[イーデイリーKim Kyung-eun 記者] 昼間の気温が40度に迫る猛暑が続いている中、「猛暑の恩恵を受ける銘柄」に投資家の関心が集まり続けています。冷房家電メーカーはもちろん、夏場の需要が増加するコンビニや電力機器業界にまで関心が広がっている様子です。業種ごとに明暗が分かれているだけに、猛暑による特需への期待感だけで投資するのではなく、業績を精査した選別的な投資戦略が必要だという指摘も出ています。

6日、MPドクターによると、同日午前10時15分現在、BGF Retail(282330)は前営業日比7700ウォン（6.30％）高の13万ウォンで取引されています。GS Retail(007070) も前日比1500ウォン（6.05％）高の2万6300ウォンで取引されています。

猛暑が続いていることから、暑さを和らげることができる飲料やアイスクリーム、カップアイスなどの売上がコンビニで急速に伸びていることが影響していると見られます。韓国投資証券のキム・ミョンジュ研究員は、「今年も昨年と同様に、コンビニにとって好都合な天候が続いている」と説明しました。

ダシン証券のユ・ジョンヒョン研究員は、BGFリテールについて、「第2四半期の業績には貨物連帯のストライキ関連費用が反映されるとみられ、営業利益の増加率は5％にとどまる見通しですが、これを除いた実質営業利益の増加率は20％と予想されます」とし、「早い時期からの猛暑により、高利益率商品である飲料などの売上が好調で、店舗の構造調整の影響で利益率も改善されたためです」と評価しました。

これに先立ち、猛暑の恩恵を大いに享受したのは冷房家電業界です。本格的な猛暑が始まった先月29日から前日（5日）まで、PASECO CO.LTD(037070)は23.1％、WINIX INC.(044340)は29.2％上昇しました。エアコンや扇風機、除湿機などの関連商品の販売需要が増加するという期待感が反映された影響です。

電力機器業界でも恩恵が続きました。同期間中、LS ELECTRIC(010120)は29.4%、HD HYUNDAI ELECTRIC(267260)は31.7%上昇しました。人工知能（AI）データセンターの増設による恩恵に加え、猛暑も重なり、投資心理を刺激したものとみられます。

一方、代表的な猛暑の恩恵を受ける業種として挙げられるアイスクリーム・飲料株は、不振な動きを見せました。この期間、LOTTE WELLFOOD(280360)は0.7%、#ロッテ七星飲料は0.4%下落し、Binggrae(005180)は0.6%の上昇にとどまりました。季節的なテーマであるにもかかわらず、業績が裏付けられていないため、株価は小幅な横ばい傾向が続いていると解釈されます。

ロッテチルソンについては、今年第2四半期に売上高が伸びたものの、原材料価格や物流費の上昇による負担から、営業利益が2桁の減少となりました。ロッテチルソン飲料は、前日、今年第2四半期の連結基準売上高が1兆1129億ウォンで、前年同期比2.4％増加したと公表しました。同期間の営業利益は558億ウォンで、10.4％減少しました。

証券業界ではこの日、ロッテチルソンに対する目標株価を一斉に下方修正しました。ハンファ投資証券は従来の12万ウォンから11万ウォンへ、教保証券は15万5000ウォンから12万5000ウォンへと目標株価を引き下げました。韓国投資証券（15万ウォン）、NH投資証券（15万ウォン）、新韓投資証券（14万5000ウォン）なども目標株価を下方修正しました。

ハンファ投資証券のハン・ユジョン研究員は、ロッテチルソンについて、「国内飲料市場の構造的な減速と、海外法人の原価変動性が同時に負担として作用している」とし、「非営業資産の価値実現の可能性は有効だが、本業の利益成長余力が限定的な局面では、バリュエーションのリレーティングを期待するのは難しい」と分析しました。

証券業界では、企業の業績などのファンダメンタルズを考慮しない「やみくもな投資」に警戒すべきだという懸念の声が上がっています。特に猛暑のような季節的なテーマは、株価が季節に先行する傾向が強く、投資には注意が必要だという指摘があります。

金融投資業界の関係者は、「猛暑や梅雨などの天候によって株価が上昇したとしても、その後調整局面を迎えるケースが多いため、変動性に留意すべきだ」とし、「事業実績と見通しが裏付けとならなければ、着実な株価の上昇は期待できない」と述べました。