[イーデイリーPark Jung-Soo 記者] KB証券は28日、SamsungElectronics(005930)について、中国の人工知能（AI）データセンターへの投資拡大による最大の恩恵を受けると評価しました。投資判断や目標株価は提示しませんでした。
KB証券のリサーチ本部長であるキム・ドンウォン氏は、「世界のAIデータセンター投資は、米国が市場を牽引し、中国が成長を加速させる二強体制で展開される見通しです」とし、「AIインフラ投資のサイクルはまだ始まったばかりです」と分析しました。
KB証券は、米国のAIデータセンターの容量が今年の55GWから2030年には121GWへと2.2倍に拡大し、中国は同期間に40GWから80GWへと2倍に増加すると見込んでいます。 米国ではグーグル・アマゾン・マイクロソフトなどのハイパースケーラーが大規模な投資を実行する中、中国でもバイドゥ・アリババ・テンセントなどの主要クラウドサービス事業者（CSP）によるAI投資が急速に拡大しているとのことです。
米国と中国のAIデータセンターへの累積投資規模は、今年から2030年までに約5兆ドルに達すると推定されました。両国のAIデータセンターの容量は、今年の95GWから2030年には201GWへと2.1倍に拡大する見通しです。年平均の投資規模は1800兆ウォンを上回ると予想されました。
特に、AIモデルの高度化や推論需要の増加、独自のAIアクセラレータの採用拡大まで考慮すると、単なるデータセンターの増設にとどまらず、サーバー1台あたりの演算性能やメモリ搭載量も同時に増加すると見込まれています。
中国の半導体国産化政策も、サムスン電子にとってはむしろ好機になると見ました。中国製のAIアクセラレータはNVIDIAのGPUよりも演算効率が低いため、同量のAI演算を処理するには、より多くのアクセラレータとメモリが必要となるからです。
高性能サーバー用DRAM市場においても、中国のCXMTとサムスン電子の技術および製品の競争力格差は依然として存在すると評価しました。特に、バイドゥ・アリババ・テンセント・バイトダンスなど、中国の4大CSPは、サムスン電子に対し、長期間にわたるメモリの長期供給契約（LTA）だけでなく、独自開発のAIアクセラレータ（ASIC）生産のためのファウンドリ委託協力も要請していることが判明しました。
キム本部長は、「中国のAI投資が拡大すればするほど、サムスン電子が受ける恩恵の度合いはさらに大きくなるでしょう」とし、「サムスン電子は、中国のAIデータセンター投資拡大の最大の受益者だ」と評価しました。