[イーデイリーPARK MIN 記者] ダオル投資証券は11日、HL Mando(204320)が下半期もインド・欧州を中心とした売上高の成長が続くと見通し、適正株価を「8万4000ウォン」、投資判断を「買い（BUY）」に据え置きました。
ダオル投資証券のユ・ジウン研究員は同日のレポートで、「第2四半期の実績を通じて、欧州・インド地域で差別化された成長の原動力が確認され始めた」とし、「従来、北米・中国に集中していた同社の地域構成が、グローバルな成長の原動力へと広がり始めた」と分析しました。
HLマンドの今年第2四半期の売上高は2兆4953億ウォンで、前年同期比3.9％増加しました。 営業利益は1070億ウォンで2.8％増となり、営業利益率は4.3％を記録しました。これは同社側の予想値と比較すると、売上高は1.0％下回ったものの、営業利益は3.6％上回る水準です。市場コンセンサスと比較すると、売上高は1.3％、営業利益は5.6％それぞれ上回りました。
HLマンドの第2四半期の業績改善は、インドおよび欧州地域での売上高の増加が牽引しました。第2四半期の欧州での売上高は2372億ウォンで17％増加し、インドでは18％増加しました。中国での売上高も10％増加するなど、主要な海外地域で均整の取れた成長が見られました。
特にインドでは、現地の自動車市場の成長に加え、HyundaiMotor(005380)をはじめとする主要自動車メーカーの販売拡大が進み、売上高の増加につながったと分析されています。中国では、グローバルな電気自動車メーカーからの受注増加に加え、現地のハイパフォーマンスコンピューティング（HPC）関連の需要拡大などが業績に寄与したことが明らかになりました。
ダオル投資証券は、下半期も海外地域を中心とした成長傾向が続くと見込んでいます。ダオル投資証券は、第3四半期のHL Mando(204320)の売上高を2兆5600億ウォンと予想しました。これは前年同期比で10.3％増加した水準です。営業利益は1024億ウォンとなり、8.7％増加すると見込んでいます。
HLマンドのロボット関連事業も、中長期的な成長の原動力として挙げられています。同社は北米のロボットメーカーと協議を進めており、ロボットアクチュエータ分野では、受注の増加に伴い段階的な投資を行う計画です。ロボット関連の投資規模については、初期段階で1000億ウォン台、その後さらに1000億ウォンなど、中長期的に約2000億ウォンの投資を検討しています。