上高の反映などにより、今後、業績の回復が見込まれます」と述べました。
P&Sロボティクスは、2024年7月にコスダックに上場したリハビリロボット専門企業です。主力製品である「ウォークボット（Walkbot）」は、股関節・膝関節・足関節の3つの関節を同時に制御する装着型外骨格下肢リハビリロボットで、患者の身体条件や歩行能力に合わせたトレーニングを提供します。
今年上半期時点での売上構成比は、製品販売が92.6％、保守・メンテナンスが7.4％となっており、輸出比率は79.6％に達しています。海外市場への依存度が高いため、新規顧客の確保と受注拡大が業績成長の鍵となる変数として挙げられています。
特にメキシコ市場で成果が顕在化しています。P&Sロボティクスは、メキシコ全土に27カ所のセンターを運営する大手リハビリ機関「テレトン財団」に対し、去る5月に初の機器を設置したのに続き、7月には25億6000万ウォン規模の追加供給契約を締結しました。これは昨年の年間売上高76億ウォンの約33％に相当する規模です。
あるアナリストは、「従来、競合他社の機器を使用していたセンターに同社の製品を供給することで、競合他社の機器の入れ替え需要を先取りし、米州地域への受注拡大の可能性を高めたと判断されます」と評価しました。
ただし、契約数量4台のうち1台の供給スケジュールが今年末に遅延しました。契約金額に変更はありません。同アナリストは、「メキシコ現地法人を通じて海外顧客への対応力を強化しており、今後、追加受注や海外新規顧客の確保が主要な成長の原動力となるだろう」と見通しました。
製品ラインナップの拡大も推進しています。従来の下肢リハビリテーション中心から、肩の機能低下患者のリハビリを支援する上肢リハビリロボット「ヒーラーボット（Healerbot）」へと事業領域を広げつつあります。ヒーラーボットは、関節可動域や筋力などを測定し、患者ごとにカスタマイズされた運動パターンを提供する製品です。
同アナリストは、「去る8月の実証事業を通じて、国内の病院3か所に機器を供給し、医療現場での導入を開始しました」とし、「欧州のCE MDR認証も取得し、輸出の基盤を整えました」と説明しました。
来年1月に開催されるCES 2027では、ワークボットやヒーラーボットだけでなく、開発中のヒーラーボット・ハイブリッドモデルや家庭用モデルの試作機も公開する予定です。
業績は依然として回復が必要な状況です。昨年の売上高は76億ウォンで前年比7.5％増加しましたが、営業利益は10億ウォンと38％減少しました。今年上半期には売上高27億ウォン、営業損失8億ウォンを記録しました。海外販売の遅れや新製品開発費用の負担が、収益性の悪化に影響を与えました。
ただし、現金性資産約277億ウォンを保有しており、財務の安定性は確保されているとの評価です。同アナリストは、メキシコの大規模リハビリ施設への供給拡大や、競合他社からの切り替え需要の先取り、ヒーラーボット製品群の拡充などを踏まえ、海外事業の成長可能性に注目しました。
バリューファインダーのイ・チュンホン代表兼研究員は、同日の報告書で「今年上半期は、海外販売の遅れや新製品開発費用の負担により、物足りない業績となりましたが、メキシコでの追加受注による売上高の反映などにより、今後、業績の回復が見込まれます」と述べました。
P&Sロボティクスは、2024年7月にコスダックに上場したリハビリロボット専門企業です。主力製品である「ウォークボット（Walkbot）」は、股関節・膝関節・足関節の3つの関節を同時に制御する装着型外骨格下肢リハビリロボットで、患者の身体条件や歩行能力に合わせたトレーニングを提供します。
今年上半期時点での売上構成比は、製品販売が92.6％、保守・メンテナンスが7.4％となっており、輸出比率は79.6％に達しています。海外市場への依存度が高いため、新規顧客の確保と受注拡大が業績成長の鍵となる変数として挙げられています。
特にメキシコ市場で成果が顕在化しています。P&Sロボティクスは、メキシコ全土に27カ所のセンターを運営する大手リハビリ機関「テレトン財団」に対し、去る5月に初の機器を設置したのに続き、7月には25億6000万ウォン規模の追加供給契約を締結しました。これは昨年の年間売上高76億ウォンの約33％に相当する規模です。
あるアナリストは、「従来、競合他社の機器を使用していたセンターに同社の製品を供給することで、競合他社の機器の入れ替え需要を先取りし、米州地域への受注拡大の可能性を高めたと判断されます」と評価しました。
ただし、契約数量4台のうち1台の供給スケジュールが今年末に遅延しました。契約金額に変更はありません。同アナリストは、「メキシコ現地法人を通じて海外顧客への対応力を強化しており、今後、追加受注や海外新規顧客の確保が主要な成長の原動力となるだろう」と見通しました。
製品ラインナップの拡大も推進しています。従来の下肢リハビリテーション中心から、肩の機能低下患者のリハビリを支援する上肢リハビリロボット「ヒーラーボット（Healerbot）」へと事業領域を広げつつあります。ヒーラーボットは、関節可動域や筋力などを測定し、患者ごとにカスタマイズされた運動パターンを提供する製品です。
同アナリストは、「去る8月の実証事業を通じて、国内の病院3か所に機器を供給し、医療現場での導入を開始しました」とし、「欧州のCE MDR認証も取得し、輸出の基盤を整えました」と説明しました。
来年1月に開催されるCES 2027では、ワークボットやヒーラーボットだけでなく、開発中のヒーラーボット・ハイブリッドモデルや家庭用モデルの試作機も公開する予定です。
業績は依然として回復が必要な状況です。昨年の売上高は76億ウォンで前年比7.5％増加しましたが、営業利益は10億ウォンと38％減少しました。今年上半期には売上高27億ウォン、営業損失8億ウォンを記録しました。海外販売の遅れや新製品開発費用の負担が、収益性の悪化に影響を与えました。
ただし、現金性資産約277億ウォンを保有しており、財務の安定性は確保されているとの評価です。同アナリストは、メキシコの大規模リハビリ施設への供給拡大や、競合他社からの切り替え需要の先取り、ヒーラーボット製品群の拡充などを踏まえ、海外事業の成長可能性に注目しました。
