[イーデイリーKwon Oh Seok 記者] ハナ証券は1日、KTCorporation(030200)に対し、投資判断「買い」、目標株価7万6000ウォンを維持すると発表しました。

ハナ証券のキム・ホンシク研究員は、「今年のKTの株価不振は、費用の増加に伴う2026年の本社利益の停滞、DPS（1株当たり配当金）の停滞が決定的な原因でした。これに加え、外国人持分の上限により自社株の消却が難しく、自社株の消却分を配当に振り替えることによる負担があるという点も、株価上昇の足かせとして作用しました」と分析しました。
続いて、「しかし、現在はKTの絶対株価が低すぎ、期待配当利回りも市場金利の見通しに基づけば魅力的になり得るという点に留意する必要があるとの判断です。2025年のようにDPS増加への期待感が高まれば、4.5％に達する期待配当利回りが十分に際立つ可能性があります」と補足しました。
同氏は、「短期的な株価上昇の材料が不足しているのは事実ですが、秋以降、通信サービス業界全般で買い勢力が広がる可能性が存在するため、9月から5万ウォン台前半～中盤では買いに動くことをお勧めします」とし、 「市場金利の低下に加え、規制当局と通信事業者間の5G SA（スタンドアロンモード）導入および新規周波数割当に関する議論が始まった場合、低い株価を底に株価上昇が見込まれるためです」と強調しました。
これに先立ち、KTは8月にAI（人工知能）連携料金プランを発売しました。「Google AI Plus（400GB）」を統合した「チョイス」料金プランのラインナップで、月額9万ウォン台から13万ウォン台まで構成されています。料金プランによって、海外ローミングの速度、共有データ量、スマートデバイス向けの特典などが異なります。
キム研究員は、「もちろん、現時点では市場への波及効果は大きくなく、関心もそれほど高くない状況です。 本格的なAI課金化に乗り出したとは見なせず、競合他社の対応も消極的な傾向にあるためです」と述べつつも、「2027年にAI基地局の設置が本格化し、新規周波数に対する投資負担の増加により5G料金プランの改編が本格化すると見れば、事情は異なります。5G・6GのキラーサービスがフィジカルAIとして認識される可能性があります」と展望しました。
その上で、「AIトラフィックの増加が通信事業者の投資拡大と相まって、料金プランのアップセルにつながる好循環構造が進む可能性があることを勘案すると、現在のKTの株価は割安であるとの判断です。長期投資の観点から、保有比率の拡大に踏み切ることをお勧めします」と付け加えました。