[イーデイリーKim Hyung-il 記者] サムスン証券は、HyundaiMobis(012330)について、システム半導体と制御ソフトウェア、評価システムで構成されるシステムオンチップ（SoC）のエコシステムと、ロボットアクチュエータを中心に事業を拡大していると分析しました。

17日、サムスン証券のイム・ウンヨン研究員は、「2024年のTech Dayでは電動化システムを強調しましたが、今年のTech Dayでは、システム半導体、制御ソフトウェア、評価システムで構成されるSoCエコシステムとロボットアクチュエータを強調しました」と明らかにしました。

現代モービスの研究開発（R&D）要員は、2021年の5911人から2026年には7858人へと増加し、R&D費用は2022年の1兆3700億ウォンから2026年には1兆9000億ウォンへと増加しました。 R&D費用の60～70％は電装システムに投入されています。

現代モビスは、カメラ・レーダー・超音波センサーおよびボディコントロールモジュールを現代自動車・起亜自動車に搭載しており、レベル2+相当のADASコントローラーを開発し、テストを行っています。通信用半導体を搭載しており、電力用半導体は来年から搭載する予定です。

イム研究員は、「SDVが進展し、半導体価格が上昇するにつれて、現代自動車・起亜による現代モービス製品の採用ペースは加速する見通しです」と述べました。

車載システムの売上高は2024年から10％以上成長しており、2025年からは高い一桁台の収益性を達成しています。今年上半期の車載システムの売上高は約5200億ウォンで、前年比12％増加し、モジュール部門の売上高の21％を占めました。

ロボットハードウェア事業においても、役割の拡大が見込まれます。現代モービスは、アトラスに31個のアクチュエーターだけでなく、ヘッド部分の制御装置やグリッパーも担当しています。

イム研究員は、「アトラスのハードウェア原価の60％を担うと予想される」とし、「ボストン・ダイナミクスが設計を担当し、現代モービスは量産技術、原価削減、バリューチェーンを担当する」と説明しました。続いて、「ロボット用アクチュエーターは2030年以前に黒字転換が可能だ」と見通しました。

中国企業との競争は懸念材料として挙げられました。中国企業の製品世代交代サイクルが6ヶ月と速く、政府が関連産業を育成しているという点によるものです。ただし、イム研究員は、WRCで確認したアクチュエータとグリッパーの品質レベルは、そのほとんどが量産というよりは展示のための水準であると評価しました。

イム研究員は、「これまで現代モービスの製品はすべて後発でしたが、ロボットハードウェアにおいてはグローバルリーダーになれる」とし、「ロボット商用化のボトルネックは、ハードウェアよりもAIモデルにある」と診断しました。