[イーデイリーKim Hyung-wook 記者] SNTホールディングスが、現経営陣および主要株主に対し、中長期的な成長戦略と財務の安定性について協議するよう提案しました。SMACの筆頭株主（28.15％、SNTモーティブを含む）として経営権への参画を図る過程で、主導権を握るための動きと見られています。

SNTホールディングスは22日、スマックのチェ・ヨンソプ会長やクォン・オヒョク代表取締役など、現経営陣および特殊関係者、従業員持株会、マンホ製鋼に内容証明郵便を送付し、面談を提案したと明らかにしました。要請した日程と場所は、今月29日のスマック金海（キムヘ）ジュチョン工場です。

今回の提案の主な議題は、成長事業への投資と資金調達、財務の安定性、企業価値および株主価値の向上策です。SNTホールディングスは、スメックが半導体専用装置などで成長の機会が見込まれるだけに、これを支える財務状況も併せて点検すべきだという立場です。

SNTホールディングスの関係者は、「事業拡大の過程で追加の外部資金調達が必要となる場合、調達規模や条件、構造だけでなく、既存の株主価値に及ぼす影響まで考慮しなければならない」と述べました。

スマックの開示資料および証券会社の分析レポートによると、スマックの負債比率は2022年末の158.7％から、今年6月末には221.5％へと上昇しました。 また、同期間の総借入金は649億ウォンから1714億ウォンへと約2.6倍に増加しました。このような借入負担が、利息費用の増加や投資余力の制約につながる可能性があることが、SNTホールディングス側の懸念です。

SNTグループは、スマックの経営陣が現代ウィアの工作機械事業買収に向けた資金調達過程で筆頭株主となったことを契機に、スマックの経営権への参画を推進しています。 すでに28.15％に達する株式を確保しており、現経営陣および特殊関係者（13.70％）、従業員持株会（4.72％）、マンホ製鋼（1.13％）など、現経営陣の友好株主の持分合計（約20％）を上回る筆頭株主の地位を確保した状態です。

スマックは今年3月の株主総会において、一般株主の多数の支持を得て、会社側が推薦した常任取締役を先に選任し、経営権の防衛に成功しました。しかし、SNTグループはその後も、スマックの株式をさらに確保するとともに、会計帳簿などの閲覧・謄写を求める法廷闘争を展開するなど、経営権確保に向けた動きを続けています。

裁判所は先立って、SNTホールディングスによるスメックの会計帳簿の閲覧・謄写請求が適法であると結論付けました。SNTホールディングスはこれを根拠に、1日1000万ウォン、合計3億ウォンの間接強制金の執行が可能ですが、スメックによる自主的な履行を求めており、まだ実行に移していない状態です。

SNTホールディングス側は、「改正商法が求める監査委員の構成に向けて、今年4月に候補者の選任を提案しましたが、まだ実質的な回答が得られていない状況です」とし、「これを受け、最大株主として改めて公式な対話の場を設ける必要があると判断しました」と伝えました。続いて、「面談の提案に対する各当事者からの回答や議論の経過を総合し、今後の対応方針を検討する予定です」と付け加えました。