[イーデイリーJAEMIN SONG 記者] 中国の創新メモリテクノロジー（CXMT）がDRAMに続き、NANDフラッシュ市場への進出まで推進していることから、「チキンゲーム」の警告灯が点灯しました。既存企業のNAND増設分に加え、中国からの供給攻勢まで加われば、過去のような過当競争が再燃する恐れがあるということです。

21日、ロイター通信などによると、CXMTは北京の新工場にNANDの研究開発（R&D）および生産ラインを構築し、関連する研究組織を設立する計画を推進しています。AIやスーパーコンピューティング用ストレージ企業など、潜在的な顧客との製品供給に関する協議にも入ったと伝えられています。まだR&D段階ではありますが、DRAMに注力してきたCXMTが事業領域をNANDにまで広げようとする動きだと解釈されます。

すでに中国最大のNANDメーカーである揚子江メモリテクノロジー（YMTC）の追い上げも激しいです。カウンターポイント・リサーチによると、YMTCの世界のNAND売上シェアは、昨年第2四半期の11％から今年第2四半期には14％へと3ポイント上昇しました。 同期間、サムスン電子は31％から28％へ、SKハイニックスは20％から19％へと低下しました。今年第2四半期時点で、マイクロンが15％、キオクシアが14％、サンディスクが11％など、多くの企業が2桁のシェアを占めており、DRAMに比べて競争構図が分散しています。

既存企業の投資拡大の動きも続いています。日本のキオクシアは先月、北上工場に最先端の3次元（3D）NANDを生産する新ファブ（Fab3）を建設するための用地造成に着手しました。2029会計年度の稼働を目指しています。SKハイニックスもまた、米国子会社のソリダイムを通じて、現地に新たなNAND生産工場の建設を検討しているとの海外メディアの報道がありました。

問題は、NANDがサムスン電子、SKハイニックス、マイクロンの寡占体制にあるDRAMに比べ、競合他社が多いという点です。AIデータセンターへの投資により、現在NANDの需要は堅調ですが、今後、新たな生産能力が一斉に市場に供給された場合、需給バランスが急速に崩れる可能性があります。

NAND市場には、過去に同時多発的な増産が価格の急落につながった前例があります。2000年代半ば、ハイニックスやマイクロン、インテルなどがNAND市場に参入し、サムスン電子や東芝までもが生産能力を拡大したことで、供給競争が激化しました。その後、需要の鈍化も重なり、2008年のNAND平均販売価格（ASP）は前年比で63％急落しました。 当時、各社が生産量の調整に乗り出すほど収益性が悪化し、NAND市場もDRAMのチキンレースと同様の後遺症に見舞われました。

技術追撃に対する警戒感も強いです。業界のある関係者は、「DRAMには極端紫外線（EUV）プロセスが不可欠であり、高帯域幅メモリ（HBM）には積層技術まで求められる一方で、NANDは相対的に技術格差が大きくない」とし、「一部の設備はDRAMとNANDで共用できるため、CXMTのNAND参入自体が不可能というわけではない」と述べました。

業界では、韓国企業と中国のNAND技術格差を、通常1～2年程度と見る見方もあります。中国企業が急速に生産能力を拡大しているだけに、汎用製品で価格・原価競争を繰り広げるよりも、中国による生産量の追撃が本格化する前に、高付加価値市場で差を広げることが重要だという指摘です。

また、別の業界関係者は、「中国と原価で競争するよりも、結局は高付加価値製品へと進むことが重要だ」とし、「高帯域幅フラッシュ（HBF）のような新しいアーキテクチャを構築するための様々な試みが必要だ」と述べました。