[イーデイリーKwon Oh Seok 記者] サンサン証券は20日、HYUNDAI ROTEM(064350)に対し、投資判断「買い」、目標株価17万ウォンを維持すると発表しました。

サンサンイン証券のイ・ソヨン研究員は、「現代ロテムの第3四半期の連結業績は、売上高1兆6207億ウォン（前年比+0.1％）、営業利益2471億ウォン（-11％）を記録し、市場の予想を下回りました。 ポーランドのEC2（第2次契約）分の早期納入により期待されていた引当金の戻入規模が予想ほど大きくなかったことから生じた乖離であるとの解釈です」と述べました。
続いて、「第3四半期（第3次契約）に納入された数量は、EC2の初回納入分として計14台と把握されており、従来の予想に比べて規模は小さいものの、年間予想納入台数58台は問題なく達成できると見込まれます」と強調しました。
その上で、2027年の防衛産業の業績は、ポーランドのEC2および国内量産事業が主軸となる見込みであり、これにK2の輸出パイプラインにおける有意義な受注が具体化した場合、中長期的な成長の持続が可能であると見通しました。現代ロテムは、ポーランドのEC3の後続契約締結を推進中であり、ペルーについても2027年上半期を目標に輸出協議を進めています。
同アナリストは、「政治的な不確実性により遅延していたイラク、ルーマニアについては、それぞれ国防相の選任および新首相の就任が予定されており、今後、受注交渉が進展すると期待している」と説明しました。
これに先立ち、同社は前日、業績発表とともに現代ウィアの特殊事業部門の買収を公表しました。同氏は、「今回の買収を通じて、K2戦車の主要部品である砲身の垂直統合による原価競争力の強化および輸出競争力の確保が可能になるだろう」とし、「企業価値の拡大が続く中、受注の勢いが現れるかどうかに応じて、本格的な株価の回復が可能だ」と付け加えました。