[イーデイリー マーケットinKIM SUNG-SOO 記者] ロッテ損害保険は、「ロッテプレミアムアウトレット利川店」への投資をさらに2年間継続することを決定しました。

当初、今月の収益証券の満期を控え、売却によるエグジット（投資資金の回収）を推進していましたが、高金利の影響でエグジットが難航したため、満期延長へと方針を転換しました。直ちに資産を処分するよりも、市場状況が好転するまで時間を稼ぐという戦略と見られます。

高金利で資産売却が「難航」…「満期延長」へ方針転換

10日、金融投資業界によると、ロッテ損害保険は先月の審議を経て、「ロッテプレミアムアウトレット利川店」の収益証券投資の満期を延長しました。従来の満期は今月2日でしたが、新たな満期は2028年8月2日となり、2年間延長されました。

ロッテプレミアムアウトレット利川店は、京畿道利川市法面（ホボムミョン）プレミアムアウトレット路177-74に位置しています。京畿道利川市にあるロッテプレミアムアウトレットの3号店であり、京畿道南部圏初のロッテプレミアムアウトレットです。利川ファッション物流団地内にあります。

当該資産は「リッチモンド・アウトレット一般私募不動産投資信託第1号」に組み入れられています。このファンドはロッテプレミアムアウトレット利川店を基礎資産として運用されており、総規模は820億ウォンです。

当初、投資家たちはファンドの満期に合わせて、資産の売却による投資金の回収を期待していました。しかし、最近の高金利環境が続いていることから、不動産購入者の資金調達負担が大きくなり、売却作業が順調に進まなかったと伝えられています。

結局、ロッテ損害保険は売却に代わり、満期を延長してエグジットの時期を遅らせることにしました。金利や不動産市場の情勢が改善された場合、今後再び売却を推進できる時間を確保した形です。

820億ウォンのファンド…貸付債権・収益証券の投資家が名を連ねる

ファンド（総額820億ウォン）の資金構成を見ると、貸付債権570億ウォン、収益証券250億ウォンで構成されています。貸付債権には、先順位と後順位の

投資家が

共に参画しました。

先順位貸付（金利5.2％）には、△全北銀行200億ウォン、△ロッテキャピタル120億ウォン、△光州銀行100億ウォン、△慶南銀行50億ウォンが投入されました。後順位貸付（金利7.5％）には、ハナキャピタルが100億ウォンを出資しました。

収益証券には、ロッテ損害保険の100億ウォンをはじめ、△JT親愛貯蓄銀行の50億ウォン、△IBK投資証券（信託）の69億ウォン、△IBKキャピタルの31億ウォンなどが参加しました。

ロッテ損害保険は、今回の2年間の延長により、市場の状況を見極めつつ、より有利なタイミングで投資資金を回収するという選択肢を確保することになりました。ロッテ損害保険のほか、他の機関も同様に満期延長を行いました。

業界では、今回の満期延長は単に投資期間を延長するにとどまらず、最近の商業用不動産市場におけるエグジット環境を示す事例であると評価しています。優良な立地を備えた資産であっても、高い調達金利と投資収益率に対する期待値の差により、売却のタイミングを見極めるのは容易ではないという分析です。

金融投資業界の関係者は、「今後、金利や不動産投資市場の環境が改善された場合、ロッテプレミアムアウトレット利川店の売却作業が再び推進される可能性があります」とし、「現在は売却に有利な時期ではないため、より適切な時期が来るのを待つ方向を選択しました」と述べました。