[イーデイリー マーケットinSong Seung-Hyeon 記者] SBVAで20年間にわたり管理業務を担当してきたチョン・チョルギュン取締役が、今年初めに常務に昇進しました。SBVAにおいて、投資審査担当ではない人材が役員に就任したのは初めての事例です。最近ではバックオフィス専任組織が新設されるなど、投資審査担当を中心に回っていたベンチャーキャピタル（VC）業界の組織文化にも変化が現れているという兆候と受け止められています。

7日、VC業界によると、主要なVC各社が、アフターケアやコンプライアンス、ポートフォリオ支援組織を相次いで拡充しています。投資実行後、被投資企業の成長を実質的に支える機能が、運用会社間の差別化要素として浮上しているためです。

SBVAは、管理能力を投資活動を支える軸と位置づけ、組織を強化してきました。ポスト投資管理やコンプライアンス、リスク管理を担当してきた人材が役員に昇進したのも、こうした基調が反映された結果です。ポートフォリオ支援プログラムも今年に入り、多様化しました。 去る6月には、イノションと共同で、ポートフォリオ企業約10社を対象に、ブランディングやグローバル進出、ビジネスモデルの高度化について議論する成長フォーラムを開催しました。7月には、AMI LabsとAI研究者・起業家約300名が参加した「ICML 2026 Mixer」を開催し、AI・ロボティクス分野のポートフォリオ企業とAMI Labsとのミーティングを仲介しました。 先月には、Gensparkの最高技術責任者（CTO）と共に、AI市場・技術のトレンドを共有する場を設けました。

組織改編に乗り出したVCもあります。カカオベンチャーズは今年、採用支援を専門とするグロースチームを新設しました。中核人材の採用が必要な投資先企業には、成長段階ごとに適した人材を発掘して紹介し、組織文化の整備が必要な企業には、評価・報酬・オンボーディング・教育などの運営体制の確立を支援します。 財務・税務・法務のように、創業初期の企業が自社内で対応するのが難しい機能については、共有サービスの形で専門家を紹介し、企画管理チームが発生しうるリスクを事前に検討します。2023年からは、社内起業家（EIR）プログラムを「VAP（Venture at Port）」という名称で運営し、投資先企業の営業・開発上の課題を共に解決しています。

韓国投資アクセラレーター（ハン・トゥAC）は、支援インフラを海外に直接構築しました。先月、オレゴンUASアクセラレーターと締結した業務協定の一環として、米国オレゴン州ポートランドに、韓国の防衛・ドローン系スタートアップのための拠点「オレゴン・ディフェンス・テック・ベースキャンプ」を開設しました。 米国進出に乗り出したスタートアップが、現地での実証ニーズやネットワークの確保に集中できるよう、滞在を支援する施設であり、韓国のアクセラレーターが米国現地にこのようなインフラを構築したのは初めてのことだ。これもまた、バックオフィス組織の役割が大きかったと伝えられています。

アルトス・ベンチャーズは、早い段階からこの分野に注力してきた企業として挙げられます。 最近では、人事（HR）・人材確保（TA）担当者が加わり、ポートフォリオ企業の核心人材の採用や組織の成長を支援しています。AI開発環境に関するセッションや、ポートフォリオ企業の実務担当者向けAX（人工知能転換）サロン・AXワークフローセッションを運営したほか、美容・ヘルスケア企業のグローバルな成長をテーマにしたフォーラムや、日本市場への進出・現地人材の採用に関するセッションも実施しました。

こうした動きは、投資後の管理こそが運用成果に直結するという認識から始まっています。財務的な事後管理にとどまらず、成長段階に合わせてIPOやPR、ブランディング、グローバルネットワーク、事業・技術協力にまでつなげていく方向へ、その役割が拡大しつつあります。審査担当者が案件を発掘する能力と同様に、組織全体がポートフォリオを支える体力が重要になってきたということです。

あるVC業界の関係者は、「エグジット市場が冷え込んでいる局面では、新しい案件を探すよりも、すでに保有しているポートフォリオを活かす方が成果に直結する」とし、「アフターケアの人員をコストと見なしていた視点が、ここ数年で確実に変わった」と述べました。