[イーデイリーKwon Oh Seok 記者] IBK投資証券は5日、ISC Co., LTD.(095340)について、投資判断を「買い」、目標株価を18万ウォンとしてカバレッジを開始すると発表しました。

ISCは、半導体テスト工程の中核となる消耗品であるテストソケットを製造する企業であり、シリコンラバーソケットを世界で初めて商用化し、グローバル市場で1位の地位を維持しています。2023年にSKCに買収されSKグループに編入され、2025年には「アイセミ」と「テックドリーム」を買収し、半導体装置や素材分野へと事業を拡大しています。
IBK投資証券のコスダックリサーチセンター長であるイ・ゴンジェ氏は、「両社の買収効果により、装置・素材の売上高は2025年に235億ウォンとなり、前年比で3.5倍に急増しました。今年もグループの戦略に沿って成長傾向が見られるものと見込まれます」と述べました。
昨年、史上最高の業績を達成したのに続き、今年も再び最高業績を更新すると見られています。イ・センター長は、「2026年の予想業績は、売上高3175億ウォン（前年比＋44.5％）、営業利益959億ウォン（＋60.1％、営業利益率30.2％）となり、SKグループへの編入に伴うシナジー効果が持続する見通しです」と分析しました。
さらに、「このうち、投資家が注目すべき点は、AI投資サイクルの強化に伴う全事業部門の連動的な成長です。 メモリ分野では、HBMやSOCAMM（次世代DRAMモジュール）といった新規ソリューションの売上が発生し始めており、利益率の高い非メモリ分野では、CPU、GPU、ASIC（カスタム半導体）において有意義な成長傾向を示しています」とし、「GPU用ソケットの営業利益率は50％水準と圧倒的な収益性を示しており、グローバルなAI投資拡大の流れは、業績の量的・質的成長を同時に牽引するでしょう」と判断しました。
同氏は、「ISCの成長ストーリーは明確です。2021年のPE（プライベート・エクイティ）による売却を契機に成長のDNAが爆発し、その潜在力を確認したSKグループが2023年に買収しました」とし、「ISCの真の競争力は信頼にあります。 コスダックに上場する半導体素材・部品・装置企業ではめったに見られない『ダイナミックなIR』と、『達成可能な目標を繰り返し達成する』実行力が、市場の信頼を積み重ねてきました。韓国半導体素材・部品・装置業界の模範事例です」と付け加えました。