[イーデイリー マーケットinKIM SUNG-SOO 記者] 「人工知能（AI）革命は、まだ15％にも達していません。AI産業の成長に伴い、今後数年間は韓国のテクノロジー株を中心に強気相場が続くでしょう。KOSPI指数は、今後6～12ヶ月以内に過去最高値を更新するでしょう。」
ウォール街を代表するハイテク株アナリストである、ダン・アイブス氏（ヨークビル・アイブス パートナー兼シニア・マネージング・ディレクター）は、14日にソウル・汝矣島のコンラッドホテルで開かれた記者懇談会で、AI産業とグローバルハイテク株について強い楽観論を展開しました。
ヨークビル・アイブスのパートナー兼シニア・マネージング・ディレクターであるダン・アイブス氏が、14日にソウル・汝矣島のコンラッドホテルで開かれた記者懇談会で、韓国株式市場とAI関連の投資機会について発表しています。（写真＝アクセスコミュニケーション）
同氏は、「今後数年にわたり、3兆～4兆ドル（約4012兆～5350兆ウォン）規模の資本投資が行われるだろう」とし、「AI革命を主導するソフトウェアやインフラ、半導体がハイテク株の強気相場を牽引するだろう」と述べました。続いて、「ハイテク株セクターが今後数年間、株価上昇を主導すると見ている」と付け加えました。
アイブス・パートナー氏は、最近市場で指摘されているAIバブルへの懸念や、ビッグテックによる大規模な設備投資の持続可能性についても一線を画しました。
同氏は、「1999年のバブル当時、ハイテク株は売上高の30倍以上の価値で取引されていましたが、現在は23倍の水準です」とし、「当時はベンチャー資金に依存しており、実際の活用事例も不足していましたが、今日のビッグテック企業は莫大な資産と年間数千億ドルの売上高を誇っています」と説明しました。
続いて、「AI投資が持続可能かどうかという懸念はある」としつつも、「しかし、今後数年間で3兆～4兆ドルの投資が行われるという点こそ、私たちが第4次産業革命の初期段階にあることを意味している」と述べました。
また、「中国の低価格型オープンソース（開放型）AIモデルや、金利上昇に伴うAI企業の資金調達負担について懸念が提起されていることは、新しい経済形態を築き上げていく過程で現れるスピードバンプのようなものだ」と強調しました。
アイブス・パートナー氏は、韓国株式市場についても前向きな見通しを示しました。同氏は、「韓国市場はメモリだけでなく、AIモデルやソフトウェア、インフラ、エネルギー分野でも主導的な役割を果たしている」とし、「韓国が技術やAI分野で果たしてきた役割を、市場が過小評価していると考えている」と述べました。
同氏は、「サムスン電子やSKハイニックスだけでなく、韓国市場全体が過度な調整を見せた」とし、「AIやデータセンターへの集中度に対する懸念などが影響を及ぼしたが、現在、メモリ銘柄を中心に現れている変動性には根拠が乏しい側面がある」と述べました。
ヨークビル・アイブスのパートナー兼シニア・マネージング・ディレクターであるダン・アイブス氏が、14日にソウル・汝矣島のコンラッドホテルで開かれた記者懇談会で、韓国株式市場とAI関連の投資機会について発表しています。（写真＝アクセスコミュニケーション）
アイブス・パートナーは、「KOSPI指数は今後6～12ヶ月以内に過去最高値を更新するだろう」とし、「投資家が心理的な不安から脱却し、企業のファンダメンタルズを理性的に見られるようになれば、株価の上昇が見込まれる」と予測しました。
アイブス・パートナー氏は、メモリ半導体の供給不足が長期にわたり続くと見通しました。同氏は、「韓国のメモリ企業は、技術面で中国より約3年先行している」とし、「メモリの需要と供給は2029年になっても均衡を見出せず、供給不足が続くでしょう」と述べました。
さらに、「中国の台頭を過度に懸念するよりも、現時点をメモリ企業を安く買い入れる好機と捉える必要がある」と強調しました。
アイブス・パートナーは、SKハイニックスを今年の主要テクノロジー株の投資対象リストに含めました。その背景として、「AIの収益化能力」を挙げました。
同氏は、「今年を基準に、AI革命の収益化をよりうまく進められる戦略的立場にある企業がどこかを検討した際、SKハイニックスを（サムスン電子よりも）相対的に高く評価した」とし、「サムスン電子についても、常に肯定的な見解を持っている」と説明しました。
続いて、「サムスン電子はモバイルおよび消費者向け事業の基盤を備えており、AI革命が進むにつれて相当な恩恵を受けることができる」とし、「両社に対する判断は、タイミングの違いによるものと見ることができる」と述べました。
メモリ企業の業績と株価が分かれる現象については、「投資家がメモリ産業のサイクル的な側面に過度に注目しているためだ」とし、「本格的なメモリ・スーパーサイクルに入った以上、今後12～18ヶ月の間、関連銘柄の価値上昇を期待している」と述べました。
同氏は、「NVIDIAは現在、AI革命を主導しており、関連半導体を提供する中核企業です」とし、「ハイパースケーラーの中では、マイクロソフトが最も有利な立場にあります」と評価しました。マイクロソフトの目標株価を615ドルと提示しつつも、「上昇余地は700ドルまである」と述べました。
ヨークビル・アイブスのパートナー兼シニア・マネージング・ディレクターであるダン・アイブス氏が、14日にソウル・汝矣島のコンラッドホテルで開かれた記者懇談会で、韓国株式市場とAI関連の投資機会について発表しています。（写真＝アクセスコミュニケーション）
パラティアーについては、「力強い成長の勢いを維持しており、時価総額が1兆ドル（約1336兆ウォン）を超えると予想される」と述べました。
アップルについては、消費者が実感するAI革命の中核企業として挙げました。アイブス・パートナーは、「アップルは約15億台のiPhoneと36億人のiPhoneユーザーを基盤としており、AIを収益化できる規模が大きい」とし、目標株価を400ドルと提示しました。
アイブス・パートナー氏は、テスラとスペースXの合併の可能性にも言及しました。同氏は、「来年、両社が一つに統合される可能性を約80％と見ている」とし、「テスラは電気自動車企業からAI企業へと転換する過程にある」と述べました。
さらに、「テスラのイーロン・マスク最高経営責任者（CEO）の構想は、AI関連技術を一つの傘下に集約することだ」とし、「テスラとスペースXが選んだ道筋に確信を持っている」と付け加えました。
韓国企業の中では、現代自動車とハンファの成長可能性にも注目しました。同氏は、「自動車と自動運転技術が拡大するフィジカルAI分野において、現代自動車が恩恵を受ける企業となり得る」とし、「投資家たちは現代自動車が進めている事業をまだ十分に理解しておらず、株価にも反映されていない状況だ」と述べました。
ハンファについては、「防衛技術分野で活発に活動している」とし、「AI革命が進むにつれ、防衛分野も大きな恩恵を受けるだろう」と展望しました。
同氏は、「AIエージェントが普及するにつれ、攻撃可能な領域そのものが大幅に広がっている」とし、「サイバーセキュリティ関連企業の予算は、今後3年以内に約2倍に増やす必要がある」と述べました。
これに伴い、サイバーセキュリティ分野における主要な投資対象として、クラウドストライクを挙げました。このほかにも、有望企業としてパロアルトネットワークス、ジスケイラー、ルブリック、フォーティネットなどを挙げました。
アイブス・パートナー氏は、「今後6～9ヶ月の間、これらの企業の株価は、他のソフトウェア関連銘柄よりも高いパフォーマンスを示すと予想される」と述べました。
アイブス・パートナー氏は、米国がAI産業に規制を課して技術発展のスピードを鈍らせてはならないと強調しました。同氏は、「中国はAI産業を規制するよりも積極的に支援するだろう」とし、「米国が誤った規制の選択によってスピードを鈍らせれば、結局、中国とのAI戦争で敗北することになるだろう」と述べました。
ただし、「一定レベルの安全策は必要だ」とし、「規制が第4次産業革命の流れそのものを遅らせる方向に作用してはならない」と助言しました。
同氏は、AI産業の次の段階としてフィジカルAIを挙げました。アイブス・パートナーは、「ロボットや自動運転装置などのフィジカルAIは、まだ本格的に始まっていません」とし、「フィジカルAIはエージェント型AIよりも大きな規模で成長するだろう」と述べました。
最後に、アイブス・パートナー氏は韓国の投資家に対し、短期的な株価の変動よりも企業のファンダメンタルズを注視するよう呼びかけました。
同氏は、「最近の売り圧力は、むしろ割安な価格で買い入れる機会である」とし、「AIの強気相場はまだ初期段階に過ぎないため、最近の韓国株式市場が経験している変動性には根拠が乏しいと考えている」と述べました。
ヨークビル・アイブス（Yorkville Ives & Co.）は、米国ニュージャージー州に拠点を置く金融会社で、去る7月15日に発足しました。コーポレート・バンキング・サービスと直接投資を組み合わせた商業銀行モデルに基づき、投資銀行サービスを提供しています。
同社は、リサーチ、戦略コンサルティング、資金調達、直接投資を通じて、企業の成長段階ごとに必要な金融サービスを提供しており、顧客と共に資金を投資することもあります。主な関心分野は、AI、革新技術、エネルギー転換、インフラおよび産業用資材です。
パートナーのダン・アイブス氏は、ウォール街で25年以上にわたりテクノロジー企業を分析してきたアナリストです。 ペンシルベニア州立大学で金融学の学士号、メリーランド大学で経営学修士（MBA）を取得し、FBRキャピタル・マーケッツで16年間、ハイテク株アナリストおよびマネージング・ディレクターとして活躍しました。現在、ヨークビル・アイブスにおいて、AIや革新技術を軸としたテクノロジー・リサーチ事業を構築しています。
ウォール街を代表するハイテク株アナリストである、ダン・アイブス氏（ヨークビル・アイブス パートナー兼シニア・マネージング・ディレクター）は、14日にソウル・汝矣島のコンラッドホテルで開かれた記者懇談会で、AI産業とグローバルハイテク株について強い楽観論を展開しました。
「AIバブルではありません…今後数年間、3兆～4兆の設備投資が継続」アイブス氏は、現在のAI投資熱を1999～2000年のドットコムバブルのピークではなく、1997年頃になぞらえ、AI産業の成長余地は十分にあると診断しました。
アイブス・パートナー氏は、最近市場で指摘されているAIバブルへの懸念や、ビッグテックによる大規模な設備投資の持続可能性についても一線を画しました。
同氏は、「1999年のバブル当時、ハイテク株は売上高の30倍以上の価値で取引されていましたが、現在は23倍の水準です」とし、「当時はベンチャー資金に依存しており、実際の活用事例も不足していましたが、今日のビッグテック企業は莫大な資産と年間数千億ドルの売上高を誇っています」と説明しました。
続いて、「AI投資が持続可能かどうかという懸念はある」としつつも、「しかし、今後数年間で3兆～4兆ドルの投資が行われるという点こそ、私たちが第4次産業革命の初期段階にあることを意味している」と述べました。
また、「中国の低価格型オープンソース（開放型）AIモデルや、金利上昇に伴うAI企業の資金調達負担について懸念が提起されていることは、新しい経済形態を築き上げていく過程で現れるスピードバンプのようなものだ」と強調しました。
アイブス・パートナー氏は、韓国株式市場についても前向きな見通しを示しました。同氏は、「韓国市場はメモリだけでなく、AIモデルやソフトウェア、インフラ、エネルギー分野でも主導的な役割を果たしている」とし、「韓国が技術やAI分野で果たしてきた役割を、市場が過小評価していると考えている」と述べました。
「メモリ、今後3年間は供給不足…韓国半導体株は過小評価」アイブス・パートナー氏は、最近の韓国株式市場の変動性や外国人投資家の売り圧力について、「過度な調整」との評価を下しました。
同氏は、「サムスン電子やSKハイニックスだけでなく、韓国市場全体が過度な調整を見せた」とし、「AIやデータセンターへの集中度に対する懸念などが影響を及ぼしたが、現在、メモリ銘柄を中心に現れている変動性には根拠が乏しい側面がある」と述べました。
アイブス・パートナー氏は、メモリ半導体の供給不足が長期にわたり続くと見通しました。同氏は、「韓国のメモリ企業は、技術面で中国より約3年先行している」とし、「メモリの需要と供給は2029年になっても均衡を見出せず、供給不足が続くでしょう」と述べました。
さらに、「中国の台頭を過度に懸念するよりも、現時点をメモリ企業を安く買い入れる好機と捉える必要がある」と強調しました。
アイブス・パートナーは、SKハイニックスを今年の主要テクノロジー株の投資対象リストに含めました。その背景として、「AIの収益化能力」を挙げました。
同氏は、「今年を基準に、AI革命の収益化をよりうまく進められる戦略的立場にある企業がどこかを検討した際、SKハイニックスを（サムスン電子よりも）相対的に高く評価した」とし、「サムスン電子についても、常に肯定的な見解を持っている」と説明しました。
続いて、「サムスン電子はモバイルおよび消費者向け事業の基盤を備えており、AI革命が進むにつれて相当な恩恵を受けることができる」とし、「両社に対する判断は、タイミングの違いによるものと見ることができる」と述べました。
メモリ企業の業績と株価が分かれる現象については、「投資家がメモリ産業のサイクル的な側面に過度に注目しているためだ」とし、「本格的なメモリ・スーパーサイクルに入った以上、今後12～18ヶ月の間、関連銘柄の価値上昇を期待している」と述べました。
NVIDIA・マイクロソフト・パラティアー・アップルなど「トップピック」アイブス・パートナーズは、2027年の主要テクノロジー株の投資対象（トップピック）として、△NVIDIA △マイクロソフト △パラティアー △アップル △クラウドストライクを挙げました。
同氏は、「NVIDIAは現在、AI革命を主導しており、関連半導体を提供する中核企業です」とし、「ハイパースケーラーの中では、マイクロソフトが最も有利な立場にあります」と評価しました。マイクロソフトの目標株価を615ドルと提示しつつも、「上昇余地は700ドルまである」と述べました。
アップルについては、消費者が実感するAI革命の中核企業として挙げました。アイブス・パートナーは、「アップルは約15億台のiPhoneと36億人のiPhoneユーザーを基盤としており、AIを収益化できる規模が大きい」とし、目標株価を400ドルと提示しました。
アイブス・パートナー氏は、テスラとスペースXの合併の可能性にも言及しました。同氏は、「来年、両社が一つに統合される可能性を約80％と見ている」とし、「テスラは電気自動車企業からAI企業へと転換する過程にある」と述べました。
さらに、「テスラのイーロン・マスク最高経営責任者（CEO）の構想は、AI関連技術を一つの傘下に集約することだ」とし、「テスラとスペースXが選んだ道筋に確信を持っている」と付け加えました。
韓国企業の中では、現代自動車とハンファの成長可能性にも注目しました。同氏は、「自動車と自動運転技術が拡大するフィジカルAI分野において、現代自動車が恩恵を受ける企業となり得る」とし、「投資家たちは現代自動車が進めている事業をまだ十分に理解しておらず、株価にも反映されていない状況だ」と述べました。
ハンファについては、「防衛技術分野で活発に活動している」とし、「AI革命が進むにつれ、防衛分野も大きな恩恵を受けるだろう」と展望しました。
「AIの普及に伴いサイバーセキュリティが成長…3年以内に予算は約2倍に」アイブス・パートナーは、サイバーセキュリティ産業がAIの普及に伴い、成長の機会が拡大すると見ました。
同氏は、「AIエージェントが普及するにつれ、攻撃可能な領域そのものが大幅に広がっている」とし、「サイバーセキュリティ関連企業の予算は、今後3年以内に約2倍に増やす必要がある」と述べました。
これに伴い、サイバーセキュリティ分野における主要な投資対象として、クラウドストライクを挙げました。このほかにも、有望企業としてパロアルトネットワークス、ジスケイラー、ルブリック、フォーティネットなどを挙げました。
アイブス・パートナー氏は、「今後6～9ヶ月の間、これらの企業の株価は、他のソフトウェア関連銘柄よりも高いパフォーマンスを示すと予想される」と述べました。
アイブス・パートナー氏は、米国がAI産業に規制を課して技術発展のスピードを鈍らせてはならないと強調しました。同氏は、「中国はAI産業を規制するよりも積極的に支援するだろう」とし、「米国が誤った規制の選択によってスピードを鈍らせれば、結局、中国とのAI戦争で敗北することになるだろう」と述べました。
ただし、「一定レベルの安全策は必要だ」とし、「規制が第4次産業革命の流れそのものを遅らせる方向に作用してはならない」と助言しました。
同氏は、AI産業の次の段階としてフィジカルAIを挙げました。アイブス・パートナーは、「ロボットや自動運転装置などのフィジカルAIは、まだ本格的に始まっていません」とし、「フィジカルAIはエージェント型AIよりも大きな規模で成長するだろう」と述べました。
最後に、アイブス・パートナー氏は韓国の投資家に対し、短期的な株価の変動よりも企業のファンダメンタルズを注視するよう呼びかけました。
同氏は、「最近の売り圧力は、むしろ割安な価格で買い入れる機会である」とし、「AIの強気相場はまだ初期段階に過ぎないため、最近の韓国株式市場が経験している変動性には根拠が乏しいと考えている」と述べました。
ヨークビル・アイブス（Yorkville Ives & Co.）は、米国ニュージャージー州に拠点を置く金融会社で、去る7月15日に発足しました。コーポレート・バンキング・サービスと直接投資を組み合わせた商業銀行モデルに基づき、投資銀行サービスを提供しています。
同社は、リサーチ、戦略コンサルティング、資金調達、直接投資を通じて、企業の成長段階ごとに必要な金融サービスを提供しており、顧客と共に資金を投資することもあります。主な関心分野は、AI、革新技術、エネルギー転換、インフラおよび産業用資材です。
パートナーのダン・アイブス氏は、ウォール街で25年以上にわたりテクノロジー企業を分析してきたアナリストです。 ペンシルベニア州立大学で金融学の学士号、メリーランド大学で経営学修士（MBA）を取得し、FBRキャピタル・マーケッツで16年間、ハイテク株アナリストおよびマネージング・ディレクターとして活躍しました。現在、ヨークビル・アイブスにおいて、AIや革新技術を軸としたテクノロジー・リサーチ事業を構築しています。
