[イーデイリーKIM SAE-MI 記者] 新型コロナウイルスのパンデミック当時、ジェネンセルの創業者であるカン・セチャン元慶熙大学教授が開発を主導した治療薬に投資していた上場企業の資金が次々と蒸発しました。当該上場企業の中には、現在上場廃止の瀬戸際に立たされているか、市場から退場させられた事例もありました。
（グラフィック＝ChatGPT）
ジェネンセルの新型コロナウイルス治療薬「ES16001」に投資したセジョンメディカルは、2021年までは現金余力が豊富な医療機器メーカーでした。しかし、5年が経過した現在、上場廃止の危機に直面しています。 韓国取引所のコスダック市場委員会は、去る6月11日、セジョンメディカルに対し上場廃止の決定を下しました。本来であれば同月24日に上場廃止となる予定でしたが、同社が仮処分を申請したため、上場廃止手続きは保留された状態です。
セジョンメディカルの上場廃止の直接的な原因は、2022年以降、カナリアバイオエムが筆頭株主となった後の財務構造の悪化でした。しかし、それ以前にジェネンセルへの投資も、同社の財務や株価に負担となったのも事実です。 セジョンメディカルは2021年、ジェネンセルの株式と転換社債（CB）に計113億ウォンを投入しました。一時はES16001の開発への期待感から株価が乱高下しましたが、臨床試験が中断されたことで、ジェネンセル関連の投資資産の帳簿価額は0ウォンとなりました。
これを受け、セジョンメディカルの株主連帯は去る7日、カン元教授とヤン某氏が賄賂供与の約束などの容疑で裁判を受けているソウル西部地裁とソウル高裁に、団体嘆願書を提出しました。 株主たちは嘆願書の中で、「私たちは株価操作詐欺の被害者です」とし、「ヤン氏が政界の人脈をどのような方法で活用したのか、キム候補者側が食品医薬品安全庁にどのような内容で連絡し、その連絡が認可過程に影響を与えたのかなどを、客観的な資料を通じて明らかにしてほしい」と訴えました。
韓国ファーマは2020年11月、ジェネンセルとダンパルスの原料を活用した新型コロナウイルス・帯状疱疹治療薬の開発・生産に関する業務協定（MOU）を締結し、臨床試験用医薬品の委託生産を担うことで関係を築きました。 続いて韓国ファーマは2021年2月、ジェネンセルに30億ウォンを投資し、株式を取得しました。これは創業以来、初の他社への株式投資でした。しかし、2023年のES16001の臨床試験中断以降、韓国ファーマのジェネンセル保有株式の価値は0ウォンとなり、投資額の大部分が損失処理されました。
ジェネンセルに投資していたKHフィルックスも状況は似ています。KHフィルックスは2020年末、ジェネンセルの株式45万5000株を15億ウォンで取得しましたが、投資資金を回収できず、返還訴訟まで提起し、最終的に勝訴しました。KHフィルックスは今年初めに上場廃止となりました。
KHグループは去る7日、声明文を通じて「KHフィルックスは当時、ジェネンセルに投資した資金を回収できず、訴訟まで提起し、最終的に勝訴しました」とし、「当社は投資損失を防ぐために法的対応も辞さなかった被害当事者に過ぎません」と釈明しました。また、KHグループは「当社とキム・スンウォン議員には一切の親交や関係はありません」と強調しました。
KHグループは、過去に大長洞（テジャンドン）開発不正事件や双鈴（サンバンウル）の対北朝鮮送金事件の捜査・裁判の過程で言及された企業です。大長洞事件では、華川大有（ファチョンデユ）の大株主であるキム・マンベ氏の資金隠匿や株式取引の過程で、KHグループの関係会社に関連する疑惑が提起され、双鈴の対北朝鮮送金事件でも、キム・ソンテ元双鈴グループ会長との資金取引や対北朝鮮事業における協力関係などが捜査の過程で取り上げられました。
ただし、KHフィルックスとカン元教授との間のつながりは確認されています。カン元教授は2018年4月30日にKHフィルックスの社外取締役に選任された後、2020年8月28日までの約2年4ヶ月間在任しました。同社は、カン元教授の退任翌日の同月29日、慶熙大学産学協力団と産業諮問契約を締結しました。 諮問の主体は、カン元教授がセンター長を務めていた慶熙大学バイオメディカル研究センターでした。
本業がファッションと医薬品の卸売・小売であったゴールドパシフィックは、2020年7月、非上場企業であるAPRGに5億ウォンを投資し、30％の株式を取得しました。APRGは同年8月、カン元教授の研究チームから天然物ベースの新型コロナウイルス治療薬候補物質「APRG64」の技術移転を受けました。 カン元教授は当時、APRGの社内登記取締役および最高技術責任者（CTO）を務めました。
APRG64の開発に関するニュースが出るたびに、関連企業であるゴールドパシフィックの株価も大きく動きました。 APRGは、細胞実験の結果について「レムデシビルより50倍」と宣伝するなど、前臨床試験およびインドでの臨床試験の進捗状況を積極的に公表しました。2020年10月8日、インドでの臨床試験承認のニュースが伝えられた日、ゴールドパシフィックの株価は前日比29.74％高の1985ウォンとなり、ストップ高を記録しました。
しかし、投資成果は芳しくありませんでした。ゴールドパシフィックが5億ウォンで取得したAPRGの持分の帳簿価額は、2020年末には3400万ウォンまで減少し、2021年に追加の評価損を反映したことで0ウォンとなりました。 APRGは2022年末、資本総計が約-30億ウォンとなり、完全資本欠損の状態に陥りました。現在、KバイオラボがAPRGの株式25％を引き続き保有していますが、2026年第1四半期時点でのAPRGの純資産は-43億ウォン、投資の帳簿価額は0ウォンとなっています。
ゴールドパシフィックはその後、会計問題に巻き込まれました。証券先物委員会は2023年、同社が2016～2019年に中古携帯電話の売買業を営んでいるかのように偽装し、架空の税務請求書などを利用して売上高と売上原価を虚偽計上していた事実などを摘発し、前代表取締役と前担当役員を検察に告発しました。 同社の株式は、上場適格性の実質審査事由が発生したため取引が停止されましたが、同年4月に審査対象から除外されたことで取引が再開されました。
結果として、カン元教授が開発を主導した新型コロナウイルス治療薬には、パンデミック期間中に複数の上場企業の資金が集中しましたが、現在に至るまで商業化の成果を上げていません。投資していた上場企業は損失を計上したり、投資金の返還を求める訴訟を起こしたりしており、一部の企業は上場廃止にまで追い込まれました。当時、新型コロナウイルス治療薬の開発というニュースだけで関連銘柄の株価が急騰した点を考慮すると、個人投資家の被害も相当なものになるとみられます。
バイオ業界の関係者は、「典型的なコロナ関連株に飛びついたケースではないでしょうか」とし、「カン元教授と関連のある上場企業に投資して損失を被った個人投資家たちが、ただただ気の毒です」と述べました。
一方、野党によるキム候補者のジェネンセル社製新型コロナウイルス治療薬の迅速審査要請をめぐる攻勢は、日増しに激しさを増しています。ハン・ドンフン元「国民の力」代表による新薬ロビー活動に関する特別検察官の設置要求から始まったこの攻勢は、キム候補者の指名撤回にとどまらず、イ・ジェミョン大統領を標的にする様相を呈しています。
「国民の力」のナ・ギョンウォン、パク・スヨン、チュ・ジヌ各議員は、去る7日の記者会見で、キム候補者に浮上した新薬ロビー疑惑に関連し、「尾を噛むように追及していけば、黒幕の先にはイ・ジェミョン大統領がいる」と主張しました。彼らは、「イ・ジェミョンとキム・スンウォンのジェネンセル・ゲートは、国政調査や特別検察官の設置にまで至るべき重大な事案だ」と声を高めました。
ジェネンセルに集中した上場企業の資金…投資金の回収はおろか、訴訟にまで発展8日、バイオ業界によると、ジェネンセルに投資したSEJONG MEDICAL Co.Ltd.,(258830) ・KOREA PHARMA Co., Ltd.(032300) ・#KHフィルックスはもちろん、APRGを通じてジェネンセルに賭けていたゴールドパシフィック（現KBIO COMPANY(038530) ）も、投資金の回収に苦戦したり、投資資産の価値が0ウォンに暴落したりしました。これらの上場企業の株式を購入していた個人投資家の損失も、少なくなかったと推定されます。
ジェネンセルの新型コロナウイルス治療薬「ES16001」に投資したセジョンメディカルは、2021年までは現金余力が豊富な医療機器メーカーでした。しかし、5年が経過した現在、上場廃止の危機に直面しています。 韓国取引所のコスダック市場委員会は、去る6月11日、セジョンメディカルに対し上場廃止の決定を下しました。本来であれば同月24日に上場廃止となる予定でしたが、同社が仮処分を申請したため、上場廃止手続きは保留された状態です。
セジョンメディカルの上場廃止の直接的な原因は、2022年以降、カナリアバイオエムが筆頭株主となった後の財務構造の悪化でした。しかし、それ以前にジェネンセルへの投資も、同社の財務や株価に負担となったのも事実です。 セジョンメディカルは2021年、ジェネンセルの株式と転換社債（CB）に計113億ウォンを投入しました。一時はES16001の開発への期待感から株価が乱高下しましたが、臨床試験が中断されたことで、ジェネンセル関連の投資資産の帳簿価額は0ウォンとなりました。
これを受け、セジョンメディカルの株主連帯は去る7日、カン元教授とヤン某氏が賄賂供与の約束などの容疑で裁判を受けているソウル西部地裁とソウル高裁に、団体嘆願書を提出しました。 株主たちは嘆願書の中で、「私たちは株価操作詐欺の被害者です」とし、「ヤン氏が政界の人脈をどのような方法で活用したのか、キム候補者側が食品医薬品安全庁にどのような内容で連絡し、その連絡が認可過程に影響を与えたのかなどを、客観的な資料を通じて明らかにしてほしい」と訴えました。
韓国ファーマは2020年11月、ジェネンセルとダンパルスの原料を活用した新型コロナウイルス・帯状疱疹治療薬の開発・生産に関する業務協定（MOU）を締結し、臨床試験用医薬品の委託生産を担うことで関係を築きました。 続いて韓国ファーマは2021年2月、ジェネンセルに30億ウォンを投資し、株式を取得しました。これは創業以来、初の他社への株式投資でした。しかし、2023年のES16001の臨床試験中断以降、韓国ファーマのジェネンセル保有株式の価値は0ウォンとなり、投資額の大部分が損失処理されました。
ジェネンセルに投資していたKHフィルックスも状況は似ています。KHフィルックスは2020年末、ジェネンセルの株式45万5000株を15億ウォンで取得しましたが、投資資金を回収できず、返還訴訟まで提起し、最終的に勝訴しました。KHフィルックスは今年初めに上場廃止となりました。
KHグループは去る7日、声明文を通じて「KHフィルックスは当時、ジェネンセルに投資した資金を回収できず、訴訟まで提起し、最終的に勝訴しました」とし、「当社は投資損失を防ぐために法的対応も辞さなかった被害当事者に過ぎません」と釈明しました。また、KHグループは「当社とキム・スンウォン議員には一切の親交や関係はありません」と強調しました。
KHグループは、過去に大長洞（テジャンドン）開発不正事件や双鈴（サンバンウル）の対北朝鮮送金事件の捜査・裁判の過程で言及された企業です。大長洞事件では、華川大有（ファチョンデユ）の大株主であるキム・マンベ氏の資金隠匿や株式取引の過程で、KHグループの関係会社に関連する疑惑が提起され、双鈴の対北朝鮮送金事件でも、キム・ソンテ元双鈴グループ会長との資金取引や対北朝鮮事業における協力関係などが捜査の過程で取り上げられました。
ただし、KHフィルックスとカン元教授との間のつながりは確認されています。カン元教授は2018年4月30日にKHフィルックスの社外取締役に選任された後、2020年8月28日までの約2年4ヶ月間在任しました。同社は、カン元教授の退任翌日の同月29日、慶熙大学産学協力団と産業諮問契約を締結しました。 諮問の主体は、カン元教授がセンター長を務めていた慶熙大学バイオメディカル研究センターでした。
カン・セチャンのもう一つの新型コロナウイルス治療薬への投資実績も「0ウォン」でした。 ジェネンセルの創業者であるカン元教授が開発を主導した、もう一つの天然物ベースの新型コロナウイルス治療薬候補物質「APRG64」に、関連会社を通じて投資した上場企業ゴールドパシフィックも、損失を免れることはできませんでした。
本業がファッションと医薬品の卸売・小売であったゴールドパシフィックは、2020年7月、非上場企業であるAPRGに5億ウォンを投資し、30％の株式を取得しました。APRGは同年8月、カン元教授の研究チームから天然物ベースの新型コロナウイルス治療薬候補物質「APRG64」の技術移転を受けました。 カン元教授は当時、APRGの社内登記取締役および最高技術責任者（CTO）を務めました。
APRG64の開発に関するニュースが出るたびに、関連企業であるゴールドパシフィックの株価も大きく動きました。 APRGは、細胞実験の結果について「レムデシビルより50倍」と宣伝するなど、前臨床試験およびインドでの臨床試験の進捗状況を積極的に公表しました。2020年10月8日、インドでの臨床試験承認のニュースが伝えられた日、ゴールドパシフィックの株価は前日比29.74％高の1985ウォンとなり、ストップ高を記録しました。
しかし、投資成果は芳しくありませんでした。ゴールドパシフィックが5億ウォンで取得したAPRGの持分の帳簿価額は、2020年末には3400万ウォンまで減少し、2021年に追加の評価損を反映したことで0ウォンとなりました。 APRGは2022年末、資本総計が約-30億ウォンとなり、完全資本欠損の状態に陥りました。現在、KバイオラボがAPRGの株式25％を引き続き保有していますが、2026年第1四半期時点でのAPRGの純資産は-43億ウォン、投資の帳簿価額は0ウォンとなっています。
ゴールドパシフィックはその後、会計問題に巻き込まれました。証券先物委員会は2023年、同社が2016～2019年に中古携帯電話の売買業を営んでいるかのように偽装し、架空の税務請求書などを利用して売上高と売上原価を虚偽計上していた事実などを摘発し、前代表取締役と前担当役員を検察に告発しました。 同社の株式は、上場適格性の実質審査事由が発生したため取引が停止されましたが、同年4月に審査対象から除外されたことで取引が再開されました。
結果として、カン元教授が開発を主導した新型コロナウイルス治療薬には、パンデミック期間中に複数の上場企業の資金が集中しましたが、現在に至るまで商業化の成果を上げていません。投資していた上場企業は損失を計上したり、投資金の返還を求める訴訟を起こしたりしており、一部の企業は上場廃止にまで追い込まれました。当時、新型コロナウイルス治療薬の開発というニュースだけで関連銘柄の株価が急騰した点を考慮すると、個人投資家の被害も相当なものになるとみられます。
バイオ業界の関係者は、「典型的なコロナ関連株に飛びついたケースではないでしょうか」とし、「カン元教授と関連のある上場企業に投資して損失を被った個人投資家たちが、ただただ気の毒です」と述べました。
一方、野党によるキム候補者のジェネンセル社製新型コロナウイルス治療薬の迅速審査要請をめぐる攻勢は、日増しに激しさを増しています。ハン・ドンフン元「国民の力」代表による新薬ロビー活動に関する特別検察官の設置要求から始まったこの攻勢は、キム候補者の指名撤回にとどまらず、イ・ジェミョン大統領を標的にする様相を呈しています。
「国民の力」のナ・ギョンウォン、パク・スヨン、チュ・ジヌ各議員は、去る7日の記者会見で、キム候補者に浮上した新薬ロビー疑惑に関連し、「尾を噛むように追及していけば、黒幕の先にはイ・ジェミョン大統領がいる」と主張しました。彼らは、「イ・ジェミョンとキム・スンウォンのジェネンセル・ゲートは、国政調査や特別検察官の設置にまで至るべき重大な事案だ」と声を高めました。
