[イーデイリーKim Jinsoo 記者]JVM CO., LTD(054950)は、規模の拡大とともに収益性を高め、年間営業利益率20％の時代を予告しました。高付加価値の自動調剤装置「メニス」の海外販売拡大、新製品である病院用「麻薬保管庫」の発売、消耗品の価格引き上げが、収益性改善の3本柱として挙げられています。
（写真＝AI生成）
2日、金融情報提供会社のFnGuideによると、JVMは今年の営業利益率が20％を超えると見込まれています。これまでJVMの営業利益率は10％台にとどまっていましたが、今年は20％を突破し、本格的な収益性の拡大が実現することになります。
収益性の拡大は、上半期の業績からも確認できます。今年上半期の連結売上高は948億ウォンで前年同期比4.9％増となり、営業利益は228億ウォンで15.4％増加しました。売上高と比較しても、営業利益が3倍以上の速さで増加したことになります。特に第2四半期には、売上高493億ウォン、営業利益135億ウォンを記録し、営業利益率は27.4％まで上昇しました。
FnGuideが予測したJVMの営業利益は、昨年の333億ウォンから、今年は390億ウォン、来年は413億ウォン、2028年には453億ウォンとなる見込みです。営業利益の年平均成長率は10％を超えます。
JVMは昨年下半期、メニスの検品機能と装置性能を改善する過程で販売を一時的に調整しましたが、アップグレード完了後、今年第1四半期に北米とオーストラリアで販売を開始しました。メニスは1台あたりの価格が高いため、収益性の改善に寄与します。
「メニス」は人件費の削減に適した調剤工場型薬局で主に使用されているため、北欧、北米、オーストラリアなどでさらなる販売が期待されています。特に「メニス」は、機器販売後にパウチなどの消耗品の需要も伴う構造であるため、売上規模の拡大にも大きな役割を果たす見通しです。
海外販売については、価格が国内販売よりも高いという点にも注目する必要があります。全自動調剤システム（ATDPS）の海外平均販売価格は国内の約2倍であり、収益面でも10％ほど高いとされています。今年上半期の輸出比率は51.4％と、半数を超えました。
JVMの関係者は、「メニスは開発以来、輸出実績に継続的に貢献している製品です」とし、「高価格・高収益の機器であるだけに、販売が拡大すれば収益性の改善にも徐々に寄与するものと見込んでいます」と述べました。
従来の麻薬類医薬品保管庫は、重い扉に手動ロック方式を採用していたため、鍵を紛失するリスクがあり、使用履歴や在庫の把握に限りがあったほか、入出庫の手書き管理による業務量の増加という問題がありました。
これに対し、麻薬保管庫は処方・利用者・映像・在庫データを連携させ、麻薬類医薬品の全過程を追跡できる点が差別化要因です。最近、病院内で麻薬類医薬品に関連する事件や事故が頻繁に発生していることから、需要は今後も増加し続ける見通しです。
特にJVMは、既存の医薬品管理自動化システム「インティファーム」を、上位総合病院・総合病院約70カ所に供給した実績があるため、既存の大規模病院の顧客ネットワークを活用することができます。これにより、新製品の市場参入スピードが加速すると期待されています。
2025年のJVMの主要消耗品の売上高は728億ウォンで、全売上の42.1%を占めます。今年上半期には消耗品の割合が45.4%へとさらに高まり、第2四半期の消耗品売上高は227億ウォンで、前年同期比25.3%増加しました。
JVMはこれまで、ユーザーの負担を軽減するため、消耗品の価格引き上げを可能な限り抑制してきましたが、今年初め、低密度ポリエチレン（LDPE）などの原材料価格の上昇に伴い、やむを得ず消耗品の価格を20％引き上げました。単価引き上げの効果が業績に反映され始めれば、収益性の拡大に拍車がかかるものと予想されます。
JVMの関係者は、「高利益率構造の海外輸出の成長や新製品の発売などにより、売上高と利益がともに増加すると期待しています」と述べました。
2日、金融情報提供会社のFnGuideによると、JVMは今年の営業利益率が20％を超えると見込まれています。これまでJVMの営業利益率は10％台にとどまっていましたが、今年は20％を突破し、本格的な収益性の拡大が実現することになります。
収益性の拡大は、上半期の業績からも確認できます。今年上半期の連結売上高は948億ウォンで前年同期比4.9％増となり、営業利益は228億ウォンで15.4％増加しました。売上高と比較しても、営業利益が3倍以上の速さで増加したことになります。特に第2四半期には、売上高493億ウォン、営業利益135億ウォンを記録し、営業利益率は27.4％まで上昇しました。
FnGuideが予測したJVMの営業利益は、昨年の333億ウォンから、今年は390億ウォン、来年は413億ウォン、2028年には453億ウォンとなる見込みです。営業利益の年平均成長率は10％を超えます。
高利益率のメニス、海外売上高の拡大JVMの第一の成長軸は、メニスをはじめとする高付加価値の輸出機器です。メニスは、多関節協働ロボットアームが医薬品のキャニスターの交換や配置、包装、検品まで自動的に行う、大型調剤工場型薬局用システムです。1分間に平均120包を調剤することができ、検品結果を写真やデータとして保存し、処方情報の分析や医薬品の追跡にも活用できます。
JVMは昨年下半期、メニスの検品機能と装置性能を改善する過程で販売を一時的に調整しましたが、アップグレード完了後、今年第1四半期に北米とオーストラリアで販売を開始しました。メニスは1台あたりの価格が高いため、収益性の改善に寄与します。
「メニス」は人件費の削減に適した調剤工場型薬局で主に使用されているため、北欧、北米、オーストラリアなどでさらなる販売が期待されています。特に「メニス」は、機器販売後にパウチなどの消耗品の需要も伴う構造であるため、売上規模の拡大にも大きな役割を果たす見通しです。
海外販売については、価格が国内販売よりも高いという点にも注目する必要があります。全自動調剤システム（ATDPS）の海外平均販売価格は国内の約2倍であり、収益面でも10％ほど高いとされています。今年上半期の輸出比率は51.4％と、半数を超えました。
JVMの関係者は、「メニスは開発以来、輸出実績に継続的に貢献している製品です」とし、「高価格・高収益の機器であるだけに、販売が拡大すれば収益性の改善にも徐々に寄与するものと見込んでいます」と述べました。
麻薬保管庫、大手病院をターゲットに発売今年6月に発売された「麻薬保管庫」は、まもなく国内の大手病院を中心に販売が開始されるものと期待されています。 麻薬保管庫は、麻薬類医薬品を薬剤ごとに個別の施錠スペースに保管し、病院情報システム（HIS）の処方情報と連携して、出庫と在庫をリアルタイムで管理することができます。二重施錠と二重認証、ユーザーごとのアクセス権限設定、補充・出庫過程の映像記録もサポートしており、麻薬類医薬品の管理の安全性を強化しました。
従来の麻薬類医薬品保管庫は、重い扉に手動ロック方式を採用していたため、鍵を紛失するリスクがあり、使用履歴や在庫の把握に限りがあったほか、入出庫の手書き管理による業務量の増加という問題がありました。
これに対し、麻薬保管庫は処方・利用者・映像・在庫データを連携させ、麻薬類医薬品の全過程を追跡できる点が差別化要因です。最近、病院内で麻薬類医薬品に関連する事件や事故が頻繁に発生していることから、需要は今後も増加し続ける見通しです。
特にJVMは、既存の医薬品管理自動化システム「インティファーム」を、上位総合病院・総合病院約70カ所に供給した実績があるため、既存の大規模病院の顧客ネットワークを活用することができます。これにより、新製品の市場参入スピードが加速すると期待されています。
売上高の42％を占める消耗品、価格引き上げの効果が本格化JVEMの収益性改善の鍵は、消耗品の価格にあります。ATDPSなどの機器が導入されると、医薬品の包装に使用されるパウチロールやインクリボンなどの消耗品を継続的に供給する必要があります。機器の販売が単発的な売上であるのに対し、消耗品は累積導入台数に基づき繰り返し発生する売上です。
2025年のJVMの主要消耗品の売上高は728億ウォンで、全売上の42.1%を占めます。今年上半期には消耗品の割合が45.4%へとさらに高まり、第2四半期の消耗品売上高は227億ウォンで、前年同期比25.3%増加しました。
JVMはこれまで、ユーザーの負担を軽減するため、消耗品の価格引き上げを可能な限り抑制してきましたが、今年初め、低密度ポリエチレン（LDPE）などの原材料価格の上昇に伴い、やむを得ず消耗品の価格を20％引き上げました。単価引き上げの効果が業績に反映され始めれば、収益性の拡大に拍車がかかるものと予想されます。
JVMの関係者は、「高利益率構造の海外輸出の成長や新製品の発売などにより、売上高と利益がともに増加すると期待しています」と述べました。
