[イーデイリーShin Ha-yeon 記者] 「ピストンの生産量は、2035年まで増えることはあっても、減ることはないものと見ています。グローバルな競合他社の生産量を引き継ぐことで、2032年にはピストン事業の売上高が現在より少なくとも700億ウォン以上増加すると予想しています。新事業の売上高も、今年は300億ウォンに迫った後、2030年には1000億ウォンまで増加するでしょう。」

DONGYANG PISTON(092780) （DYP）のヤン・ジュンギュ代表は、去る23日、京畿道安山の本社で『イーデイリー』との取材に応じ、内燃機関市場の縮小を懸念するよりも、既存事業の競争力と新事業の成長可能性を併せて見るべきだとし、このように述べました。

1967年に設立されたDYPは、自動車エンジン用ピストンを主力製品として生産してきた企業です。昨年の連結売上高は4593億ウォン、営業利益は167億ウォンを記録しました。世界の自動車OEM（相手先ブランド製造）売上高を基準に推計したグローバルピストン市場のシェアは約9％で、世界第4位の水準です。

ヤン代表は、電気自動車への移行が直ちにピストンの需要減少につながることはないとの見通しを示しました。純電気自動車の成長ペースが鈍化する中、ハイブリッド車や航続距離延長型電気自動車（EREV）が代替案として台頭しているためです。EREVは、エンジンが車両を直接駆動するのではなく、バッテリーを充電する発電機の役割を果たす方式です。

ヤン代表は、「ハイブリッドの概念が変わりつつあるため、エンジンが予想以上に長く使われる可能性が大きい」とし、「EREVは既存の給油インフラを活用しつつ、1回の給油で1000km程度走行することを目標としているだけに、電気自動車の強力な対抗馬となり得る」と説明しました。

グローバルな競合他社の構造調整も好機として作用しています。同社によると、世界第3位のピストンメーカーが2027年4月にメキシコ工場を閉鎖する予定であり、既存の供給量の一部がDYPに移管される見込みです。GMやフォードなどの北米の完成車メーカーも、生産移管に向けてDYPの事業拠点を視察しています。

ヤン代表は、「競合他社は電気自動車への移行を見越してピストンへの投資を中止したり、事業を売却したりしましたが、内燃機関の需要は予想以上に長く維持されています」と述べました。人工知能（AI）データセンターの非常用発電機に使用される大型エンジン用ピストンの需要増加も、新たな機会として挙げました。

DYPはピストン事業を基盤に、バッテリーや放熱モジュール、水素燃料電池、軽量シャーシ部品へとポートフォリオを拡大しています。昨年220億ウォンだった新事業の売上高は、今年は約290億ウォンに増加する見通しです。総売上高に占める割合も、約5％から6％へと高まります。

同社が提示した今年の連結売上高目標は約4800億ウォンです。2030年には新事業の売上高を1000億ウォンに拡大し、全体売上高の約16％を占めるようにし、2035年にはその割合を25～30％まで引き上げる計画です。

真っ先に成果が現れる分野は、バッテリー部品です。DYPは去る7月からサムスンSDIに電気自動車用キャップアセンブリの供給を開始しており、今年の第4四半期からは本格的な量産による売上高を見込んでいます。

現代モービスに供給する電気自動車用放熱部品は2027年第4四半期、起亜・現代ウィアと開発を進めている中空型の「中空型ナックル」は2028年第2四半期の量産を目標としています。中空型ナックルは、軽量化されたアルミニウム製シャーシ部品であり、電気自動車の軽量化ニーズを狙ったものです。

今年上半期、DYPの連結売上高は2474億ウォン、営業利益は34億ウォンを記録しました。物流費とアルミニウム価格の上昇、新事業への先行投資の負担により、収益性が低下しました。上半期の輸送費は、前年同期の42億ウォンから69億ウォンへと増加しました。

測定・検査装置や工場など、新事業共通のインフラ投資は、今年中に大部分が完了する見込みです。ヤン代表は、「2027年から好循環構造に入り、2028年からはピストン事業の収益性も過去の水準に回復すると見ている」とし、「新事業の売上高が伸びれば、2029年から収益性の改善がより顕著になるだろう」と展望しました。

株主還元も継続します。 ヤン代表は、利益を従業員・株主・将来への投資にそれぞれ30％前後ずつ配分する「3・3・3の原則」を経営理念として提示しました。同氏は、「新事業への投資により、利益の30％をすべて配当に充てることはできませんでしたが、毎年配当を継続できるよう努力してきました」と述べ、「新事業が軌道に乗れば、配当を拡大し、保有する自社株の消却も検討する」と語りました。