Economy
ファイナンス
手数料だけで最低4％、株価の下落も他人事…証券会社だけが笑っている
最近、主要大企業が株価収益スワップ（PRS）を活用した資金調達を増やしていることから、取引相手である大手証券会社にとって大きな商機となっています。社債・新規株式公開（IPO）・有償増資など、従来の投資銀行（IB）事業が縮小する中、PRSが安定した手数料収益を確保できる新たな収益源として浮上しています。
生成AIを活用して制作したインフォグラフィック。
12日、投資銀行（IB）業界に…
ファイナンス
[マーケットイン]A・BBB格付け企業の相次ぐデフォルトによる衝撃…「2戦2勝」のイーランドワールドも動揺
イーランドワールドは、BBB格の社債に対する投資心理が冷え込んでいる状況下で、需要予測に乗り出します。上半期に2回の需要予測を完売で締めくくったことから、今回も好調な結果が期待されていますが、市場では否定的な見通しが優勢です。JRグローバルリッツと中央グループの相次ぐ債務不履行以降、クレジット市場全体の信頼が揺らいでいる上、自社のファンダメンタルズも明確な改善が見られず現状維持に重きが置かれている…
M&A·IB
[EUと経済] IPOを活性化させるため規制を緩和したものの…PE各社がロンドン株式市場を敬遠
英国政府がロンドン株式市場を活性化させるため、上場規制の緩和や税制支援に乗り出していますが、グローバルなプライベート・エクイティ・ファンド（PEF）運用会社によるエグジット活動は、ロンドン株式市場を避けています。 他のプライベート・エクイティ・ファンドや戦略的投資家（SI）を対象とした売却が依然として主な資金回収手段である中、IPOに踏み切るPEポートフォリオ企業でさえ、ロンドンではなく海外の株式…
M&A·IB
株価急落時には「損失補填」がブーメランに…PRSに3.8兆ウォンを投入したものの、1.2兆ウォンを失う事態に
今年、韓国国内の株式市場の変動が激しくなり、為替レートまで急騰する中、株価収益スワップ（PRS）で資金を調達した企業のリスクへの懸念も高まっています。資金調達当時は負債比率を増やさずに済む有用な手段でしたが、株価が下落した際に企業が損失を補填しなければならない条項が、現金流出の負担として跳ね返ってくる「ブーメラン」になっているとの指摘があります。
上場系列会社の株価に注視
12日、金融投資業界…
M&A·IB
PRS、今年だけで6.3兆…株価が下落すれば「隠れた負債」が表面化する
「株価が下落すれば、借金よりも恐ろしい請求書が舞い込んでくる。」国内の大手企業が保有株式を活用した株価収益スワップ（PRS）による資金調達に相次いで乗り出していることで、隠れた損失リスクも高まっています。原資産の株価が下落した場合、企業が証券会社に損失分を現金で補填しなければならない仕組みであるため、最近の株式市場の変動性拡大が脅威となる可能性があるとの指摘が出ています。
12日、…
企業·産業
サムスン・TSMCが生産を中止した旧型半導体、供給難により価格が相次いで値上げ
サムスン電子と台湾のTSMCが、人工知能（AI）半導体用の12インチ（300mm・半導体基板であるウェーハの直径）ウェーハの生産に注力する中、「旧式プロセス」と呼ばれていた8インチ（200mm）ファウンドリ市場が、予想外の好況を迎えています。 大手企業が収益性の低い8インチ生産ラインから相次いで撤退する中、AIサーバー用の電力管理半導体（PMIC）などの需要が爆発的に増加し、供給不足や価格高騰が生…
ファイナンス
最後の緊急資金から新事業の資金源へ…こぞってPRSによる資金調達
株価リターンスワップ（Price Return Swap・PRS）が、業況不振企業の流動性確保手段にとどまらず、大企業の新たな資金調達手段として定着しつつあります。系列会社の株式を活用して大規模な現金を確保しつつも、経営権や株価変動に伴う経済的利害関係を維持できるという点に注目が集まっているためです。12日、金融投資業界によると、今年、ポスコ、ハンファ、SKなどの主要大企業が、系列会社の株式を原資…
M&A·IB
[マーケットイン]第2幕を迎えた韓国のインパクト投資業界…「単なる投資を超え、エコシステムの構築へ」
韓国のインパクト投資業界が「第2幕」を迎えています。業界は過去20年余りにわたり、社会問題を解決する企業を発掘し、投資することに注力してきました。しかし最近では、海外の投資会社と提携して投資地域を広げたり、地域社会で直接エコシステムを構築したりするなど、投資戦略が多様化しています。後継者を見つけられなかった地域企業を直接買収する事業を構想している投資会社もあります。 インパクト投資会社が、単なる資…
債券·為替政策
[マーケットイン]DB証券、2000億規模の社債発行に乗り出す
DB証券（A+）が、最大2000億ウォン規模の社債発行に乗り出します。収益性と資本適性はいずれも良好な水準を維持していますが、不動産プロジェクトファイナンス（PF）を中心に資産の健全性が低下している点は、投資判断における主要な変数として挙げられています。
生成AIを活用して制作したインフォグラフィック。
12日、投資銀行（IB）業界によると、DB証券は来月2日、総額1500億ウォン規模…
債券·為替政策
[マーケットイン]ウリ金融F&I、社債で最大2500億を調達
不良債権（NPL）の投資管理会社であるウリ金融F&I（A0）が、最大2500億ウォン規模の社債発行に乗り出します。これは、来る9月に満期を迎える1420億ウォン規模の社債を借り換えるためのものとみられます。
生成AIを活用して制作したインフォグラフィック。
12日、投資銀行（IB）業界によると、ウリ金融F&Iは、総額1500億ウォン規模の社債発行に向けた機関投資家対象の需要予測を来月1…