[イーデイリーJang Young-eun 記者] 米連邦準備制度（FRB）が今週の連邦公開市場委員会（FOMC）で利上げに踏み切るという見方が強まっています。中東情勢が再び悪化し、国際原油価格が再び100ドルを突破したことによるものです。韓国銀行による年内の追加利上げの可能性も高まっています。

シンヨン証券のチョ・ヨング研究委員は、14日に発表した報告書で、「FRBは9月を含め、短期間のうちに政策金利を2回引き上げると予想される」とし、「最悪の場合、中間選挙後も高油価の状況が続くような状況では、2回＋1回の利上げにより、最終金利は4.50％まで上昇する可能性がある」との見解を示しました。

金融引き締めが再び加速している主な背景には、中東地域の戦争の長期化と、それに伴う国際原油価格の急騰があります。サウジアラビアが1日500万バレルの原油を迂回輸送していたバブ・エル・マンデブ海峡が、イエメンのフーシ派反政府勢力の攻撃を受け、原油輸出に支障が生じました。

西テキサス産原油（WTI）の価格は1バレルあたり100ドルを上回り、ブレント原油やドバイ原油もすでに100ドルを突破しました。ドナルド・トランプ米大統領が中間選挙まで中東戦争が続くと予告したことから、短期間での原油価格の急落は期待しにくくなり、これがインフレの再加速への懸念を煽っています。

一方、△8月の雇用指標の好調 △生産者物価指数（PPI）の反発 △消費者物価指数（CPI）が予想を上回る結果が相次いだことで、FRBの金利据え置きへの根拠は弱まりました。シカゴ商品取引所（CME）のフェッドウォッチによると、金利先物市場における9月の利上げ確率は87％に達しています。

国際金融センターも同日発表した報告書で、「9月のFOMCに市場の関心が集中する中、専門家たちは8月の生産者物価指数およびコア消費者物価指数の結果などを考慮すると、利上げの可能性が高いと評価している」とし、「過去のケビン・ウォッシュFRB議長によるややタカ派的（金融引き締めを好む）発言も、こうした見通しを裏付けている」と伝えました。

FRBの利上げ転換の可能性や、原油価格・為替レートなどの対外リスクが現実化する中、韓国銀行の金融政策の判断も複雑化しています。

国内の人工知能（AI）による生産性向上に伴う潜在成長率および中立金利の上方修正の可能性も、基準金利引き上げの圧力として作用しているという分析も出ています。

チョ研究委員は、「韓国銀行は、過去に比べて速いペースで最終金利に到達した後、高金利基調を維持する道を選ぶだろう」と判断しました。同氏は、韓国銀行が10月の金融通貨委員会で一息ついた後、11月に追加利上げを断行し、来年2月あるいは4月に最終金利3.50％に到達すると見通しました。