[イーデイリー マーケットinSoyoung Park 記者] 世界各地で、年金基金や保険会社などの機関投資家が出資者（LP）として参画し、エネルギー・気候テック産業に長期資金を供給する動きが見られます。政府の政策金融が初期の呼び水としての役割を果たしたとしても、企業が事業拡大段階に突入するには、長期資金による裏付けが必要だという判断によるものです。

業界では、初期の技術開発や実証段階に集中しているベンチャーキャピタル（VC）の資金だけでは、大規模な設備投資や事業拡大を支えることは難しいと見ています。これを受け、機関資金が長期的に供給され、企業の今後の成長を牽引すべきだという声が上がっています。

長期機関資金でエネルギー・気候テック企業のスケールアップを支援

4日、グローバル投資銀行（IB）業界によると、エネルギー・気候テック分野において、政策金融が初期のリスクを分担し、年金基金・保険会社などの長期機関資金がその後に参加して、スケールアップ資金の空白を埋める動きが見られています。

例えば、欧州連合（EU）は去る9月、欧州機関投資家協定（EIIP・European Institutional Investors Pact）を発足させました。これは、機関投資家が欧州のベンチャーキャピタル（VC）やプライベート・エクイティ・ファンド（PEF）運用会社が組成したファンドに、より容易に出資できるよう支援するプログラムです。これを通じて、13の機関投資家が、欧州で組成されたファンドを通じて、エネルギー技術などを含む戦略的技術企業に投資する意向を表明しました。

EUがこのような協定を構築した目的は明確です。EUのスタートアップ・研究・イノベーション担当執行委員であるエカテリーナ・ザハリエヴァ氏は、「多くの企業が後期段階の資金調達に苦労している」とし、「今回の協定により、豊富な長期投資資本と有望な革新企業を結びつけ、企業が規模を拡大するだけでなく、欧州に留まることができるよう支援するという意思だ」と述べました。

シンガポールの政府系ファンドであるテマセクは、気候テックへの投資を担当する組織を別途設立しました。テマセクは2022年6月、脱炭素化を加速させるための投資プラットフォーム企業「ジェンゼロ（GenZero）」を立ち上げました。これには初期資金として50億シンガポールドル（約5兆2407億ウォン）を投入しました。

テマセックは2021年4月、世界最大の資産運用会社ブラックロックと6億ドル（約8041億ウォン）を出資し、「デカーボナイゼーション・パートナーズ」という合弁投資会社を設立したことがあります。同社は、△再生可能エネルギー △電力網 △バッテリー貯蔵装置（ESS） △電気自動車・自動運転 △脱炭素化などの技術に投資することを目的として設立されました。

最近、韓国でも中小ベンチャー企業部と気候エネルギー環境部が、気候テック分野に約6000億ウォン規模の金融支援を推進すると発表しました。未来環境産業投資ファンド・グリーン融資・気候テック革新ファンドなどを活用します。企業の成長段階に応じたオーダーメイド型の資金支援を通じて、長期資金の提供に乗り出すという構想です。

韓国のあるVC関係者は、「企業が研究開発（R&D）や初期の技術検証（PoC）段階を乗り越え、工場建設や大規模プロジェクトの推進に乗り出すと、必要な資金の規模や性質が変わってきます」とし、「事業拡大段階では、グロースエクイティやPE、インフラ投資家など、多様化した資金供給源が必要となります」と述べました。 同氏はさらに、「政府や初期投資家が負担し難い資金を、後続資本が着実に供給し続ける仕組みが不可欠だという意味です」と述べました。

エネルギー分野の有望技術、「資本」と結びつきグローバルへ

一方、イデイリーは韓国電力公社と共に、来る11月5日、全羅南道光州統合特別市の金大中コンベンションセンター多目的ホール1にて、「グローバル代替投資カンファレンス・イン・BIXPO（GAIC in BIXPO）」を開催します。 今回のカンファレンスは、韓国電力公社が主催する「ビッガラム国際電力技術エキスポ（BIXPO）2026」の主要プログラムの一つです。午後2時から5時まで行われます。

カンファレンスのメインテーマは「技術と資本の出会い：エネルギー・ディープテックのスケールアップ（Tech Meets Capital: Energy Deep Tech Scale-up）」です。当日は、国内外のエネルギー産業を代表する専門家が一堂に会します。彼らは、エネルギー・ディープテックとグローバル資本の融合を通じて、革新技術の産業・ビジネスにおけるスケールアップを模索します。また、投資機会や企業育成のための戦略についても議論します。

まず、ダグラス・カン・セラヤ・パートナーズの投資担当パートナーが基調講演を行います。ダグラス・カン・パートナーは、韓国電力技術持株のイ・ジョンミン代表との対談も行います。両講演者は、公共エネルギー技術を実際のビジネスチャンスへと転換する過程で必要な条件について指摘する予定です。また、その中で必要な民間資本の役割や、グローバル投資と連携した成長戦略などについても議論します。

続いて行われる第1セッションのテーマは、「今、なぜエネルギー・ディープテックなのか」です。韓国投資公社（KIC）インフラ投資室のキム・ウォンビン部長が発表を行います。続くパネルディスカッションには、キム・ウォンビン部長をはじめ、私学年金不動産インフラチームのキム・ジンファンチーム長、エネルギーインフラ資産運用のウ・シンジェ代表、ブルーポイント・パートナーズのイ・ヨングァン代表が参加します。 韓国外国語大学のパク・チャングク気候変動融合学部教授が座長を務めます。

続いて、「技術と資本の出会い、エネルギー・ユニコーンはどのように生まれるのか」をテーマに、第2セッションが開催されます。GPSSの代表である目崎雅明氏が発表を行います。その後、D3ジュビリー・パートナーズの代表であるイ・ドクジュン氏、アモジの最高財務責任者（CFO）であるクリス・リー氏、イテルテンの代表であるチャン・ボユン氏がパネリストとして参加します。 韓国エネルギー技術研究院のチョン・ドンジェ上級研究員が座長を務め、パネルディスカッションを進行します。