[イーデイリーPark Jung-Soo 記者] 未来アセットグループのパク・ヒョンジュ会長兼グローバルストラテジスト（GSO）が、グローバル金融領域の拡大に再び拍車をかけています。 米国のオンライン証券会社に続き、日本の証券会社の買収まで検討しているからです。さらに、香港でグローバル投資プラットフォームを立ち上げ、仮想資産取引所「コビット」も傘下に収めました。パク・ヒョンジュ会長は、個別のM&A（合併・買収）にとどまらず、世界中の投資家を結びつけ、株式・上場投資信託（ETF）などの伝統的資産からデジタル資産までを網羅するグローバル投資プラットフォームを構築するという「未来アセット3.0」構想が具体化しているとの評価です。

◇ 米国に続き、日本の証券会社買収を推進…グローバルプラットフォームの領域拡大
30日、金融投資業界によると、MIRAE ASSET SECURITIES(006800)は日本の現地証券会社の買収を検討しています。未来アセット証券は去る27日、公示を通じて「日本の証券会社の買収を検討中ですが、現時点で具体的に確定した事項はありません」と明らかにしました。 日本現地では、複数の証券会社を候補として検討中であると伝えられています。日本は2024年の新NISA導入以降、預金に留まっていた個人資金が資本市場へ移動しており、未来アセットのグローバルETFや資産管理（WM）のノウハウを活かすのに適した市場として挙げられています。
業界では、今回の日本進出を個別のM&Aというより、パク会長が推進するグローバル・プラットフォーム戦略の一環として捉えるべきだという分析が出ています。未来アセット証券はすでに米国でオンライン証券会社の買収を推進しています。去る12日の第2四半期決算発表のカンファレンスコールでも、米国のオンライン証券会社買収作業が最終段階にあると明らかにしていました。
香港では去る6月、グローバル投資プラットフォーム「MAPS（Mirae Asset Portfolio Service）」を公開しました。MAPSは、未来アセットの次世代成長戦略である「未来アセット3.0」のビジョンの下で公開された初のグローバル投資プラットフォームであり、伝統的資産とデジタル資産を1つのモバイルプラットフォーム上で取引できるよう設計されています。
未来アセット証券はこれまで、韓国やインド、インドネシア、ベトナムなどの主要市場において、モバイルトレーディングプラットフォームを通じて現地の投資家に金融商品の投資サービスを提供してきました。MAPSは、これを国別のプラットフォームの枠を超え、世界中の投資家が1つのプラットフォームから多様な金融商品や市場にアクセスできるよう拡張した統合投資プラットフォームです。
今後、未来アセットはMAPSを通じて、米国や韓国、中国、シンガポールなどの主要市場へとトレーディング・投資サービスの範囲を拡大する計画です。米国と日本では現地の証券会社の買収を通じて顧客とライセンスを確保し、香港で開始したMAPSと連携させることで、国ごとに分散しているリテール基盤を単一のプラットフォームに統合するという構想です。
パク会長が明らかにした目標も、これに通じるものです。同氏は去る6月、MAPSの公開当時、「未来アセットの目標はグローバル投資プラットフォームを構築することであり、香港はその旅路の出発点だ」とし、「香港を皮切りに、日本、米国など全世界へと拡大していく」と強調しました。

◇ 顧客・商品・デジタル資産をつなぐ…「未来アセット3.0」の全体像
未来アセットの海外進出が過去と異なる点は、現地法人の拡大よりも、顧客を抱えるプラットフォームの確保に重点が置かれているという点です。 未来アセットは2023年、フランスのBNPパリバからインドの証券会社シェアカーンを買収した後、既存のインド法人と統合し、未来アセット・シェアカーンを発足させました。資産運用部門では、米国のグローバルXなどをM&Aして商品力を高めてきましたが、現在は証券会社を買収し、現地の顧客接点や販売網まで直接確保する段階へと移行しているのです。
日本でも同様の戦略です。未来アセットはグローバルXをはじめ、すでにグローバルETF商品の競争力を備えていますが、現地の個人投資家に商品を直接販売するには、ライセンスと顧客基盤が必要です。新規法人を設立して一から顧客を確保するよりも、既存の証券会社を買収すれば、金融業の許認可やシステム、営業網を一挙に確保することができます。新NISAを契機に拡大している日本のリテール市場で、M&Aが話題に上る理由です。
ここにデジタル資産が加わったことで、パク会長の構想はさらに広がりました。未来アセットグループは最近、コビットの株式97.15％を確保し、社名を「デジタルX」に変更しました。パク会長は、デジタルXを単なる仮想資産取引所ではなく、「未来アセット3.0」の中核となる軸と位置づけました。 クリプトやステーブルコイン、実物連動資産（RWA）、トークン証券（STO）を網羅し、金・銀・電力などの実物資産までデジタル化するという構想です。
パク会長は去る26日、デジタルXの役職員らと会った席で、グループの顧客資産1500兆ウォンを基盤に、デジタル資産部門を150兆ウォン規模まで拡大するという具体的な目標も示しました。 来年の黒字転換を前提に、2000億～3000億ウォン規模の追加増資の可能性も示唆しました。これは、デジタルXを独立した仮想資産事業者として育てるよりも、既存の未来資産の顧客と海外プラットフォームを結びつけるデジタル金融インフラとして活用するという意図と解釈されます。
未来アセット証券が明らかにした今年の事業戦略にも、「伝統資産とデジタル資産が融合するグローバル金融革新の先導」が主要課題として含まれています。香港法人はすでにデジタル資産のリテールライセンスを確保しており、MAPSを通じて株式・債券などの伝統資産とデジタル資産を1つのプラットフォームで取引する仕組みを構築しています。今後はシンガポールや米国などへこれを拡大する計画です。 未来アセットが説明する「未来アセット1.0」がファンド、「2.0」がグローバル展開とETFだったとすれば、「3.0」はグローバル統合とデジタル資産ということになります。
未来アセット証券は現在、世界11地域に進出しており、海外法人の自己資本（非支配持分を含む）は約6兆3000億ウォン規模です。今年第2四半期の海外法人の税引前利益も6091億ウォンとなり、前年同期比で474.1％増加しました。 先進国市場では、デジタルプラットフォームを活用したWM・ブローカレッジ事業を拡大し、現地ライセンスの確保とM&Aを並行して進める一方、新興国市場では、すでに確保した現地顧客基盤の収益性を高める戦略を展開しています。
結局、パク会長の最近の動きを貫くキーワードは「連携」です。 グローバルXなどを通じて確保したETF商品のノウハウ、米国・日本・インドの現地証券会社のリテール顧客、香港MAPSのモバイルプラットフォーム、デジタルXのデジタル資産インフラを一つに統合するのです。かつて未来アセットが海外の金融会社を買収してグローバルな事業領域を拡大したのに対し、現在はそれぞれの海外拠点を一つのデジタルプラットフォーム内で結びつけ、顧客と資産を移動させる段階へと移行しようとしています。
パク会長がロビンフッドに言及するのも、同じ文脈です。ロビンフッドの競争力は、単なる株式仲介ではなく、株式やオプション、仮想資産など多様な投資資産をモバイルプラットフォーム内に統合し、大規模な個人顧客を確保した点にあります。未来アセットもまた、証券、資産運用、ETF、デジタル資産をすべて保有しているだけに、これらをグローバルな単一プラットフォームで結びつけることで、既存の国内証券会社とは異なる収益構造を築くことができるという判断だと解釈されます。
パク会長は先月、役職員に送った書簡の中で、「伝統的資産とデジタル資産、未来アセットのノウハウとコビット（デジタルX）の専門性を融合させ、誰も踏み込んだことのない新たな投資のパラダイムを創出することが、まさに私たちの使命です」とし、「それは羅針盤であり、実践していく約束です」と述べました。