[イーデイリーKwon Oh Seok 記者] 韓国投資証券は1日、#チャイコミュニケーションについて、厳しい営業環境の中でも上半期の業績が市場の予想を上回ったとし、下半期も広告の繁忙期効果を背景に業績改善の勢いが続くと見通しました。デジタル広告という本業の収益性が改善される中、子会社「ザ・エスシー」の業績が連結決算に反映されることで、中長期的な成長の見通しも高まっているとの分析です。

チャイ・コミュニケーションは2004年に設立されたデジタル総合広告代理店です。デジタル基盤のブランドキャンペーンやパフォーマンスマーケティング、コンテンツ制作を主要事業として展開しており、テレビ放送広告やオンライン・オフライン統合キャンペーンなど、伝統的な広告代理店の領域にも事業を拡大しました。最近では、デジタル技術とコンテンツ制作の能力を広告ビジネスに融合させ、AI（人工知能）マーケティングプラットフォームサービスも提供しています。
韓国投資証券のユン・チョルファン研究員は同日の報告書を通じて、「チャイ・コミュニケーションは2026年上半期に売上高456億ウォン、営業利益19億ウォンを記録しました」とし、「前年同期比で売上高は101.1％、営業利益は136.8％増加した数値であり、全事業部門が大幅な成長を記録したことで、売上高と営業利益の両方でサプライズを達成しました」と評価しました。
厳しい営業環境の中でも取扱高1043億ウォンを確保し、ブランド取扱高は788億ウォン、パフォーマンス取扱高は117億ウォンを記録しました。また、厳格なコスト管理基調が維持されており、下半期の収益性改善にも好影響を与えると見込まれています。
子会社である「ザ・エスシー」の業績が連結に反映された点も、業績成長の主な要因として挙げられました。チャイ・コミュニケーションは2025年、Kビューティーおよび医療機関に特化したマーケティング専門企業である「ザ・エスシー」を50億ウォンで買収し、持分比率は42.55％で、2026年上半期には売上高149億ウォン、包括利益20億ウォンを記録しました。
ユン研究員は、ザ・エスシーが日本、中国、タイ、インドネシアなどのアジア地域で医療・美容部門を中心に安定した成長傾向を維持しており、ザ・エスシーの業績が連結決算に反映されることで、チャイ・コミュニケーションが事業ポートフォリオの多様性を確保するのはもちろん、全社の業績成長における中長期的な可視性も高まると見込んでいます。
下半期の広告繁忙期効果も期待されると説明しました。同氏は「広告業界は通常、下半期になるにつれて繁忙期効果が現れる中、チャイ・コミュニケーションは上半期から取扱高を安定的に確保し、コスト管理も継続している」とし、「これに伴い、下半期にも売上高の成長と利益改善の流れが続く可能性が高い」と強調しました。
企業価値向上戦略も中長期的な成長の原動力として挙げました。ユン研究員は、「チャイ・コミュニケーションは去る7月末、中長期的な企業価値向上計画を発表し、デジタル広告という本業の競争力強化、AIを基盤とした新規事業の拡大、財務・ガバナンスの改善、投資家とのコミュニケーション強化を推進する計画だ」と述べました。
中核事業の面では、コンテンツコマースやデータプラットフォームなどの競争力を強化し、子会社の「ザ・エスシー」を通じてインナービューティー・ヘルスコマースやビューティービジネス事業も拡大する計画だとし、自社開発のAI統合マーケティングプラットフォーム「CH.AI Agent」を商用化し、今後SaaS事業へと拡張する方針だと補足しました。
ユン研究員は、財務およびガバナンス部門において、業績改善を基に自社株買いと配当政策を段階的に検討し、企業統治の主要指標の遵守率を2028年までに76.9%まで引き上げる予定だとし、本業の収益性改善と「The S.C.」の成長、AIマーケティングプラットフォームの商用化が、チャイ・コミュニケーションズの中長期的な企業価値を高める主要な原動力になると付け加えました。