[イーデイリーKwon Oh Seok 記者] フングク証券は9日、HD HYUNDAI(267250)に対し、投資判断「買い」を維持し、目標株価を従来の30万ウォンから33万ウォンに引き上げると発表しました。

興国証券のパク・ジョンリョル研究員は、「造船や石油精製・化学、電力機器、建設機械、船舶サービスなど、子会社全般で良好な業績の推移が続いていること、および子会社の価値が上昇していることを反映し、目標株価を引き上げます」と説明しました。
第3四半期の連結ベースの売上高は20.9兆ウォン（前年比＋14.8％）、営業利益は3.2兆ウォン（＋88.6％）となり、前四半期に続き堅調な営業実績を記録する見通しです。 パク研究員は、「HD韓国造船海洋とHD現代オイルバンクが連結営業利益の増加を牽引する中、電力機器や建設機械、船舶サービスなど、子会社の大部分が堅調な業績を記録するだろう」と予想しました。
2026年の年間連結売上高は86.1兆ウォン（+20.8%）、営業利益は13.8兆ウォン（+125.9%）となり、従来の予想値を維持することにしました。同氏は、「造船や電力機器、建設機械、船舶サービスなど、子会社たちの多角化された事業ポートフォリオに加え、世界的な需要拡大に伴う堅調な業績の勢いが維持されるだろう」と見通しました。
パク研究員は、「業績の勢いや株主還元、ガバナンスなどを勘案し、NAV（純資産価値）に対する割引率は45.0％を適用します。 最近の株価反発にもかかわらず、NAVに対する割引率は58.0％であり、12カ月先行き基準のPER（株価収益率）、PBR（株価純資産倍率）はそれぞれ5.9倍、1.4倍と、依然として割安である」とし、「自社株消却など、株主還元を拡大することも、より積極的に実施すべき時期である」と付け加えました。