[イーデイリーKim Jinsoo 記者] ウェアラブル医療AI企業のシーアースの第3四半期の業績不振をめぐる懸念が広がる中、今回の業績悪化は、主力事業であるAI入院患者モニタリングプラットフォーム「シンク（thynC）」の成長鈍化というよりは、一時的な供給遅延による影響であるという分析が出ています。
（thynC。写真＝シース）
10日、製薬・バイオ業界によると、シアスは去る6日に公表した第3四半期の連結決算で、売上高98億ウォン、営業損失19億ウォンを記録しました。前四半期の売上高284億ウォン、営業利益129億ウォンと比較すると、業績が大幅に後退したことになります。 市場の予想を大幅に下回る決算を受け、株価はストップ安に直行し、証券業界からもサプライチェーン管理能力や業績見通しの信頼性を巡る指摘が相次ぎました。
しかし、第3四半期の業績不振の主な背景としては、病院への導入需要の萎縮ではなく、AIサーバーの調達遅延が指摘されています。これにより、今回の業績急落は、構造的な成長鈍化というよりは、一時的な供給問題に起因した可能性に重きが置かれています。
シーアスによると、当初第3四半期に供給を計画していた約200億ウォン規模の物量が、AIサーバーの入荷遅延により、実際の供給には至りませんでした。当該金額は、去る10月末に確保できたサーバーの物量と関連ソフトウェアを合算して推計した予想売上規模です。
デウン製薬の関係者は、「第3四半期に発注を計画していたシンク関連のAIサーバーとソフトウェアの供給遅延により、約200億ウォン規模の発注が行われませんでした。現在、シンク事業は正常に進行しており、病院向けの営業や導入拡大も継続されています」と述べました。
続いて同氏は、「サプライヤーであるシーアスが去る10月末にサーバーの入荷を完了したことに伴い、現在、両社間で発注数量と供給日程について協議しています。サーバーの供給問題が解消されたことから、第4四半期においてもシンク事業に関連する供給が円滑に進むものと期待しています」と明らかにしました。
これは、第3四半期の業績悪化の原因が、病院の需要減少よりも供給スケジュールの遅延にあったという説明です。当初予定されていた発注量の一部が、サーバー確保の問題により翌四半期に繰り越されたことから、今回の業績不振をシンク事業の成長性の弱体化と断定するのは難しいという解釈が可能です。
シースは去る10月末にAIサーバーの入荷を完了し、供給の正常化作業に着手しました。サーバーの調達問題が解決されたことから、今後の発注および納品スケジュールに応じて、繰り越された数量の売上計上も可能になると見込まれます。
シーアスの主力事業である「シンク」は、ウェアラブルセンサーとAI分析ソフトウェアを組み合わせ、入院患者の生体信号をリアルタイムで観察する医療プラットフォームです。看護人材の不足や入院患者の安全管理ニーズに対応するソリューションとして、国内の医療機関を中心に普及が進んでいます。
シースが発表した資料によると、去る9月末時点で「シンク」の累計設置病床数は約2万1000床、導入医療機関は230カ所を超えました。国内全体の約65万床を基準に計算すると、市場浸透率は3％前後にとどまっています。上級総合病院を中心に導入が拡大している中、まだ初期段階の市場であるという点から、今後の事業拡大の可能性も少なくないとの評価です。
注目すべき点は、シアースの第3四半期の売上高が大幅に減少したのとは対照的に、韓国国内の販売会社であるデウン製薬のデジタルヘルスケア事業の業績は、むしろ改善したという点です。
デウン製薬の第3四半期の業績発表資料によると、デジタルヘルスケア事業部の売上高は179億ウォンで、前年同期比40％、前四半期比14％増加しました。前年同期の128億ウォンから成長し、直近の四半期の中で最も高い売上高を達成しました。
大熊製薬は、「シンク」をスマート病棟事業の主要ソリューションとして活用し、国内の病院市場での地盤を広げています。「シンク」を基盤としたスマート病棟事業が、デジタルヘルスケア部門の主要な成長動力の一つであるという点から、販売会社の売上増加の傾向は注目に値します。
シースは、今回のサーバー調達問題を契機に、サプライチェーン管理体制も整備しています。今後、少なくとも2四半期以上にわたって必要となるAIサーバーの数量を事前に発注し、安定した供給基盤を構築するという構想です。併せて、既存のインテル（Intel）CPUベースのサーバーだけでなく、AMD CPUを採用したサーバーでも自社開発のAIエンジンを実行できるよう、技術的な対応を完了しました。これにより、特定のサーバー仕様への依存度を低減し、サプライチェーンの柔軟性を確保しました。
去る10月には、龍仁（ヨンイン）の第2工場を開設し、ウェアラブル医療機器とネットワーク機器の年間生産能力を20万台水準まで引き上げました。シンクの国内普及拡大はもちろん、今後の海外市場進出にも対応できる製造基盤も整えたのです。
シースは、第4四半期中に第3四半期から繰り越された数量に加え、2027年第1四半期の病院導入需要を反映した新規数量の供給を推進する方針です。年間3万病床の発注目標も、従来の計画通り維持しています。
シースの関係者は、「10月末にAIサーバーの需給正常化を完了し、第3四半期の遅延分と第4四半期の新規需要に対応するための供給拡大を推進しています。サーバーのサプライチェーンの多様化と生産能力の拡充まで完了したことから、第4四半期には一時的な供給の支障を解消し、本格的な成長軌道に回復する見込みです」と述べました。
10日、製薬・バイオ業界によると、シアスは去る6日に公表した第3四半期の連結決算で、売上高98億ウォン、営業損失19億ウォンを記録しました。前四半期の売上高284億ウォン、営業利益129億ウォンと比較すると、業績が大幅に後退したことになります。 市場の予想を大幅に下回る決算を受け、株価はストップ安に直行し、証券業界からもサプライチェーン管理能力や業績見通しの信頼性を巡る指摘が相次ぎました。
しかし、第3四半期の業績不振の主な背景としては、病院への導入需要の萎縮ではなく、AIサーバーの調達遅延が指摘されています。これにより、今回の業績急落は、構造的な成長鈍化というよりは、一時的な供給問題に起因した可能性に重きが置かれています。
シーアスによると、当初第3四半期に供給を計画していた約200億ウォン規模の物量が、AIサーバーの入荷遅延により、実際の供給には至りませんでした。当該金額は、去る10月末に確保できたサーバーの物量と関連ソフトウェアを合算して推計した予想売上規模です。
デウン製薬、サーバーの需給の遅れにより第3四半期の発注を縮小…第4四半期の供給日程を調整中デウン製薬によると、
第3四半期にシンク関連の発注計画が策定されていましたが、AIサーバーの確保に支障が生じたため、実際の注文規模が当初の予想より減少しました。現在、デウン製薬はシーアースと、第3四半期から繰り越された数量を含む第4四半期の発注規模および納品日程について調整を進めています。
デウン製薬の関係者は、「第3四半期に発注を計画していたシンク関連のAIサーバーとソフトウェアの供給遅延により、約200億ウォン規模の発注が行われませんでした。現在、シンク事業は正常に進行しており、病院向けの営業や導入拡大も継続されています」と述べました。
続いて同氏は、「サプライヤーであるシーアスが去る10月末にサーバーの入荷を完了したことに伴い、現在、両社間で発注数量と供給日程について協議しています。サーバーの供給問題が解消されたことから、第4四半期においてもシンク事業に関連する供給が円滑に進むものと期待しています」と明らかにしました。
これは、第3四半期の業績悪化の原因が、病院の需要減少よりも供給スケジュールの遅延にあったという説明です。当初予定されていた発注量の一部が、サーバー確保の問題により翌四半期に繰り越されたことから、今回の業績不振をシンク事業の成長性の弱体化と断定するのは難しいという解釈が可能です。
シースは去る10月末にAIサーバーの入荷を完了し、供給の正常化作業に着手しました。サーバーの調達問題が解決されたことから、今後の発注および納品スケジュールに応じて、繰り越された数量の売上計上も可能になると見込まれます。
シーアスの主力事業である「シンク」は、ウェアラブルセンサーとAI分析ソフトウェアを組み合わせ、入院患者の生体信号をリアルタイムで観察する医療プラットフォームです。看護人材の不足や入院患者の安全管理ニーズに対応するソリューションとして、国内の医療機関を中心に普及が進んでいます。
シースが発表した資料によると、去る9月末時点で「シンク」の累計設置病床数は約2万1000床、導入医療機関は230カ所を超えました。国内全体の約65万床を基準に計算すると、市場浸透率は3％前後にとどまっています。上級総合病院を中心に導入が拡大している中、まだ初期段階の市場であるという点から、今後の事業拡大の可能性も少なくないとの評価です。
注目すべき点は、シアースの第3四半期の売上高が大幅に減少したのとは対照的に、韓国国内の販売会社であるデウン製薬のデジタルヘルスケア事業の業績は、むしろ改善したという点です。
デウン製薬の第3四半期の業績発表資料によると、デジタルヘルスケア事業部の売上高は179億ウォンで、前年同期比40％、前四半期比14％増加しました。前年同期の128億ウォンから成長し、直近の四半期の中で最も高い売上高を達成しました。
大熊製薬は、「シンク」をスマート病棟事業の主要ソリューションとして活用し、国内の病院市場での地盤を広げています。「シンク」を基盤としたスマート病棟事業が、デジタルヘルスケア部門の主要な成長動力の一つであるという点から、販売会社の売上増加の傾向は注目に値します。
シースは、今回のサーバー調達問題を契機に、サプライチェーン管理体制も整備しています。今後、少なくとも2四半期以上にわたって必要となるAIサーバーの数量を事前に発注し、安定した供給基盤を構築するという構想です。併せて、既存のインテル（Intel）CPUベースのサーバーだけでなく、AMD CPUを採用したサーバーでも自社開発のAIエンジンを実行できるよう、技術的な対応を完了しました。これにより、特定のサーバー仕様への依存度を低減し、サプライチェーンの柔軟性を確保しました。
去る10月には、龍仁（ヨンイン）の第2工場を開設し、ウェアラブル医療機器とネットワーク機器の年間生産能力を20万台水準まで引き上げました。シンクの国内普及拡大はもちろん、今後の海外市場進出にも対応できる製造基盤も整えたのです。
シースは、第4四半期中に第3四半期から繰り越された数量に加え、2027年第1四半期の病院導入需要を反映した新規数量の供給を推進する方針です。年間3万病床の発注目標も、従来の計画通り維持しています。
シースの関係者は、「10月末にAIサーバーの需給正常化を完了し、第3四半期の遅延分と第4四半期の新規需要に対応するための供給拡大を推進しています。サーバーのサプライチェーンの多様化と生産能力の拡充まで完了したことから、第4四半期には一時的な供給の支障を解消し、本格的な成長軌道に回復する見込みです」と述べました。
