[イーデイリーkyoungeun kim 記者] KOSPIが人工知能（AI）やメモリ関連の悪材料により5％以上急落し、2ヶ月ぶりに売りサイドカーが発動されました。場中に6000ポイントの大台を割り込んだものの、反発買いにより辛うじて回復した中、半導体に対する信頼が回復するまでは、非半導体中心の循環売買が続く可能性があるという分析が出ています。
KOSPIが取引時間中に6％以上急落し、6000ポイントの大台を割り込んだ13日、ソウル中区のハナ銀行ディーリングルームの電光掲示板にKOSPI指数が表示されています。写真＝ニュース1
13日、KOSPIは前営業日比5.46％安の6035.35で、KOSDAQは1.43％安の837.03で取引を終えました。 KOSPIが200日線を割り込んだことで売り注文が殺到し、去る8月19日以来初めて売りサイドカーが発動されました。有価証券市場では、外国人投資家が4兆5330億ウォンを純売却し、個人投資家と機関投資家はそれぞれ2兆2361億ウォン、1兆6884億ウォンを純購入しました。
新韓投資証券のカン・ジンヒョク研究員は、同日の取引終了後のレポートで、「昨夜の米国債券市場の休場などによりマクロ的な影響は限定的でしたが、AI関連の悪材料が関連バリューチェーンの投資心理を悪化させました」と分析しました。ピル
カン研究員は、悪材料として2点を挙げました。 同氏は、「ブロードコムとインテルの最高経営責任者（CEO）が、AI成長の制約要因として資金調達を指摘し、不確実な収益率について警告した」とし、「創新メモリテクノロジー（CXMT）のサーバー用DDR5発売のニュースも、メモリ競争の激化と2027～2028年の利益悪化への懸念を煽り、投げ売りの材料として作用した」と説明しました。 続いて、「実際の量産など検証には時間がかかりますが、半導体強気相場の核心的な論拠であるボトルネックの持続性や景気循環性に対する疑念が高まり、外国人投資家による売り浴びせが続きました」と述べました。外国人投資家は、直近11取引日のうち10取引日にわたり、21兆8000億ウォンを純売却しました。先物は純買いに転じました。
自社株買いが終盤に差し掛かった点も、下落幅を拡大させました。カン研究員は、「7月の激しいデレバレッジ以降、個人投資家の積極的な買い需要が見られない中、半導体大型株の自社株買いが終盤に差し掛かり、外国人投資家の売り圧力の余波が大きくなっている」と分析しました。 1日あたり6000億ウォン規模のSK hynix(000660) の自社株買いは、今週中に終了する見込みです。この日、SamsungElectronics(005930)は7.4％、SKハイニックスは10.1％急落しました。
ただし、6000ポイントのラインは守られました。 KOSPI200ボラティリティ指数（VKOSPI）は、約1ヶ月ぶりに50に迫りました。カン研究員は、「7月末の投げ売り（キャリキュレーション）の時と同様に、240日移動平均線に触れ、相対力指数（RSI）が過売りの領域に入った後、反発買いの勢いが流入し、6000ラインをかろうじて維持しました」と述べました。 底値を基準とした12ヶ月先行き株価収益率（PER）は4.5倍で、7月末の底値（5.3倍）を大幅に下回りました。
急落相場の中でも上昇した銘柄もありました。フーシ派反政府勢力とサウジアラビアの交戦により、サプライチェーンの不安が続いていることから、HMM(011200) （1.2％）とPanOcean(028670) （1.6％）が上昇しました。ドナルド・トランプ米大統領が、11月のアジア太平洋経済協力会議（APEC）を機にアジアを訪問中に、米朝対話の可能性に言及したことを受け、南北経済協力関連銘柄であるCodes Combine Co.,Ltd.(047770) （0.6％）も上昇しました。 世界保健機関（WHO）がロシアのペスト疑い事例に関する追加資料を要求したことを受け、ワクチン関連銘柄であるKukje Pharma(002720)は15.4％急騰しました。
カン研究員は、「韓国株式市場は前日、OpenAIやCXMTなどのノイズを反映したにもかかわらず、この日はさらなる下落に見舞われました」とし、「実際のファンダメンタルズの悪化というよりは、半導体に対する信頼が揺らいだものであり、サムスン電子とSKハイニックスも200日移動平均線付近で推移しています」と分析しました。 さらに、「14日のASML、15日のTSMCなど、主要半導体企業の決算では、短期的な業況よりもガイダンスに注視する必要がある」とし、「半導体に対する疑念が解消されるまで、非半導体銘柄へのローテーション売りが続く可能性がある」と見通しました。
13日、KOSPIは前営業日比5.46％安の6035.35で、KOSDAQは1.43％安の837.03で取引を終えました。 KOSPIが200日線を割り込んだことで売り注文が殺到し、去る8月19日以来初めて売りサイドカーが発動されました。有価証券市場では、外国人投資家が4兆5330億ウォンを純売却し、個人投資家と機関投資家はそれぞれ2兆2361億ウォン、1兆6884億ウォンを純購入しました。
新韓投資証券のカン・ジンヒョク研究員は、同日の取引終了後のレポートで、「昨夜の米国債券市場の休場などによりマクロ的な影響は限定的でしたが、AI関連の悪材料が関連バリューチェーンの投資心理を悪化させました」と分析しました。ピル
カン研究員は、悪材料として2点を挙げました。 同氏は、「ブロードコムとインテルの最高経営責任者（CEO）が、AI成長の制約要因として資金調達を指摘し、不確実な収益率について警告した」とし、「創新メモリテクノロジー（CXMT）のサーバー用DDR5発売のニュースも、メモリ競争の激化と2027～2028年の利益悪化への懸念を煽り、投げ売りの材料として作用した」と説明しました。 続いて、「実際の量産など検証には時間がかかりますが、半導体強気相場の核心的な論拠であるボトルネックの持続性や景気循環性に対する疑念が高まり、外国人投資家による売り浴びせが続きました」と述べました。外国人投資家は、直近11取引日のうち10取引日にわたり、21兆8000億ウォンを純売却しました。先物は純買いに転じました。
自社株買いが終盤に差し掛かった点も、下落幅を拡大させました。カン研究員は、「7月の激しいデレバレッジ以降、個人投資家の積極的な買い需要が見られない中、半導体大型株の自社株買いが終盤に差し掛かり、外国人投資家の売り圧力の余波が大きくなっている」と分析しました。 1日あたり6000億ウォン規模のSK hynix(000660) の自社株買いは、今週中に終了する見込みです。この日、SamsungElectronics(005930)は7.4％、SKハイニックスは10.1％急落しました。
ただし、6000ポイントのラインは守られました。 KOSPI200ボラティリティ指数（VKOSPI）は、約1ヶ月ぶりに50に迫りました。カン研究員は、「7月末の投げ売り（キャリキュレーション）の時と同様に、240日移動平均線に触れ、相対力指数（RSI）が過売りの領域に入った後、反発買いの勢いが流入し、6000ラインをかろうじて維持しました」と述べました。 底値を基準とした12ヶ月先行き株価収益率（PER）は4.5倍で、7月末の底値（5.3倍）を大幅に下回りました。
急落相場の中でも上昇した銘柄もありました。フーシ派反政府勢力とサウジアラビアの交戦により、サプライチェーンの不安が続いていることから、HMM(011200) （1.2％）とPanOcean(028670) （1.6％）が上昇しました。ドナルド・トランプ米大統領が、11月のアジア太平洋経済協力会議（APEC）を機にアジアを訪問中に、米朝対話の可能性に言及したことを受け、南北経済協力関連銘柄であるCodes Combine Co.,Ltd.(047770) （0.6％）も上昇しました。 世界保健機関（WHO）がロシアのペスト疑い事例に関する追加資料を要求したことを受け、ワクチン関連銘柄であるKukje Pharma(002720)は15.4％急騰しました。
カン研究員は、「韓国株式市場は前日、OpenAIやCXMTなどのノイズを反映したにもかかわらず、この日はさらなる下落に見舞われました」とし、「実際のファンダメンタルズの悪化というよりは、半導体に対する信頼が揺らいだものであり、サムスン電子とSKハイニックスも200日移動平均線付近で推移しています」と分析しました。 さらに、「14日のASML、15日のTSMCなど、主要半導体企業の決算では、短期的な業況よりもガイダンスに注視する必要がある」とし、「半導体に対する疑念が解消されるまで、非半導体銘柄へのローテーション売りが続く可能性がある」と見通しました。
