[イーデイリーKim Hyung-il 記者]Welcron Company Limited(065950)は、防衛事業の拡大と世界的な寝具の輸出増加を背景に、今年の業績回復に成功するだろうという分析が出ました。

25日、スターニングバリューリサーチは、ウェルクロンが防衛産業部門の稼働率上昇と寝具の輸出拡大を背景に、今年の連結・個別基準の業績が大幅に改善されるとの見通しを示しました。投資判断と目標株価は提示しませんでした。

スタニングバリューリサーチのチョン・ヨンデ研究員は、「ウェルクロンは高性能素材専門企業として、国内の防弾プレート調達・受注市場で約70％のシェアを確保しています」とし、「極細繊維・複合素材技術と軍規格の認可を基盤に、個人用防弾プレートや防弾服などを供給し、防衛事業の基盤を確立しました」と説明しました。

ウェルクロンの防衛事業は、従来の個人用防弾服中心から、装甲車・戦術車両用の追加装甲用防弾板へと拡大しています。完成した装甲車の輸出に際して追加装甲も併せて供給される仕組みとなっており、防衛部門の売上高は2024年の111億ウォンから2025年には258億ウォンへと132％増加しました。

ウェルクロンは、既存のマレーシア・フィリピン・オーストラリアなどの納入先に加え、サウジアラビア、ポーランド、ルーマニア、インドネシア、台湾などへ営業を拡大しています。K-防衛製品の完成品輸出増加に伴う追加装甲の需要拡大を背景に、2029年の防衛部門の売上高500億ウォンを目標としています。

寝具事業も業績改善の柱の一つとして挙げられます。ウェルクロンの独自特許技術「エアトンネル」を採用したアイス寝具は、昨年110億ウォン以上の売上を記録し、国内のコストコでの販売を基盤に、日本・台湾・中国、そして欧州・米州・中東などへと流通網を拡大しています。

チョン研究員は、「高利益率の防衛産業やアイス寝具、環境に優しい極細繊維クリーナーなどを中心に、高付加価値の事業ポートフォリオを構築しています」とし、「昨年の連結業績に負担となっていた子会社関連の一時的な引当負債や貸倒償却費用も解消されました」と述べました。

さらに、「2026年には、防衛産業の稼働率の最大化とグローバルな寝具輸出の拡大を基に、連結および単体基準で過去最高レベルの黒字転換を記録するだろう」と見通しました。