[イーデイリーKwon Oh Seok 記者] サンサン証券は19日、JYP Entertainment Corporation(035900) （JYPエンターテインメント）について、投資判断を「買い」に据え置く一方、目標株価を従来の6万ウォンから5万2000ウォンに引き下げると発表しました。

サンサンイン証券のイ・ナラ研究員は、「第3四半期の業績を売上高2373億ウォン、営業利益411億ウォンと見込んでおり、従来の予想値に比べてそれぞれ4.8％、7.3％下方修正しました。 2026年と2027年の売上高も、従来比でそれぞれ5.6％と17.7％、営業利益はそれぞれ8.0％と20.0％下方修正しました」とし、「TWICEの再契約およびStray Kidsの2027年ワールドツアーの日程発表が控えています」と説明しました。
同氏は、第3四半期の業績がコンセンサスを下回ると見通しました。 同アナリストは、「第3四半期には国内公演が16回行われたことで原価負担が大きくなり、前年同期に反映されていたStray Kidsの欧米ツアーの超過収益が今年は見込めないことから、ベース効果による負担も存在します」とし、「また、Stray Kidsの新譜の欧米向け出荷分の一部と、東京でのポップアップストアのMD売上は、第4四半期に繰り越される見通しです」と強調しました。
続いて、「全体的に下半期、高年次IP（知的財産権）の活動が2025年よりも縮小し、2026年の年間売上高は7615億ウォンとなり、前年比でマイナス7.3％のマイナス成長が見込まれる」と述べました。
ツアー回数やアルバム販売量を見ると、デビュー間もないIPの成長性はまだ顕在化していない様子です。同氏は、「今後、Stray Kidsの兵役入隊時期が迫り、TWICEの再契約が進められているだけに、デビュー間もないIPがベテランIPの空白を埋める必要がある」と助言しました。
その上で、「2024年以降、毎年新規IPを投入し、次世代ラインナップが拡大しており、新進IPであるNMIXXは第4四半期に日本で正式デビューし、2027年には日本での活動が本格化する予定であることから、新進IPの貢献度の上昇が期待できる時期だ」と付け加えました。