[イーデイリーPARK MIN 記者] 現代自動車証券は29日、PSK INC.(319660)について、主要なグローバル半導体メーカーによる設備投資（CapEx）の拡大に伴う直接的な恩恵が続くと見通し、投資判断「買い（BUY）」と目標株価22万ウォンを維持しました。前営業日（9月28日）の終値14万1000ウォンに比べ、上昇余地は56.0％です。

現代自動車証券のユン・ドンウク研究員は、同日発行したレポートで、「顧客として確保した主要グローバル半導体メーカー各社のCapEx計画が引き続き上方修正されている」とし、「主力装置である感光液除去（PR Strip）装置の市場における支配的な地位が持続する中、ドライクリーニング（Dry Cleaning）、ベベルエッチング（Bevel Etch）装置も、プロセスの微細化に伴い売上が拡大すると期待される」と述べました。

現代自動車証券によると、PSK INC.(319660)の第3四半期の連結ベースの売上高は1891億ウォンで前年同期比81.6％増、営業利益は562億ウォンで140.3％増になると推定されました。営業利益率は29.7％に達する見込みです。

上半期の好業績により大幅に高まった市場の期待値を、再び上回る水準です。韓国のメモリ半導体企業だけでなく、北米や中国などのグローバルメモリメーカーが投資を急激に増やしており、北米のファウンドリ企業も最近、設備投資（CapEx）計画を上方修正した影響です。

国内外のメーカーによる増設スケジュールも前倒しされています。韓国のメモリメーカー各社は、Y1、P4、P5など、2028年までに予定されている新規ファブ（Fab）への設備搬入スケジュールを、引き続き前倒ししていることが判明しました。SamsungElectronics(005930) 、SK hynix(000660) 、マイクロン、インテルなど、主要4社の年間設備投資（CapEx）増加率は、2026年に59.4％、2027年に33.4％に達すると予想されています。

新規の高付加価値設備の成長性も注目されます。半導体プロセスの微細化に伴い需要が増加しているドライクリーニング設備は、現在、新規顧客向けの認定（品質認証）手続きを進めています。当該設備は、従来のドライストリップに比べ、平均販売単価（ASP）とマージンの両方が優れており、今後本格的に売上高に反映されれば、さらなる収益性の拡大を牽引する見通しです。

現代自動車証券は、PSK INC.(319660) の2026年の年間売上高を7114億ウォン、営業利益を1987億ウォンと予測しました。前年比でそれぞれ55.6％、124.6％増加する水準です。2027年には売上高9319億ウォン、営業利益2738億ウォンを記録し、規模の拡大と収益性改善の傾向が続くと見込んでいます。

ユン・ドンウク研究員は、「2027年の予想1株当たり純利益（EPS）8,678ウォンに基づき、ウォンイクIPS、テス、 ユジンテック、ラムリサーチ（LRCX）、アプライド・マテリアルズ（AMAT）、東京エレクトロン（TEL）など、国内外の主要前工程装置メーカーの2027年平均株価収益率（PER）25.2倍を適用し、目標株価22万ウォンを算出しました」と述べました。