[イーデイリーKIM SAE-MI 記者]Hugel, Inc.(145020)は、米国におけるボツリヌス毒素の流通体制の再編に伴い、今年第3四半期の営業利益が前年同期比で62％急減しました。同社は、今年第4四半期から米国の売上が正常化すると見込んでいます。

ヒューゼルは4日、今年第3四半期の連結ベースで売上高975億ウォン、営業利益181億ウォンを記録したと公表しました。これは前年同期比でそれぞれ7.9％、61.8％減少した数値です。同期間の当期純利益は47億ウォンで、87.6％急減しました。

第3四半期の営業利益率は18.6％で、前年同期の44.8％に比べ26.2ポイント（p）低下しました。直前の四半期の営業利益率40.6％と比較しても、収益性は大幅に悪化しました。

今回の業績悪化の主な原因は、米国における流通体制の再編です。ヒューゼルは、米国で販売しているボツリヌス毒素「レティボ」の流通方式を、従来のパートナー企業であるベネブ（Benev）中心から、営業代行（CSO）体制へと転換しました。この過程で、ベネブが保有していた在庫を買い戻したことにより、売上高が一時的に減少しました。

ヒューゼルの関係者は、「米国でのCSOへの移行過程で、ベネブが保有していた既存の在庫を買い戻したため、一時的に売上が減少しました」とし、「在庫の買い戻しによる影響は第3四半期にすべて反映されており、第4四半期には米国での売上が正常化すると見込んでいます」と述べました。

ヒューゼルは現在、米国でCSO体制を運営しており、来年には直接販売（直販）体制へ移行する計画です。同社側は、今回の在庫再買取りが、米国事業における流通の主導権を確保するための先制的な措置であるとの立場です。

ヒューゼルの関係者は、「（ベネブの在庫買い戻しは）長期的な観点から先制的に進めたもの」とし、「来年の直販への転換時には、今回のような業績の減少は発生しないと予想している」と述べました。

米国事業の再編の影響にもかかわらず、韓国国内および主要な海外市場では成長傾向を維持しました。第3四半期の韓国国内におけるボトックス・フィラー・スキンブースターの合計売上高は274億ウォンで、前年同期比54％増加しました。欧州およびその他の地域における当該品目の合計売上高も178億ウォンとなり、18％増加しました。

中国では現地市場シェア22％で2位を維持しており、ブラジルでは市場再参入1周年を迎え、四半期ベースで過去最高の業績を達成しました。

品目別では、第3四半期のボツリヌストキシン売上高は472億ウォンで、前年同期比21％減少しました。フィラー・スキンブースターの売上高は309億ウォンで2％増加し、化粧品およびその他部門は194億ウォンで25％以上増加しました。

第3四半期の業績悪化にもかかわらず、今年の累計売上高は成長傾向を維持しました。同社は、第1～第3四半期の累計売上高が3521億ウォンで、前年同期比15.1％増加したと強調しました。ただし、累計営業利益は1217億ウォンで14.9％減少し、累計純利益も901億ウォンで15.9％減少しました。

ヒューゼルのグローバルCEOであるキャリー・ストローム氏は、「ヒューゼルは韓国における主導的な地位を基盤に、グローバルな成長基盤を拡大し続けています」と述べ、「特に中核市場である米国で直販運営モデルを構築するという重要な進展を遂げただけに、レティボの競争力を基盤として、当社の中長期的な収益性を確固たるものにしていきます」と語りました。

ヒューゼルの韓国CEOであるチャン・ドゥヒョン氏は、「国内市場において、ボトックスとフィラーが共に高い成果を上げ、堅固な成長基盤を改めて確認しました」と述べ、「欧州や中国、ブラジルなどの海外主要市場でも成長の勢いを維持していることから、中核事業の競争力を強化するとともに、製品ポートフォリオの多角化にも力を入れてまいります」と決意を語りました。