[イーデイリーkyoungeun kim 記者] 高金利の米国債へのグローバルな資金移動に加え、中国発のメモリ半導体ショックまで重なり、韓国株式市場が暴落しました。 半導体業界の「二大巨頭」であるサムスン電子とSKハイニックスは、それぞれ7％、10％以上も暴落しました。KOSPIは取引時間中に7％以上下落し、2ヶ月ぶりに売りサイドカーが発動されるなど5900ポイント台まで押し下げられましたが、引けにかけて下落幅を縮小し、かろうじて6000ポイント台を回復しました。
[イーデイリー イ・ヨンフン記者] コスピが348.89ポイント（5.46％）安の6,035.35で取引を終えた13日、ソウル中区のハナ銀行ディーリングルームの電光掲示板に終値の相場が表示されています。コスダックは前日比12.16ポイント（1.43％）安の837.03で引けました。
MPドクターによると、13日のKOSPIは前営業日比348.89ポイント（5.46％）安の6,035.35で取引を終えました。場中、一時7.41％急落して5,911.11まで押し下げられ、去る7月30日以来75日（49営業日）ぶりに6,000ラインを下回りました。
午前9時47分には、ミニKOSPI200先物が5％以上急落し、8週間ぶりに売りサイドカーが発動しました。
急落の震源地は、中国発の半導体技術台頭からやってきました。SK hynix(000660)は10.09％安の144万3000ウォン、SamsungElectronics(005930)は7.39％安の23万2000ウォンで取引を終えました。SKSQUARE(402340) （-12.91％）、SamsungElectroMechanics(009150) （-8.34％）など、半導体バリューチェーン関連銘柄も相次いで急落しました。
中国の半導体自立の先鋒と目される創新メモリ（CXMT）が、次世代サーバー用DDR5を年内に発売する計画を明らかにしたためです。シンヨン証券のリサーチセンター長、キム・ハクギュン氏は、「サムスン電子が2028年頃に行うと見られていたことを、中国が今年末に行うと表明したため、産業の観点からは驚くべきニュースです」と述べました。 ただし、「半導体は結局のところ歩留まりの勝負であるため、実際に量産に至るかどうかは注視する必要がある」と付け加えました。
肝心の急落の震源地であるCXMTの株価も、この日、上海証券取引所で2.81％下落し、去る7月の上場日の終値である49元を下回る46.98元で引けました。 競争の激化が、特定の企業にとっての好材料というよりは、メモリ産業全体の収益性への懸念として受け止められたわけだ。同じ悪材料にもかかわらず、韓国株式市場がとりわけ大きく揺れたのは、メモリ半導体に偏った市場構造のせいだと解釈される。メモリ競争の構図が激化する兆しが見えるだけで、指数全体が揺らぐという脆弱性が如実に露呈した。
これに加え、高金利も市場を圧迫し、外国人投資家の資金流出を招いています。米国10年物国債利回りは、最近、場中に5.36％と2002年以来の最高水準まで急騰しました。これを受け、AI関連株に集中していた資金が、安全資産へと流れを変えています。 世界最大の運用会社ブラックロック傘下のブラックロック投資研究所は同日、米国株式の投資判断を「オーバーウェイト」から「ニュートラル」に引き下げました。一方、短期米国債は「オーバーウェイト」に引き上げました。約6年間続いてきた国債の比重縮小基調に終止符を打った形です。
高金利は、AI企業の資金調達コストも押し上げます。ブロードコムのホック・タン最高経営責任者（CEO）は、AI産業の最大の制約要因として、半導体の供給ではなく資金調達を挙げました。オープンAIの年換算売上高が、報じられていた700億ドルではなく500億ドル水準であるという海外メディアの報道まで出ていることから、AIへの投資心理はさらに冷え込みました。 前日、フィラデルフィア半導体指数も2.67％下落し、4営業日連続で下落しました。
[イーデイリー イ・ミナ記者]
この日、外国人投資家はKOSPIで4兆5128億ウォンを純売却しました。このうち、SKハイニックス（2兆3600億ウォン）とサムスン電子（1兆3600億ウォン）が82％を占めました。 個人投資家（2兆2271億ウォン）と機関投資家（1兆6903億ウォン）が純買いに動きましたが、力及ばずでした。外国人投資家は年初以降、通常取引で203兆ウォン相当を売り払いましたが、このうちSKハイニックス（89兆5000億ウォン）とサムスン電子（87兆4000億ウォン）が87％を占めています。
未来アセット証券のキム・ソクファン研究員は、「サムスン電子は史上最高の四半期業績を記録し、SKハイニックスの利益見通しも上方修正されているにもかかわらず、外国人による売りが続いている」と指摘しました。同氏は、「これまで下値を支えてきた自社株買いが終盤に差し掛かり、同規模の売りもより大きな価格ショックにつながる構造になった」と分析しました。
バリュエーションの面では、底値圏にあるという分析が出ています。KB証券のキム・ミンギュ研究員は、「下落の主な要因はマルチプルの縮小であり、KOSPIの12ヶ月先行きPERが4.58倍と、過去最低水準まで低下した」と述べました。同氏は、先行きPBRが1.1～1.2倍の水準であるKOSPI 5600～6000台前半を買い場として提示しました。 LS証券のチョン・ダウン研究員も、「KOSPI 6000は、純利益の見通しが54％減少するという悲観的なシナリオまで反映された価格だ」と評価しました。
ただし、サムスン証券は「中東・ロシア・ウクライナをめぐる地政学的緊張や、米国の中間選挙という不確定要素を考慮すると、積極的な保有比率の拡大よりも段階的な対応が望ましい」と勧告しました。市場では、14～15日の米国消費者物価指数（CPI）の発表と、アンソロピック社の「投資家の日」を次の分水嶺と見なしています。
MPドクターによると、13日のKOSPIは前営業日比348.89ポイント（5.46％）安の6,035.35で取引を終えました。場中、一時7.41％急落して5,911.11まで押し下げられ、去る7月30日以来75日（49営業日）ぶりに6,000ラインを下回りました。
午前9時47分には、ミニKOSPI200先物が5％以上急落し、8週間ぶりに売りサイドカーが発動しました。
急落の震源地は、中国発の半導体技術台頭からやってきました。SK hynix(000660)は10.09％安の144万3000ウォン、SamsungElectronics(005930)は7.39％安の23万2000ウォンで取引を終えました。SKSQUARE(402340) （-12.91％）、SamsungElectroMechanics(009150) （-8.34％）など、半導体バリューチェーン関連銘柄も相次いで急落しました。
中国の半導体自立の先鋒と目される創新メモリ（CXMT）が、次世代サーバー用DDR5を年内に発売する計画を明らかにしたためです。シンヨン証券のリサーチセンター長、キム・ハクギュン氏は、「サムスン電子が2028年頃に行うと見られていたことを、中国が今年末に行うと表明したため、産業の観点からは驚くべきニュースです」と述べました。 ただし、「半導体は結局のところ歩留まりの勝負であるため、実際に量産に至るかどうかは注視する必要がある」と付け加えました。
肝心の急落の震源地であるCXMTの株価も、この日、上海証券取引所で2.81％下落し、去る7月の上場日の終値である49元を下回る46.98元で引けました。 競争の激化が、特定の企業にとっての好材料というよりは、メモリ産業全体の収益性への懸念として受け止められたわけだ。同じ悪材料にもかかわらず、韓国株式市場がとりわけ大きく揺れたのは、メモリ半導体に偏った市場構造のせいだと解釈される。メモリ競争の構図が激化する兆しが見えるだけで、指数全体が揺らぐという脆弱性が如実に露呈した。
これに加え、高金利も市場を圧迫し、外国人投資家の資金流出を招いています。米国10年物国債利回りは、最近、場中に5.36％と2002年以来の最高水準まで急騰しました。これを受け、AI関連株に集中していた資金が、安全資産へと流れを変えています。 世界最大の運用会社ブラックロック傘下のブラックロック投資研究所は同日、米国株式の投資判断を「オーバーウェイト」から「ニュートラル」に引き下げました。一方、短期米国債は「オーバーウェイト」に引き上げました。約6年間続いてきた国債の比重縮小基調に終止符を打った形です。
高金利は、AI企業の資金調達コストも押し上げます。ブロードコムのホック・タン最高経営責任者（CEO）は、AI産業の最大の制約要因として、半導体の供給ではなく資金調達を挙げました。オープンAIの年換算売上高が、報じられていた700億ドルではなく500億ドル水準であるという海外メディアの報道まで出ていることから、AIへの投資心理はさらに冷え込みました。 前日、フィラデルフィア半導体指数も2.67％下落し、4営業日連続で下落しました。
この日、外国人投資家はKOSPIで4兆5128億ウォンを純売却しました。このうち、SKハイニックス（2兆3600億ウォン）とサムスン電子（1兆3600億ウォン）が82％を占めました。 個人投資家（2兆2271億ウォン）と機関投資家（1兆6903億ウォン）が純買いに動きましたが、力及ばずでした。外国人投資家は年初以降、通常取引で203兆ウォン相当を売り払いましたが、このうちSKハイニックス（89兆5000億ウォン）とサムスン電子（87兆4000億ウォン）が87％を占めています。
未来アセット証券のキム・ソクファン研究員は、「サムスン電子は史上最高の四半期業績を記録し、SKハイニックスの利益見通しも上方修正されているにもかかわらず、外国人による売りが続いている」と指摘しました。同氏は、「これまで下値を支えてきた自社株買いが終盤に差し掛かり、同規模の売りもより大きな価格ショックにつながる構造になった」と分析しました。
バリュエーションの面では、底値圏にあるという分析が出ています。KB証券のキム・ミンギュ研究員は、「下落の主な要因はマルチプルの縮小であり、KOSPIの12ヶ月先行きPERが4.58倍と、過去最低水準まで低下した」と述べました。同氏は、先行きPBRが1.1～1.2倍の水準であるKOSPI 5600～6000台前半を買い場として提示しました。 LS証券のチョン・ダウン研究員も、「KOSPI 6000は、純利益の見通しが54％減少するという悲観的なシナリオまで反映された価格だ」と評価しました。
ただし、サムスン証券は「中東・ロシア・ウクライナをめぐる地政学的緊張や、米国の中間選挙という不確定要素を考慮すると、積極的な保有比率の拡大よりも段階的な対応が望ましい」と勧告しました。市場では、14～15日の米国消費者物価指数（CPI）の発表と、アンソロピック社の「投資家の日」を次の分水嶺と見なしています。
