[イーデイリーSOYEON KIM 記者] 米国による現地投資への圧力がますます強まっています。トランプ米政権は特に、半導体に対して広範囲にわたる関税を課すという威嚇まで行っていることから、韓国の半導体企業の苦悩は深まっているようです。人工知能（AI）半導体において「K半導体」に代わる製品はありませんが、米国の半導体関税というカードによって、世界的な半導体需要の萎縮につながる懸念もあります。
◇ 完成品まで標的に…高強度の半導体関税に言及
28日、海外メディアおよび業界によると、米国政府は半導体関税の適用対象を大幅に拡大する案を議論しています。半導体はもとより、ノートパソコン、ゲーム機、データセンターのサーバーなど、半導体が搭載される様々な完成品まで関税対象に含める案が取り上げられています。半導体だけでなく、それを搭載した完成品まで標的とした高強度の半導体関税に言及したのです。
関税を通じて世界の半導体企業に圧力をかけ、米国内で半導体生産設備を建設するよう誘導し、自国の半導体サプライチェーンを強化しようとする意図があると見られます。
特に米国政府は、国ごとに関税率と割当量（クォータ）を設定し、半導体企業に対して個別に合わせた指針を示す案も議論されています。併せて、関税減免の優遇措置については、米国内での半導体生産投資の約束と連動させて進める方針です。例えば、外国企業に対し、一定量の半導体を無関税で輸入できるよう割当量を付与する一方で、その規模は企業が約束した米国内の生産設備投資規模と連動させるというものです。
ドナルド・トランプ米大統領（写真＝ロイター）
このような関税案が現実のものとなれば、サムスン電子とSKハイニックスという韓国半導体業界のトップ2社の計算も、一層複雑になる見通しです。特にサムスン電子とSKハイニックスは、高帯域幅メモリ（HBM）をはじめとする汎用DRAM・NANDの価格上昇により、米国での売上規模が大幅に拡大しています。
サムスン電子は、今年上半期時点で米国での売上高が2倍以上増加しました。6月末時点のサムスン電子の主要地域別売上高のうち、米国への輸出額は70兆6466億ウォンと集計されました。前年同期（33兆4759億ウォン）より111％増加し、金額では37兆1707億ウォン増となりました。半導体以外の完成品（DX）の売上高も含まれていますが、その大部分はメモリ半導体の売上高が占めたものと推定されます。
SKハイニックスは特に、総売上の約64％が米国で発生しています。最近、SKハイニックスが公表した半期報告書によると、今年6月末時点での米国売上高は84兆5648億ウォンで、総売上の64.1％を占めました。昨年上半期の米国売上高（27兆8344億ウォン）に比べ、売上高が56兆7304億ウォンも増加しました。
高付加価値メモリを中心に米国への輸出比率が高い状況下で、データセンターのサーバーや完成品にまで関税が拡大されれば、全方位的な需要の萎縮につながる可能性があります。現在でも、メモリ価格の上昇により、グローバルなビッグテック企業の収益性が低下するという懸念が浮上しています。関税の賦課によりメモリ半導体の価格がさらに上昇すれば、メモリ需要そのものが揺らぐ可能性もあるのです。
◇ TSMC、米国での大規模投資を発表…サムスン・ハイニックスに圧力
さらに、台湾のTSMCが築いた前例も韓国企業にとっては負担となります。先立って今年1月、米国と台湾間の貿易合意において、米国は台湾企業TSMCが米国への大規模な投資を発表したことを受け、相互関税率を20％から15％に引き下げました。 台湾が米国に約束した総投資規模は5000億ドル（約736兆ウォン）に達します。投資規模のうち、TSMCが大部分を占めています。
TSMCの対米投資はアリゾナ州フェニックスを中心に進められており、当初の計画から継続的に増額され、現在は総額2650億ドル（約390兆ウォン）の水準へと大幅に拡大しました。 米国には、2ナノメートル以下の最先端プロセスを採用したファウンドリ工場10カ所と、最先端パッケージング工場2カ所、研究開発（R&D）センター1カ所が建設されます。ウェーハ生産から最先端パッケージング、研究開発（R&D）に至るまで、TSMCの半導体エコシステムを米国現地に構築する超大型プロジェクトです。
SKハイニックスのインディアナ工場起工式（写真＝SKハイニックス）
TSMCが先制的な対米投資によって関税の防衛網を構築しただけに、韓国企業もまた、米国内での生産拠点拡大に向けた強い圧力を受ける可能性があります。去る5月、ジェイミソン・グリア米通商代表部（USTR）代表は、半導体を対象とした全面的な関税賦課が適切な時期に行われるだろうとしつつ、米国へ生産施設を移転する半導体企業に対しては、一定規模の輸入を許可する意向を示しました。
サムスン電子は、総額370億ドル（約51兆ウォン）を投資し、テキサス州テイラーに半導体ファウンドリー（半導体受託生産）工場を建設中です。中核拠点となるテイラー第1工場は、年内の稼働を目指し最終段階の準備を進めており、テイラー第2工場は2030年の量産を目指し、今年末に着工します。
SKハイニックスは去る27日（現地時間）、米国インディアナ州ウェストラピエットで、AIメモリ用アドバンスト・パッケージング生産拠点の起工式を開催しました。SKハイニックスは総額40億ドル（約5兆5150億ウォン）以上を投資してインディアナ工場を建設し、2029年下半期から次世代HBMの量産に乗り出します。
インディアナ州の半導体工場は、SKハイニックスが米国に初めて構築したHBM生産の前哨基地であり、韓国と米国の生産体制が緊密に連携して運営されます。韓国で生産された最先端のウェーハがインディアナ州に搬入され、そこでアドバンスト・パッケージングとテストを経た「Made in USA」のHBM製品が米国の顧客に供給されます。
米トランプ政権による米国内生産への圧力に対応するため、サムスン電子とSKハイニックスが当初予定していた投資規模を拡大する可能性もあります。SKハイニックスは、インディアナに続く米国での追加投資の可能性を残しつつも、投資対象を特定の国に限定してはいません。
去る26日（現地時間）、訪問したSKハイニックスのインディアナ工場建設現場には、大型クレーンや重機、建設資材が所狭しと並んでいます。（写真＝イーデイリー ソン・ジュウォン特派員）
◇ 完成品まで標的に…高強度の半導体関税に言及
28日、海外メディアおよび業界によると、米国政府は半導体関税の適用対象を大幅に拡大する案を議論しています。半導体はもとより、ノートパソコン、ゲーム機、データセンターのサーバーなど、半導体が搭載される様々な完成品まで関税対象に含める案が取り上げられています。半導体だけでなく、それを搭載した完成品まで標的とした高強度の半導体関税に言及したのです。
関税を通じて世界の半導体企業に圧力をかけ、米国内で半導体生産設備を建設するよう誘導し、自国の半導体サプライチェーンを強化しようとする意図があると見られます。
特に米国政府は、国ごとに関税率と割当量（クォータ）を設定し、半導体企業に対して個別に合わせた指針を示す案も議論されています。併せて、関税減免の優遇措置については、米国内での半導体生産投資の約束と連動させて進める方針です。例えば、外国企業に対し、一定量の半導体を無関税で輸入できるよう割当量を付与する一方で、その規模は企業が約束した米国内の生産設備投資規模と連動させるというものです。
このような関税案が現実のものとなれば、サムスン電子とSKハイニックスという韓国半導体業界のトップ2社の計算も、一層複雑になる見通しです。特にサムスン電子とSKハイニックスは、高帯域幅メモリ（HBM）をはじめとする汎用DRAM・NANDの価格上昇により、米国での売上規模が大幅に拡大しています。
サムスン電子は、今年上半期時点で米国での売上高が2倍以上増加しました。6月末時点のサムスン電子の主要地域別売上高のうち、米国への輸出額は70兆6466億ウォンと集計されました。前年同期（33兆4759億ウォン）より111％増加し、金額では37兆1707億ウォン増となりました。半導体以外の完成品（DX）の売上高も含まれていますが、その大部分はメモリ半導体の売上高が占めたものと推定されます。
SKハイニックスは特に、総売上の約64％が米国で発生しています。最近、SKハイニックスが公表した半期報告書によると、今年6月末時点での米国売上高は84兆5648億ウォンで、総売上の64.1％を占めました。昨年上半期の米国売上高（27兆8344億ウォン）に比べ、売上高が56兆7304億ウォンも増加しました。
高付加価値メモリを中心に米国への輸出比率が高い状況下で、データセンターのサーバーや完成品にまで関税が拡大されれば、全方位的な需要の萎縮につながる可能性があります。現在でも、メモリ価格の上昇により、グローバルなビッグテック企業の収益性が低下するという懸念が浮上しています。関税の賦課によりメモリ半導体の価格がさらに上昇すれば、メモリ需要そのものが揺らぐ可能性もあるのです。
◇ TSMC、米国での大規模投資を発表…サムスン・ハイニックスに圧力
さらに、台湾のTSMCが築いた前例も韓国企業にとっては負担となります。先立って今年1月、米国と台湾間の貿易合意において、米国は台湾企業TSMCが米国への大規模な投資を発表したことを受け、相互関税率を20％から15％に引き下げました。 台湾が米国に約束した総投資規模は5000億ドル（約736兆ウォン）に達します。投資規模のうち、TSMCが大部分を占めています。
TSMCの対米投資はアリゾナ州フェニックスを中心に進められており、当初の計画から継続的に増額され、現在は総額2650億ドル（約390兆ウォン）の水準へと大幅に拡大しました。 米国には、2ナノメートル以下の最先端プロセスを採用したファウンドリ工場10カ所と、最先端パッケージング工場2カ所、研究開発（R&D）センター1カ所が建設されます。ウェーハ生産から最先端パッケージング、研究開発（R&D）に至るまで、TSMCの半導体エコシステムを米国現地に構築する超大型プロジェクトです。
TSMCが先制的な対米投資によって関税の防衛網を構築しただけに、韓国企業もまた、米国内での生産拠点拡大に向けた強い圧力を受ける可能性があります。去る5月、ジェイミソン・グリア米通商代表部（USTR）代表は、半導体を対象とした全面的な関税賦課が適切な時期に行われるだろうとしつつ、米国へ生産施設を移転する半導体企業に対しては、一定規模の輸入を許可する意向を示しました。
サムスン電子は、総額370億ドル（約51兆ウォン）を投資し、テキサス州テイラーに半導体ファウンドリー（半導体受託生産）工場を建設中です。中核拠点となるテイラー第1工場は、年内の稼働を目指し最終段階の準備を進めており、テイラー第2工場は2030年の量産を目指し、今年末に着工します。
SKハイニックスは去る27日（現地時間）、米国インディアナ州ウェストラピエットで、AIメモリ用アドバンスト・パッケージング生産拠点の起工式を開催しました。SKハイニックスは総額40億ドル（約5兆5150億ウォン）以上を投資してインディアナ工場を建設し、2029年下半期から次世代HBMの量産に乗り出します。
インディアナ州の半導体工場は、SKハイニックスが米国に初めて構築したHBM生産の前哨基地であり、韓国と米国の生産体制が緊密に連携して運営されます。韓国で生産された最先端のウェーハがインディアナ州に搬入され、そこでアドバンスト・パッケージングとテストを経た「Made in USA」のHBM製品が米国の顧客に供給されます。
米トランプ政権による米国内生産への圧力に対応するため、サムスン電子とSKハイニックスが当初予定していた投資規模を拡大する可能性もあります。SKハイニックスは、インディアナに続く米国での追加投資の可能性を残しつつも、投資対象を特定の国に限定してはいません。
