[イーデイリー マーケットinYunJi Kim 記者] 国内のM&A（合併・買収）市場で大型取引が姿を消す中、グローバル市場でも今年第3四半期に入り、取引規模が大幅に縮小したことが明らかになりました。ただし、海外では米国系プライベート・エクイティ・ファンド（PEF）運用会社を中心に、英国やオーストラリアの上場企業に対する大規模な買収が相次ぐなど、地域ごとに温度差が見られました。特にアジア太平洋地域のM&A取引額は前年同期比で増加し、国内市場とは対照的な動きを見せました。

ロンドン証券取引所グループ（LSEG）が最近発表した集計によると、今年第3四半期の世界のM&A取引額は9930億ドル（約1316兆7180億ウォン）で、前四半期比41％減少しました。 四半期の取引額が1兆ドルを下回ったのは、昨年第2四半期以来初めてです。100億ドル以上の超大型取引も10件にとどまり、2024年第4四半期以来最も少ないことが明らかになりました。

世界のM&A市場は今年の第3四半期に入り縮小しましたが、米国系のプライベート・エクイティ・ファンド（PEF）を中心に、数兆ウォン規模の買収取引は一部で続きました。前の第2四半期に大型取引が集中した上、市場金利の上昇により資金調達負担が増大したことで、取引規模全体は縮小しましたが、英国やオーストラリアなどでは、海外資本による上場企業の買収が相次ぎました。

代表的な事例が、米アポロ・グローバル・マネジメントによる英国の格安航空会社イージージェットの買収です。アポロは去る8月、イージージェットを約57億ポンド（約10兆700億ウォン）で買収することで合意しました。これに先立ち、米投資会社キャッスルレイクも買収に乗り出しましたが、アポロがより高い価格を提示し、競争で優位に立ちました。 取引が完了すれば、イージージェットはロンドン証券取引所から上場廃止となる見込みです。

米国系のKKRは、アイルランドとオーストラリアで相次いで大型買収に乗り出しました。去る7月、エナジー・キャピタル・パートナーズ（ECP）とコンソーシアムを組成し、アイルランドのエネルギー流通企業DCCを57億5000万ポンド（約10兆1846億ウォン）で買収することで合意したのに続き、 8月には、オーストラリアの保険仲介業者ステッドファストを77億オーストラリアドル（約7兆1587億ウォン）で買収する取引にも参加しました。

米国企業に比べて相対的に低い企業価値を誇るオーストラリアでは、カナダや欧州系の運用会社による買収取引も相次ぎました。カナダのブルックフィールドは、去る9月、オーストラリアの配管・給水設備企業リライアンス・ワールドワイドを約29億ドル（約3兆8433億ウォン）で買収することに合意しました。 このほか、スウェーデンのプライベート・エクイティ・ファンドであるEQTも、8月に現地の廃棄物処理業者であるクリーン・アウェイ・ウェイスト・マネジメントに対し、94億豪ドル（約8兆7297億ウォン）規模の買収案を提示し、独占的なデューデリジェンスの機会を確保しました。

オーストラリアで大型の買収取引が相次ぐ中、アジア太平洋地域のM&A取引額も増加しました。LSEGによると、今年第3四半期のアジア太平洋地域のM&A取引額は2420億ドル（約321兆ウォン）で、前四半期比8％、前年同期比36％増加しました。同期間、米国と欧州では取引規模が減少したため、地域ごとの差が顕著でした。

グローバル市場全体としては取引規模が縮小しましたが、これを本格的な低迷と見るには時期尚早だという見方もあります。先行する第2四半期に大型取引が集中していたため、第3四半期の減少幅が相対的に大きく表れたというのです。 グローバル法律事務所のクリフォード・チャンスは、ある海外メディアに対し、「第3四半期の取引減少は、前四半期の異例の取引増加に続く正常化の過程である」とし、「戦略的投資家は依然として、既存の事業目標に沿って買収取引を推進している」と伝えました。