[イーデイリーkyoungeun kim 記者]SamsungElectronics(005930)が第3四半期に100兆ウォン台の営業利益を計上するとの見通しが出ました。ウォン高やモバイル事業の赤字拡大により業績予想は下方修正されましたが、メモリ価格の交渉環境がサプライヤーに有利であることから、中長期的な上昇傾向は続くと分析されています。

ユジン投資証券のソン・インジュン研究員は29日のレポートで、「メモリ業界の株価は、業況の持続可能性が確認され、着実な株主還元が反映されることで、中長期的に緩やかな上昇傾向を続けるでしょう」とし、「サムスン電子は、ターンキー能力と価格政策に基づいた業績の差別化を通じて、同業他社グループ内での競争力を高めていくでしょう」と付け加えました。
サムスン電子の第3四半期の営業利益を、前四半期比16％増の103兆6000億ウォンと推定しました。投資判断「強力買い（Strong Buy）」と目標株価56万ウォンは維持しました。
ソン研究員は、「ウォン高に伴い、ウォン・ドル為替レートの想定を1440ウォンから1400ウォンに引き下げ、モバイルエクスペリエンス（MX）事業部の赤字拡大と追加の業績連動賞与引当金の負担を反映し、業績予想を下方修正しました」と述べました。今年と来年の営業利益予想は、それぞれ365兆2000億ウォン、595兆8000億ウォンと、従来より下方修正しました。
部門別に見ると、デバイスソリューション（DS）部門の第3四半期の営業利益は104兆ウォンとなり、前四半期比で17％増加すると見込まれています。 サーバー用DRAMや企業向けソリッドステートドライブ（eSSD）を中心とした価格引き上げにより、DRAMとNANDの混合平均販売単価（ASP）がそれぞれ17％、18％上昇し、高帯域幅メモリ（HBM）4の量産拡大も業績に寄与する見通しです。 一方、デバイスエクスペリエンス（DX）部門は、製品価格の引き上げを抑制したため、原価負担が増大し、1兆8000億ウォンの営業赤字を計上すると推定されました。
第4四半期の営業利益は114兆9000億ウォンとなり、前四半期比で11％増加すると予想されました。
ソン研究員は、「第4四半期から来年第1四半期にかけての汎用DRAM・NAND、および2027年のHBMの価格交渉環境が、サプライヤーに有利に展開されているため、価格想定のさらなる上方修正の可能性が高い」と付け加えました。