[イーデイリーSONG YOUNG-DOO 記者] 前日、セクター全体が軟調だった製薬・バイオ銘柄は、14日、個別材料による株価の変動が見られました。その中でも、インベンティジラボは、12ヶ月持続型動物用医薬品の製剤技術に関する米国特許登録の決定と、グローバル事業化への期待感から14％以上上昇し、注目を集めました。 キュリアントも、ロンザ社と共同事業化する二重ペイロード抗体・薬物結合体（ADC）プラットフォームの公開ニュースを受け、堅調な動きを見せました。一方、ハンミ製薬は、肥満治療の新薬「エフェ」の価格が公開されましたが、競争力への懸念に加え、業績への懸念も重なり、10％以上下落しました。

インベンティジラボ、米国特許で反発…「既存事業への期待感も反映」

14日、KGゼロイン・エムピドクターによると、Inventage Lab Inc.(389470)は前営業日比14.35％（3350ウォン）高の2万6700ウォンで取引を終えました。 同社はこの日、動物用化学的去勢剤に適用される12ヶ月持続型ペプチド注射剤技術について、米国での特許登録決定を受けたと発表しました。これは、ペットの非外科的中性化に使用される性腺刺激ホルモン放出ホルモン（GnRH）作動薬ベースの製品を開発・商用化してきたグローバルな動物用医薬品企業と共同で推進するプロジェクトです。パートナー企業の名称は公表されませんでした。

今回の特許登録決定は、長期持続型ペプチド製剤技術を12ヶ月の投与サイクルまで拡張し、米国内での権利確保の基盤を築いたという意味があります。同社は、パートナー企業と、商用化製品の製造・生産拠点の確定および「IVL-DrugFluidic」製造プラットフォームの技術移転を含む、今後の事業化に向けた協議を進めていると説明しました。

製剤だけでなく、製造設備や工程までまとめて移転する事業構造も注目されました。インベンティジラボは、製剤の特性に合わせた製造設備と工程を自社で設計・開発し、パートナー企業の生産規模拡大や商業生産体制の構築を支援できる点を強みとして掲げています。協力が契約につながれば、製剤開発による収益に加え、設備や工程技術の移転を通じた追加収益も期待できるとの説明です。

同社は、この日の株価上昇について、最近の急落に伴う反発も影響したものと見ています。インベンティジラボの関係者は、「最近、市場が下落する中で、特別な材料がないにもかかわらず株価も大きく下落しました」とし、「これまで市場に伝えてきた事業に関する期待感があり、本日、米国での特許登録決定資料まで発表されたことで、反発幅が大きくなったものと見ています」と述べました。

欧州のパートナーとの事業協議や、皮下注射（SC）製剤プラットフォームの評価拡大も、同社が提示した期待材料です。関係者は、「最近、欧州への出張で動物用医薬品をはじめとする複数の企業と事業に関する協議を行い、こうした内容を投資家に伝えてきました」とし、SC製剤プラットフォーム「バイオフロー」に関連する物質移転契約（MTA）も約6件に増えていると説明しました。

キュリアント、ロンザとのADCプラットフォーム事業公開で投資心理が上昇

Qurient Co., Ltd.(115180)は、グローバルパートナーであるロンザと推進する二重ペイロードADCプラットフォーム事業への期待感から上昇しました。同日の株価は前日比9.18％（1800ウォン）上昇し、2万1400ウォンで引けました。

同社は、ロンザが米国サンディエゴで開催された「第17回 World ADC 2026」で、両社のプラットフォーム「SYN-duo CC」を初めて公開したと明らかにしました。

前日の共同事業化契約の発表に続き、プラットフォームの技術的特徴と開発データがグローバルな学会で紹介されたことで、今後の事業化への期待が高まりました。これに先立ち、ロンザは12日（現地時間）、二重ペイロードADC分野において、キュリアントのサイクリン依存性キナーゼ7（CDK7）阻害剤を使用するための独占ライセンス契約を締結したと発表しました。

契約の核心は、キュリアント社のCDK7阻害剤とロンザ社のリンカー・ペイロード技術を組み合わせ、グローバル製薬企業に提供することです。

収益構造は、キュリアントがロンザに技術を移転し、契約金やマイルストーンを受け取る方式ではなく、両社が共同でプラットフォーム事業を推進し、将来的に第三者への技術移転から生じる収益を共有することに焦点が当てられています。前払い金やマイルストーン、ロイヤリティなどは、合意した比率に従って分配されます。

特定のADC候補物質一つに限定されない点も特徴です。複数の製薬会社の異なる標的にプラットフォームを適用できるため、その後の技術移転契約が締結されるたびに、キュリアントも収益の分配を受けることができます。多数のADC開発プロジェクトにおいて、繰り返し収益を創出できる基盤を整えたことになります。

二重ペイロードADCとは、1つの抗体に異なる作用機序を持つ2種類の薬剤を搭載する方式です。限られた薬剤群に依存する従来のADCが抱える耐性や無効性の問題を補完することが、開発目標となっています。

学会発表では、同じ構造を採用したキュリアントの候補物質「QP101」も紹介されました。同社によると、QP101はエンヘルトゥ耐性およびHER2陽性患者由来移植（PDX）モデルにおいて、エンヘルトゥと比較して改善された腫瘍抑制効果を示しました。ただし、これは前臨床結果であり、ヒトにおける有効性と安全性は臨床試験を通じて確認する必要があります。

キュリアントのナム・ギヨン代表は、「ロンザー社とのパートナーシップを通じて、世界中の新薬開発企業がロンザー社のグローバルネットワーク内で、キュリアントのCDK7阻害剤ペイロードを容易に活用できる道が開かれた」とし、「この二重ペイロードADCプラットフォームを世界のバイオ産業全般に開放し、次世代ADCの開発を加速させていく」と述べました。

ハンミ製薬、「エペ」の価格公表後に急落…承認後4営業日連続で軟調

HanmiPharm(128940)は、韓国産のGLP-1系肥満治療薬「エペ」の承認後も下落傾向が続きました。「エペ」が承認された去る7日の終値は53万4000ウォンでしたが、この日は40万4500ウォンまで下落しました。承認当日に比べ24.25％下落し、承認後4営業日連続で軟調な推移を記録しました。

同日、製薬・バイオ業界によると、「エペ」の用量別価格が公開されました。ペン1本あたりの流通価格は、2mgが2万4200ウォン、4mgが4万700ウォン、6mgが5万7200ウォン、8mgが6万9300ウォン、10mgが7万4800ウォンです。 週1回の投与を基準に4週間分を計算すると、2mgは9万6800ウォン、4mgは16万2800ウォンとなります。6mgは22万8800ウォン、8mgは27万7200ウォン、10mgは29万9200ウォンと高くなります。

低用量では治療開始時の負担を軽減する余地がありますが、増量後の費用まで月10万ウォン以上に設定されました。特に10mgの4週間分の流通価格は約30万ウォンと提示されており、低価格による市場拡大を期待していた投資家にとっては、負担要因として受け止められる可能性があるという分析が出ています。

ハンミ製薬は、具体的な「エフェ」の価格を公開することは難しいとしつつも、「患者のアクセスを最優先に考慮して設定した」とし、「単なる価格競争よりも、国民の健康増進という価値を重視している」と述べ、「エフェは保険適用外の専門医薬品であり、会社の供給価格と実際の患者負担額は異なる」と説明しました。 医療機関の診療・処方環境によって最終的な費用が異なる可能性があるため、供給価格を公開すると患者の自己負担額と混同を招く恐れがあるという理由で、具体的な価格は公開しませんでした。

価格以外にも、業績への懸念も浮上しました。同日、キウム証券は、技術移転契約金の計上遅れや研究開発費の負担などを理由に、ハンミ製薬の第3四半期の業績が市場の予想を下回ると見通し、目標株価を引き下げました。