[イーデイリーKim Kyung-eun 記者] 恐怖に包まれた株式市場で、果敢にレバレッジ型上場投資信託（ETF）を買い入れた個人投資家が笑みを浮かべることになりました。先月30日、KOSPIが3％以上急落する中でも、1500億ウォン以上を純買いした彼らの賭けが、株式市場の反発によりひとまず的中したためです。

2日、MPドクターによると、同日のKOSPIは前営業日比128.34ポイント（2.24％）高の5859.08で取引を終えました。先週金曜日のニューヨーク株式市場でフィラデルフィア半導体指数が7.2％急落したことから、韓国株式市場のさらなる下落への懸念が高まっていましたが、予想に反して上昇して引けました。

個人投資家は、直前の取引日の急落相場において、指数の反発に果敢に賭けました。ETFチェックによると、先月30日の個人による純買い第1位は「KODEX コスダック150レバレッジ」で、721億ウォンが流入しました。「KODEX レバレッジ」が487億ウォンでこれに続きました。 「KODEX 半導体レバレッジ」と「TIGER 半導体TOP10レバレッジ」にも、それぞれ190億ウォン、134億ウォンが集中しました。これら4種類のレバレッジETFに対する個人投資家の純買い額は、計1532億ウォンに達しました。

当時の投資環境は決して楽観できるものではありませんでした。先月30日、KOSPIは取引時間中に5599.42まで下落し、下落率は5.70%に達しました。 KOSPI200先物価格の急落により、売りサイドカーまで発動されました。同日、「KODEX コスダック150レバレッジ」は8.07％、「KODEX レバレッジ」は7.64％下落し、「KODEX 半導体レバレッジ」の下落幅は12.92％に達しました。

米国の半導体セクターのさらなる下落の可能性も、すでに予見されていた状況でした。先月29日（現地時間）、ニューヨーク株式市場の通常取引終了後、アマゾンとインテルが相次いで決算を発表し、投資心理が急激に悪化しました。特にインテルは、第4四半期の売上高見通しを市場予想の171億ドルを下回る150億～160億ドルと提示し、時間外取引で20％前後の下落を記録しました。 翌30日の通常取引では、インテルが28.58％急落し、AMD（-10.88％）、エヌビディア（-4.22％）など主要半導体株も大幅に下落しました。

週末にかけて米国の半導体株の急落が確認されたことから、この日の韓国株式市場も弱含みで始まるものと予想されていました。しかし、下落幅が過大であるとの認識から底値買いの勢いが流入し、相場は反転しました。この日、KODEXレバレッジとKODEXコスダック150レバレッジは、それぞれ4.56％、4.28％上昇しました。 TIGER 半導体TOP10レバレッジとKODEX 半導体レバレッジは、それぞれ7.96％、5.59％急騰しました。

今回の反発にもかかわらず、さらなる変動性に対する警戒感は依然として残っています。証券業界では、KOSPIがW字型の反発を見せるとの見方が優勢ですが、底をすでに抜けたかどうかについては見方が分かれています。

KB証券のイ・チャンミン研究員は、「現在の株価は懸念のピークを過ぎたと判断され、下落リスクよりも上昇余力に注目すべき時期だ」とし、「特に11～12月には、業績とバリュエーションの乖離が縮小する過程で、W字型反発が始まるだろう」と展望しました。

一方、サムスン証券のシン・スンジン投資情報チーム長は、「地政学的対立やマクロ経済の不確実性により、高油価・高金利が持続する場合、KOSPIは5150ラインを下回る可能性もある」と見通しました。