[イーデイリーJAEMIN SONG 記者] 電気自動車用バッテリーの需要鈍化に対応し、韓国のバッテリーメーカー各社がエネルギー貯蔵システム（ESS）事業の拡大を加速させる中、収益性の確保が新たな課題として浮上しています。世界最大のバッテリーメーカーである中国のCATLも、最近売上高が大幅に増加したものの、利益の伸びは鈍化したことが明らかになりました。ESS市場は急速に成長していますが、規模の拡大と同様に、安定した収益構造を確保することが重要になってきているという分析です。

22日、業界によると、CATLは最近発表した今年第3四半期の業績で、売上高1652億2000万人民元、純利益212億5000万人民元を記録しました。売上高は前年同期比で58.6％増加しましたが、純利益の伸び率は14.5％にとどまりました。 これは、ここ約2年で最も低い伸び率です。売上総利益率も20.69％と、前年同期より約5.1ポイント低下しました。

CATLの第3四半期のESS用バッテリー販売量は、前年同期比で約60％増加し、バッテリー総販売量の約25％を占めました。しかし、販売拡大に伴う規模の拡大とは対照的に、コスト負担も増大しました。今年1～9月のCATLの売上高は前年同期比で56.2％増加した一方、売上原価は61.6％増加しました。

収益性の鈍化については、中国の電気自動車市場における競争の激化に加え、製品構成の変化や税負担などが影響したものと分析されています。 米ウォール・ストリート・ジャーナル（WSJ）は、米投資銀行（IB）ジェフリーズの分析を引用し、ESSシステムの販売比率の拡大や研究開発費の増加、在庫資産の減損などが利益率に負担をかけたと報じました。CATLも決算説明会で、製品構成の変化や消費税、輸出税還付の縮小などを、単位当たりの収益性変化の要因として説明しました。

CATLがESS事業を拡大する背景には、急速に成長するグローバル市場があります。市場調査会社SNEリサーチによると、今年上半期の世界のESSバッテリー出荷量は461.3ギガワット時（GWh）で、前年同期比71％増加しました。ただし、市場の成長による恩恵は中国企業に集中しています。 CATLの市場シェアは27.1％で1位を記録し、EVE、ハイティウムなど中国の上位3社の合計シェアは47.5％に達しました。一方、LGエナジーソリューションとサムスンSDIのシェアは、それぞれ2.6％、1.4％にとどまりました。

韓国のバッテリー大手3社もまた、成長を続けるESS市場を新たな突破口として捉えています。LGエナジーソリューションは、北米の現地生産施設を中心に、リン酸鉄リチウム（LFP）ベースのESS用バッテリーの供給を拡大しています。 サムスンSDIは、ESS用バッテリーやデータセンター用の無停電電源装置（UPS）、バッテリーバックアップユニット（BBU）などで事業領域を広げています。SKオンも、既存の電気自動車用バッテリー生産施設を活用したESS事業の拡大を推進中です。

特に北米市場では、中国製バッテリーに対する関税やサプライチェーン規制により、韓国企業の地位が拡大しています。今年上半期、LGエナジーソリューションの北米ESS市場におけるシェアは13.6％となり、前年同期の4.2％から大幅に上昇しました。サムスンSDIのシェアは6.1％に低下しましたが、両社の合計シェアは13.9％から19.7％へと上昇しました。

ただし、中国企業の価格競争力は依然として負担となっています。韓国企業が北米市場で確保した受注機会を安定した収益につなげるためには、現地の生産施設の稼働率を高め、原価負担を低減しなければならないという指摘が出ています。あるバッテリー業界の関係者は、「ESS市場は成長していますが、中国企業との価格競争は避けがたい状況です」とし、「結局のところ、どれだけ安定的に物量を確保し、収益性を維持できるかが重要になるでしょう」と述べました。