[イーデイリーKwon Oh Seok 記者] マッコーリー証券は4日、BHI Co., LTD.(083650)について、米国の原子力発電市場が政策への期待感を超え、実際の受注段階に入ったことを受け、斗山エナビリティや現代建設などとともに、同業界内の推奨銘柄として挙げたと発表しました。投資判断は「買い」を維持し、目標株価は10万7000ウォンとしました。

マッコーリー証券のイ・ジェソ研究員は、「韓国原子力：ナラティブから受注へ（Korea nuclear - From narrative to orders）」と題したレポートを通じて 「米国の原発市場は、単なる政策サイクルではなく、実質的な受注サイクルに入っている」とし、「2026年下半期から2027年上半期にかけては、原発投資の勢いが期待感から実際の受注へと転換する重要な分岐点となるだろう」と分析しました。
同アナリストは、「175億ドル規模の米国エネルギー省（DOE）の原子力発電所サプライチェーン融資プログラムが、業界のビジョンと実際の調達をつなぐ重要な架け橋となるでしょう」とし、「同プログラムは、最大5つのプロジェクトの長納期資材について、最終投資決定（FID）以前から資金支援が可能であるため、主要資材の調達時期を最大3年前倒しにする可能性がある」と診断しました。
これを受け、同研究員は、ドゥサン・エナビリティ、現代建設、韓国電力とともに、BHIを恩恵株として挙げました。
同氏は、「BHIは、新ハヌル3・4号機を含む国内の原子力発電所プロジェクトにおいて、韓国水力原子力から原子力発電所補助機器（BOP）の受注を継続的に確保してきた」とし、「現在、BOP事業が総売上高に占める割合は5％程度に過ぎないが、原子力発電のバリューチェーン全般の可視性が改善される過程で、有意義なバリュエーションの再評価が行われる可能性がある」と説明しました。