[イーデイリーKIM SUNG-JIN 記者] #韓国コルマホールディングスが医薬品流通プラットフォーム企業 #ブルーエムテックの買収を推進しており、その背景に関心が集まっています。 化粧品ODM（受託開発・製造）を主力とするコルマグループが、医薬品の製造だけでなく流通分野まで事業範囲を広げようとする動きと解釈されます。特に、人工知能（AI）を基盤としたデジタル流通網を備えたブルーエムテックとの連携を通じた、マーケティングおよび事業戦略の強化が予想されます。一部では、来る12月に施行予定の遠隔診療の拡大を控え、拡大が見込まれる医薬品配送市場に先制的に対応しようとする動きだという分析も出ています。

コルマ・ホールディングス、SIとしてブルーエムテックの買収に参加

23日、製薬・バイオ業界によると、韓国コルマ・ホールディングスはKDBインベストメントと手を組み、ブルーエムテックの買収を推進しています。既存株と新株を併せて取得する方式で、事実上、経営権を確保する構造であると伝えられています。韓国コルマ・ホールディングスは、戦略的投資家（SI）として参加する形であると見られています。

ブルーエムテックは医薬品EC（電子商取引）企業として、2015年に設立されました。創業当初は医薬品卸売事業を主としていましたが、事業成長の限界を感じ、オンライン流通事業へと事業構造を転換した後、成長し始めました。

ブルーエムテックの主なターゲットは国内の小規模な診療所であり、数多くの医薬品卸業者と取引しなければならない診療所の負担を軽減することを事業目的としています。ブルーエムテックは2018年、医薬品流通業界で初めてとなるEC直取引型医薬品流通プラットフォーム「ブルーファームコリア」を立ち上げました。オンライン医薬品卸プラットフォームを構築し、供給者と需要者が直接取引できる窓口を設けたのです。 食品医薬品統計年報によると、2024年時点で国内の医薬品卸売業者の数は計5000社を超えると集計されていますが、このオンラインプラットフォームを通じて流通構造を簡素化し、透明性を高めたということです。

こうした戦略を基盤に、会社の規模も急速に拡大しました。2021年には490億ウォン程度だった売上高は、昨年には1859億ウォン程度にまで膨らみました。昨年第3四半期時点で、ブルーエムテックの病院・診療所の会員数は2万9900カ所に達し、ブルーエムテックに製品を供給する業者数も700社を超えました。

流通・データ・マーケティングの相乗効果が期待される

韓国コルマホールディングスがブルーエムテックの買収に乗り出した理由としては、化粧品と医薬品のバリューチェーンの拡大が挙げられます。ブルーエムテックは、単なる医薬品だけでなく、フィラー・ボトックス・化粧品・美容機器などのビューティー製品も取り扱っており、化粧品を主力とするコルマグループの事業ポートフォリオとも連携が可能であると予想されます。

特に、コルマグループ内で医薬品を製造する系列会社である#HKイノエンとの直接的な相乗効果が期待されます。HKイノエンは、胃食道逆流症治療薬であるテゴプラザン成分のP-CAB系新薬「K-CAB（ケイキャップ）」を筆頭に、「ロバゼット」、「エポカイン」などの専門医薬品を販売しています。 今年上半期末時点で、K-CABの国内消化性潰瘍治療薬市場におけるシェアは15％に達するほど、高い市場支配力を示しています。コルマグループとしては、自社の主力医薬品を新たに確保した流通網を通じて、安全かつ迅速に供給できるようになるということです。

業界関係者は、「医薬品流通業者を買収すれば、配送の安全性と効率性を製造メーカーが直接管理できるようになるという点で、相当な効果が期待される」と説明しました。

何よりも、一気にデジタルネットワークを構築できる点がメリットとして挙げられます。従来の製薬業界では、営業担当者が病院・診療所を直接訪問して製品を紹介し、処方を促す方式が中心でしたが、ブルーエムテックを通じては、多数の病院・診療所とオンラインで接点を確保し、医薬品の注文から流通までを繋げることができるということです。

このようなデジタルネットワークを通じたマーケティング戦略の強化も予想されます。また、別の業界関係者は、「どの地域の病院・診療所がどのような薬をどれほど注文しているか、どの製品に切り替えているか、どの時期にどの薬の需要が増加するかといったデータを蓄積できる点が核心です」とし、「単に営業だけでなく、マーケティングや新薬開発においても重要な指標として活用できる」と述べました。

実際、ブルーエムテックはすでにAIベースの需要予測や在庫の最適化などを通じて、運営効率を高めています。これに加え、会員向けのウェビナーや学術情報の提供だけでなく、ライブコマースなどを通じたオンラインマーケティングも強化しています。

12月の遠隔診療の制度化…医薬品配送市場の拡大に備える？

一部では、来る12月に施行予定の医療法改正に先手を打って対応するための布石だという分析も示されています。今回の改正案の核心は遠隔診療の拡大ですが、この過程で医薬品の配送も拡大される可能性があるためです。これまで韓国では、薬事法に基づき、医薬品のオンライン販売と配送が禁止されてきました。

遠隔診療が拡大し、遠隔診療を受けた患者に対する医薬品のオンライン購入や配送が許可される場合、医薬品のオンラインチャネルの重要性は大きく高まると見込まれます。すでに遠隔診療は急速に増加する傾向にあります。国内の主要な遠隔診療プラットフォームである「ドクターナウ」によると、今年上半期の遠隔診療件数は約105万件で、前年同期比で実に65％も増加しました。

現在、医薬品の配送は、遠隔診療を受けた離島・僻地居住者や移動が困難な方、希少疾患患者などに限定されています。政府は、遠隔診療を受けるすべての患者を対象に、医薬品の配送を拡大する方針を掲げています。

もちろん、このような医薬品の宅配拡大が現実化するかどうかは未知数です。薬剤師会は、医薬品の宅配が一般化した場合、違法な医薬品の配送、処方の乱用、医薬品の変質などの副作用を懸念し、これに強く反対しています。全国の薬剤師や薬学部の学生たちは、去る20日、光化門で遠隔診療と医薬品の宅配拡大に反対する集会を開きました。

業界関係者は、「ブルーエムテックは医薬品卸売プラットフォームですが、今後、医薬品の宅配拡大が実現した場合、医薬品小売分野にまで事業を拡大できる基盤が整う可能性があります」と、慎重に見通しました。