[イーデイリーKIM SAE-MI 記者] 上場廃止審査が進められているEOFlow Co., Ltd.(294090)が、2024事業年度の監査意見を従来の「意見不表明」から「適正」に訂正しました。

これに関連する形式的な上場廃止事由は解消されましたが、再監査の過程で資本全額蝕食が確認されたことにより、上場適格性の実質審査事由が追加で発生しました。2025事業年度の監査意見拒否に伴う上場廃止事由も残っているため、株式の取引停止は継続されます。

イーオフローは29日、2024事業年度の連結・個別財務諸表に関する監査報告書を再発行し、監査意見を「意見不表明」から「適正」に変更したと公表しました。

これに伴い、韓国取引所は、2024事業年度の監査意見不達による形式的な上場廃止事由が解消されたと明らかにしました。2025事業年度の監査意見「否認」に伴う形式的な上場廃止事由については、改善期間が与えられました。改善期間は来年4月1日から10日までです。

監査意見は「適正」に変更されましたが、財務諸表の数値は大幅に悪化しました。イオフローは、訴訟引当金や関連する未払金、転換社債の評価誤りなどを修正し、2024年の財務諸表を再作成しました。

これにより、連結基準の純資産は従来より279億ウォン減少し、-224億ウォンに修正されました。営業損失は125億ウォン増の735億ウォン、当期純損失は272億ウォン増の919億ウォンへと拡大しました。個別基準でも純資産が302億ウォン減少し、-244億ウォンとなりました。 営業損失は112億ウォン増の634億ウォン、当期純損失は275億ウォン増の897億ウォンに修正されました。

問題は、再監査の過程で明らかになった資本全額蝕食です。取引所は、再監査報告書上で適正意見が提示された財務諸表に基づき、イオフローが2024事業年度に資本全額蝕食の状態にあったことが確認されたと発表しました。取引所は、これを資本全額蝕食に伴う形式的な上場廃止に準ずる事実とみなし、上場適格性の実質審査事由を追加しました。

2024事業年度の監査意見に関連する上場廃止事由を解消したこと自体も、別途の実質審査事由となりました。コスダック市場の上場規定では、監査意見の変更や、次期の監査報告書における適正意見により、監査意見に関連する上場廃止事由が解消された場合、上場適格性の実質審査の対象とすることができるとしています。これに伴い、イーオフローには同日、監査意見による上場廃止事由の解消や資本全額蝕食などにより、実質審査事由が追加されました。

財務構造に対する不確実性も依然として残っています。 監査人は、イオフローが2024年の連結基準で735億ウォンの営業損失と919億ウォンの純損失を計上し、流動負債が流動資産より約394億ウォン多いとして、継続企業としての存続能力に重要な疑義を提起しうる重要な不確実性が存在すると判断しました。ただし、当該事項が今回の適正監査意見には影響を及ぼさないことを明記しました。

これに先立ち、イオフローは昨年3月、2024事業年度の監査報告書において、監査範囲の制限と継続企業の存続能力に関する不確実性を理由に意見不表明を受け、上場廃止事由が発生したため、株式取引が停止されました。 今年3月には、2025事業年度の財務諸表についても、監査範囲の制限と継続企業の存続能力に関する不確実性を理由に意見不表明を受け、追加の上場廃止事由が発生しました。

今回の再監査により、2024事業年度の監査意見に関連する形式的な上場廃止事由は解消されましたが、直ちに取引が再開されたり、上場維持が確定したわけではありません。2025事業年度の監査意見拒否に伴う形式的な上場廃止事由が残っている上、既存の上場適格性に関する実質審査および今回追加された実質審査事由も解消されていないためです。

韓国取引所の企業審査委員会は、先月19日、イオフローの上場廃止を議決しました。同社はこれに不服を申し立て、去る9日に異議申立書を提出しました。取引所は、異議申立日から20営業日以内にコスダック市場委員会を開き、上場廃止の可否や改善期間の付与の可否などを審議・議決する予定です。

イオフロー側は、「継続企業の不確実性を解消するため、投資株式や特許権などの保有資産を売却して流動性を確保し、転換社債の転換・償還の延長や、金融機関からの借入金の返済延長について協議する計画です」とし、「有償増資などを通じた追加の資金調達も推進する予定です」と述べました。