[イーデイリーChoi Oh-hyun キム・ソヨン記者] SKハイニックスは、今後3年間に生産するDRAMと高帯域幅メモリ（HBM）の供給量が、事実上すべて売り切れた状態であると明らかにしました。人工知能（AI）インフラへの投資拡大によりメモリ需要が急増し、中長期的な供給量まで先取りしようとする顧客企業の動きが加速しているとのことです。SKハイニックスは、こうした需要を背景に、来年のHBMの売上高と収益性の両方が大幅に伸びると自信を示しました。
先月16日、京畿道利川市にあるSKハイニックス本社の様子。（写真＝ニュース1）
SKハイニックスは28日に行われた第3四半期の決算発表カンファレンスコールで、「すでに確保した供給量と顧客企業との具体的な協議内容を考慮すると、2029年までの今後3年間におけるDRAMとHBMの供給量は、事実上すべてソールドアウト（完売）した状態です」と明らかにしました。
SKハイニックスはこの日、世界の主要クラウドサービスプロバイダー（CSP）を含む14社の顧客企業と長期供給契約（LTA）を締結したと発表しました。確定した契約数量だけでも、2027年と2028年の総生産能力の50％以上に相当します。一部の顧客企業とは、通常5年である契約期間をさらに延長する案についても協議中です。
SKハイニックス側は、「協議中の数量についても実現可能性が高く、中長期的な販売の見通しがかなり高まった」と説明しました。
このような自信の背景には、AIインフラ投資の構造的な変化があります。SKハイニックスは、AIサービスが実際の売上高やキャッシュフローの創出につながっていることに加え、投資主体も少数のビッグテック企業から一般企業や国家レベルへと多様化していると分析しました。一方、最先端プロセスの技術的な難易度や新規工場の建設期間などを考慮すると、供給が需要に追いつかない状況が2030年まで続くと見込んでいます。
次世代製品であるHBM4の成長勢いも強調しました。SKハイニックスは、第3四半期にHBM4の量産・出荷を開始しており、第4四半期には出荷量と売上高の両方で、従来の主力製品であるHBM3Eを上回ると予想しました。同社は、HBM4の12層製品の供給も順調に進んでいるとし、年末までに生産能力を最大水準まで引き上げる計画です。
特に、来年のHBM売上高は今年より大幅に増加し、収益性も有意に改善されると見込んでいます。同社は「HBMに対する顧客の需要が、当社が供給可能な量の2倍を上回っている」とし、高い需要が続いていると説明しました。
最近、一部の顧客企業がHBMの積層段数を減らそうとする動きについて、収益性の悪化を懸念する声に対し、同社はこれを一蹴しました。積層段数が減っても、DRAMダイ当たりの容量を高めれば、HBM全体の容量減少を相当程度補うことができるという説明です。また、段数を減らす代わりに搭載されるHBMの個数が増える可能性もあり、様々な要因が収益性に影響を与えるため、積層段数だけで収益性を判断することはできないと明らかにしました。
業績もまた、過去最高記録を更新しました。SKハイニックスの第3四半期の売上高は104兆6155億ウォンとなり、史上初めて100兆ウォンを突破しました。 営業利益は83兆3338億ウォンで、前四半期比37.6％増加し、営業利益率は約80％を記録しました。DRAMの平均販売価格（ASP）が前四半期比で20％台後半、NANDは20％台半ば上昇し、業績改善を後押ししました。
この日のカンファレンスコールには、SKハイニックスのクァク・ノジョン代表取締役社長が直接出席し、株主還元策やソリダイムの新規株式公開（IPO）検討中止の背景について説明しました。クァク社長が業績に関するカンファレンスコールに直接登壇し、株主たちに説明したのは今回が初めてです。
クァク社長は、過去最高水準の業績と投資成果を株主の皆様に還元するという方針を強調しました。同氏は、「当社は、戦略的投資が実を結んだ際には、その大部分を株主の皆様と分かち合うことを原則としてきました」とし、「未来に備える過程で一時的に減少する可能性のある株主還元余力を、その成果で補い、持続的な成長のための投資を果敢に続けながらも、株主の利益を守るためのものです」と説明しました。
また、「この原則に基づき、今年実現したキオクシアへの投資収益を特別配当として還元することにした」とし、「今後もこの原則を変わらず守り続け、株主の皆様が戦略的投資の成果を直接実感できるよう努めてまいります」と強調しました。
ソリダイムのIPOについては、「外部資本を活用してソリダイムの生産施設拡充の財源を確保し、当社の投資負担を軽減して株主還元余力も拡大するための方策でした」とし、「ただし、最近の金融市場の状況などを総合的に考慮した結果、現時点では当初期待していた効果を十分に達成することは難しいと判断し、検討を中止しました」と説明しました。
一方、SKハイニックスは今年、現金配当30兆ウォン以上、自社株の買い入れ・消却60兆ウォン以上など、約100兆ウォン規模の株主還元を推進します。特に、キオクシアへの投資で実現した収益の大部分を特別配当として支払うことにしました。第3四半期の1株当たりの配当金は2万ウォンで、業績配当1万ウォンと特別配当1万ウォンで構成されています。
SKハイニックスは28日に行われた第3四半期の決算発表カンファレンスコールで、「すでに確保した供給量と顧客企業との具体的な協議内容を考慮すると、2029年までの今後3年間におけるDRAMとHBMの供給量は、事実上すべてソールドアウト（完売）した状態です」と明らかにしました。
SKハイニックスはこの日、世界の主要クラウドサービスプロバイダー（CSP）を含む14社の顧客企業と長期供給契約（LTA）を締結したと発表しました。確定した契約数量だけでも、2027年と2028年の総生産能力の50％以上に相当します。一部の顧客企業とは、通常5年である契約期間をさらに延長する案についても協議中です。
SKハイニックス側は、「協議中の数量についても実現可能性が高く、中長期的な販売の見通しがかなり高まった」と説明しました。
このような自信の背景には、AIインフラ投資の構造的な変化があります。SKハイニックスは、AIサービスが実際の売上高やキャッシュフローの創出につながっていることに加え、投資主体も少数のビッグテック企業から一般企業や国家レベルへと多様化していると分析しました。一方、最先端プロセスの技術的な難易度や新規工場の建設期間などを考慮すると、供給が需要に追いつかない状況が2030年まで続くと見込んでいます。
次世代製品であるHBM4の成長勢いも強調しました。SKハイニックスは、第3四半期にHBM4の量産・出荷を開始しており、第4四半期には出荷量と売上高の両方で、従来の主力製品であるHBM3Eを上回ると予想しました。同社は、HBM4の12層製品の供給も順調に進んでいるとし、年末までに生産能力を最大水準まで引き上げる計画です。
特に、来年のHBM売上高は今年より大幅に増加し、収益性も有意に改善されると見込んでいます。同社は「HBMに対する顧客の需要が、当社が供給可能な量の2倍を上回っている」とし、高い需要が続いていると説明しました。
最近、一部の顧客企業がHBMの積層段数を減らそうとする動きについて、収益性の悪化を懸念する声に対し、同社はこれを一蹴しました。積層段数が減っても、DRAMダイ当たりの容量を高めれば、HBM全体の容量減少を相当程度補うことができるという説明です。また、段数を減らす代わりに搭載されるHBMの個数が増える可能性もあり、様々な要因が収益性に影響を与えるため、積層段数だけで収益性を判断することはできないと明らかにしました。
業績もまた、過去最高記録を更新しました。SKハイニックスの第3四半期の売上高は104兆6155億ウォンとなり、史上初めて100兆ウォンを突破しました。 営業利益は83兆3338億ウォンで、前四半期比37.6％増加し、営業利益率は約80％を記録しました。DRAMの平均販売価格（ASP）が前四半期比で20％台後半、NANDは20％台半ば上昇し、業績改善を後押ししました。
この日のカンファレンスコールには、SKハイニックスのクァク・ノジョン代表取締役社長が直接出席し、株主還元策やソリダイムの新規株式公開（IPO）検討中止の背景について説明しました。クァク社長が業績に関するカンファレンスコールに直接登壇し、株主たちに説明したのは今回が初めてです。
クァク社長は、過去最高水準の業績と投資成果を株主の皆様に還元するという方針を強調しました。同氏は、「当社は、戦略的投資が実を結んだ際には、その大部分を株主の皆様と分かち合うことを原則としてきました」とし、「未来に備える過程で一時的に減少する可能性のある株主還元余力を、その成果で補い、持続的な成長のための投資を果敢に続けながらも、株主の利益を守るためのものです」と説明しました。
また、「この原則に基づき、今年実現したキオクシアへの投資収益を特別配当として還元することにした」とし、「今後もこの原則を変わらず守り続け、株主の皆様が戦略的投資の成果を直接実感できるよう努めてまいります」と強調しました。
ソリダイムのIPOについては、「外部資本を活用してソリダイムの生産施設拡充の財源を確保し、当社の投資負担を軽減して株主還元余力も拡大するための方策でした」とし、「ただし、最近の金融市場の状況などを総合的に考慮した結果、現時点では当初期待していた効果を十分に達成することは難しいと判断し、検討を中止しました」と説明しました。
一方、SKハイニックスは今年、現金配当30兆ウォン以上、自社株の買い入れ・消却60兆ウォン以上など、約100兆ウォン規模の株主還元を推進します。特に、キオクシアへの投資で実現した収益の大部分を特別配当として支払うことにしました。第3四半期の1株当たりの配当金は2万ウォンで、業績配当1万ウォンと特別配当1万ウォンで構成されています。
