[イーデイリーSOYEON KIM 記者] サムスン電子が本日（29日）、今年第3四半期の確定業績を発表します。 人工知能（AI）への投資拡大に伴う半導体のスーパーサイクルが続いていることから、半導体（DS）部門だけで110兆ウォンに達する営業利益を計上したとの見通しが出ています。メモリの供給不足が長期化すると予想される中、次世代の高帯域幅メモリ（HBM）の供給拡大に伴う今後の業績見通しや、追加の株主還元政策にも注目が集まっています。

サムスン電子はこの日午前、第3四半期の連結基準の確定業績と事業部門別の詳細業績を公表します。これに先立ち、去る8日に発表された暫定業績によると、第3四半期の営業利益は107兆4000億ウォンで、前年同期比782.50％と急増しました。 四半期の営業利益が史上初めて100兆ウォンを突破し、過去最高記録を更新しました。売上高も195兆ウォンとなり、前年同期比で126.59％増加しました。

このような好業績は、メモリ半導体事業が牽引したものと分析されています。世界的なAIインフラ投資の拡大により、DRAMやNANDフラッシュの価格上昇傾向が続く中、DS部門の営業利益は110兆ウォンに迫ったとの観測です。ただし、ファウンドリやシステムLSIなどの非メモリ事業部門は、第3四半期も1兆ウォン台の営業赤字を記録したと推定されます。

市場では、メモリの供給不足が長期化する中、サムスン電子の業績成長が来年も続くものと見られています。特に、第6世代HBMであるHBM4の供給拡大が、収益性の改善を牽引すると期待されています。

世界のビッグテック企業がAIデータセンターの構築に向け、メモリ確保の競争に乗り出す中、長期供給契約（LTA）も拡大する傾向にあります。証券業界では、サムスン電子が来年のメモリ生産予定量の約70～80％をすでにLTAで割り当てたと推定しています。残りの20～30％の供給量をめぐっても、米国の主要ハイパースケーラー（大規模データセンター運営企業）による確保競争が続いているとの分析です。

前日、業績を発表したSKハイニックスも、メモリ供給不足が2030年まで続くと見込んでいます。ハンファ投資証券のパク・ジュンヨン研究員は、「NVIDIAのRubinプラットフォームの本格的な出荷に伴い、HBM4の需要が拡大すると期待される」とし、「今年は早期量産を経て、来年には出荷量の増加と年間業績への寄与が本格化する見通しだ」と述べました。

メモリの好況に支えられ、サムスン電子の業績に対する期待値も高まっています。証券業界が予想するサムスン電子の第4四半期の業績コンセンサス（証券会社の予想値の平均）は、売上高206兆5424億ウォン、営業利益116兆7887億ウォンです。年間の営業利益は371兆5632億ウォンに達すると予想されています。

一方、完成品（DX）部門は、2四半期連続で赤字を記録する可能性が指摘されています。半導体などの主要部品価格の上昇に伴う原価負担が、収益性を圧迫しているためです。DX部門は、第2四半期に8000億ウォンの営業赤字を記録したのに続き、第3四半期にも1兆ウォン台の赤字を出したと推定されます。

今回の業績発表では、追加の株主還元政策も主要な関心事となっています。前日、SKハイニックスが100兆ウォン規模の株主還元計画を発表した中、サムスン電子も大規模な株主還元に乗り出す予定です。

サムスン電子は去る8月、今年90兆～110兆ウォン規模の株主還元実施案を発表しています。これに伴い、第3四半期の定例四半期配当を含め、約30兆ウォン規模の現金配当を実施する計画です。今回の業績発表を通じて、具体的な配当規模や支給日程などが確定すると予想されます。

残りの株主還元規模と方式については、今年の年間経営実績が確定する来年1月に決定される見通しです。追加の現金配当や自社株の買い入れ・消却などが検討される中、サムスン電子が過去最高の業績を背景に、どの程度の株主還元策を打ち出すか注目されています。