[イーデイリーKwon Oh Seok 記者] 独立系リサーチ会社「バリューファインダー」は7日、#エクセルセラピューティクスについて、「上半期の累計売上高が前年同期比で5倍以上増加し、成長サイクルに入った」と評価しました。また、メディポストの日本向け「カティステム」に同社製の細胞培養培地が採用され、業績の成長が本格化していると分析しました。

エクセルセラピューティクスは、2015年に設立された細胞培養培地専門企業です。培地は、細胞の成長と機能を決定づけるバイオ医薬品の原材料であり、細胞治療薬やCDMO（受託開発・製造）産業全般で使用されています。上半期の累計売上高は約30億ウォン（前年比＋438％）を記録し、営業損失は56億ウォンとなりました。
売上高の伸びは、製品売上の拡大が牽引しました。下半期からは、新規培地の発売や中国向け供給の拡大、主要顧客への培地供給の増加が予定されているため、本業の売上も徐々に拡大していく見通しです。政府がCDMO特別法を通じてバイオ医薬品の原料物質認証制度を導入し、培地をはじめとするバイオ原材料の国産化が加速した場合、同社には中長期的な恩恵が期待されます。
最近、日本での第3相臨床試験を成功裏に終えたメディポストは、変形性膝関節症の幹細胞治療薬「カティステム」に適用される培地を、同社の化学組成培地に変更する計画を正式に発表しました。 国内の独自技術で開発されたバイオ培地が、グローバルな商業化段階にある細胞・遺伝子治療薬（CGT）に適用される初の事例であるという点で意義があります。「カティステム」の商業化に伴い、安定した培地の売上が見込まれ、メディポストの追加パイプラインとして適用範囲が拡大された場合、培地の売上成長が加速する見通しです。
同社によると、新製品であるT/NK細胞専用培地は、2026年第3四半期の発売に伴い、中国現地での供給が本格化すると予想されます。現地の流通業者は、世界第1位のHA原料供給業者である「ブルーメイジ」であり、安定した供給拡大のため、現地生産体制の構築についても協議中であると見られます。
現地パートナーの生産インフラを活用すれば、大規模な設備投資なしでも供給の安定性とコスト競争力を確保できるものと期待されます。バイオ医薬品の生産比率が高い中国市場において、下半期から現地生産が本格化すれば、供給量の拡大と新規顧客の確保が同時に可能になると判断されます。
ジフ・バリューファインダーのリサーチアナリストは、「エクセルセラピューティクスは上半期の売上急増とともに成長サイクルに入った」とし、「メディポストの『カティステム』への適用が正式に決定されたことや、中国現地での供給拡大が、中長期的な成長の原動力となるだろう」と述べました。