[イーデイリーSOYEON KIM キム・ヒョンウク、キム・ギドク記者] 米民主党が中間選挙で上院の過半数を奪還し、下院でも優勢を築いたことを受け、韓国の産業界は米国の産業・通商政策の変化の可能性に神経を尖らせています。 ドナルド・トランプ大統領による関税・投資圧力に対する議会の牽制は強化されると予想されますが、大枠において自国産業の保護と対中国牽制の基調に大きな変化はない見通しです。トランプ政権が関税や輸出規制などの行政権限を活用し、対外的な圧力を強化する可能性もあります。
4日、産業界や海外メディアなどによると、米中間選挙で民主党が圧勝したことを受け、半導体、バッテリー、自動車、造船、鉄鋼、機械など、韓国の主要産業界が政策の変化を注視しています。米国の製造業育成と先端産業のサプライチェーン確保は、民主党・共和党両党の共通した政策目標であるため、既存の基調は維持されるものの、政策の執行方法や強度には変化が現れる可能性があるという分析です。
◇ 関税をてこに、米国の投資圧力が高まるか
半導体産業に対する米国の支援基調は維持される見込みが強いです。民主党のバイデン政権が主導した半導体法（CHIPS法）に続き、昨年、共和党が主導した減税・支出法案（OBBBA）においても、半導体製造施設への投資に対する税額控除率を25％から35％に引き上げるなど、超党派的な支援が行われたためです。
半導体業界のある関係者は、「共和党・民主党を問わず、人工知能（AI）のリーダーシップに関しては、国家産業の次元で超党派的な政策支援が行われるだろう」と述べました。対外経済政策研究院のキム・ヒョクジュン副研究委員は、「これまで下院で半導体支援関連の法案が提出されたものの、採決には至らなかったが、他の法案とパッケージとして新たなインセンティブ法案が提出される可能性がある」と見通しました。
サムスン電子が米国テキサス州テイラー市に建設中の半導体工場。（写真＝サムスン電子）
半導体業界では、米国の対中半導体製造装置の輸出規制と半導体関税政策が重要な変数として挙げられています。サムスン電子とSKハイニックスは今年、中国の工場に米国製の半導体製造装置を持ち込めるよう年間許可を取得しましたが、来年の許可の可否は不透明です。 トランプ政権は、去る1月に一部の先端AI半導体に25％の関税を課したのに続き、適用範囲の拡大まで検討しています。キム副研究委員は、「中間選挙前は沈静化していた関税を伴う投資圧力が高まる可能性がある」とし、「関税をてこに、韓国の半導体企業に追加投資を要求する可能性がある」と述べました。
バッテリー業界では、インフレ抑制法（IRA）の税額控除と中国産素材の規制が注目されています。トランプ政権は昨年、電気自動車購入に対する税額控除を終了しましたが、米国内でのバッテリー生産を支援する先端製造生産税額控除（45X）は維持しました。 LGエナジーソリューション、サムスンSDI、SKオンなどバッテリー大手3社は、税額控除の恩恵を維持しつつ、禁止外国機関（PFE）関連の要件を満たすためのサプライチェーンの再編に乗り出しています。中国産素材への依存度を下げようとする政策基調は続く見通しです。業界関係者は、「環境配慮型政策の推進が強化されるにつれ、中長期的にはバッテリー企業にとって好ましい構造が生まれる可能性がある」と述べました。
去る8月27日、米国インディアナ州ウェスト・ラフィエットで、SKハイニックスのAIメモリ用アドバンスト・パッケージング生産拠点の起工式が行われました。（写真＝SKハイニックス）
◇ 電気自動車の補助金復活は容易ではない模様
自動車業界では、関税減免の可否に注目しています。韓国製乗用車に適用される15％の関税は、貿易拡大法第232条に基づく大統領の権限であるため、民主党が議会を掌握したとしても引き下げの可能性は限定的です。
ただし、米国現地への投資を通じた関税減免の可能性はあります。ロイターによると、アウディは40億ドル規模の米国工場投資について交渉する中で、EU産車両の関税率を15％から7.5％に引き下げるよう要求しました。米国側は10％前後を受け入れるものと見られています。既存の投資も減免対象として認められれば、現代自動車グループのジョージア工場増設投資27億ドルは恩恵を受ける可能性があります。
電気自動車の購入に対する税額控除の復活の可否もまた、不確定要素です。民主党のグレッグ・ランズマン下院議員は、先月22日に終了した税額控除を復活させ、上限を1万5000ドルに引き上げる法案を提出しました。ただし、トランプ大統領が拒否権を行使した場合、上下両院でそれぞれ3分の2以上の賛成が必要となるため、短期間で実現するのは容易ではない見通しです。
現代自動車グループのチョン・ウィソン会長（左から2番目）が、2025年3月24日（現地時間）午後、米国ワシントンD.C.のホワイトハウスで、210億ドル規模の米国投資計画を発表しています。ドナルド・トランプ大統領（右から2番目）らがチョン会長の発言に耳を傾けています。（写真＝ロイター）
◇ 造船協力は継続の見通し…鉄鋼関税の引き下げは不透明
造船・鉄鋼・機械など、伝統的な重厚長大産業も緊張感の中、政策の変化を注視しています。造船業界は、韓米造船協力プロジェクトであるMASGA（マースガ）の継続性に注目しています。米国の造船業再建と中国の海洋覇権への牽制は超党派的な課題であるため、協力の基調が揺らぐ可能性は低いとの分析です。
しかし、韓国の造船所を活用した米海軍艦艇の建造には、ブレーキがかかる可能性があるという観測もあります。トランプ大統領は去る8月、国家安全保障に関する大統領覚書を通じて、海外企業が自国の造船所で最大2隻の米艦艇を建造できる道を開きました。ただし、議会が関連予算の使用を制限すれば、事業の推進に支障が生じる可能性があります。
鉄鋼業界は、トランプ政権が課した50％という高率の関税に対し、議会レベルでの牽制が行われる可能性に注目しています。しかし、民主党も自国の鉄鋼産業の保護を重視していることから、短期間で関税障壁が低くなることは難しいと見られます。 電力機器・電線業界では、民主党の躍進が好影響をもたらす可能性があるという期待感があります。民主党が環境に優しいエネルギーや電力インフラへの投資に積極的であるため、関連支援が拡大される可能性があるという理由からです。バイデン政権時代に米国バージニア州の海底ケーブル工場への投資を決定したLS電線などの現地事業環境にも注目が集まっています。
4日、産業界や海外メディアなどによると、米中間選挙で民主党が圧勝したことを受け、半導体、バッテリー、自動車、造船、鉄鋼、機械など、韓国の主要産業界が政策の変化を注視しています。米国の製造業育成と先端産業のサプライチェーン確保は、民主党・共和党両党の共通した政策目標であるため、既存の基調は維持されるものの、政策の執行方法や強度には変化が現れる可能性があるという分析です。
◇ 関税をてこに、米国の投資圧力が高まるか
半導体産業に対する米国の支援基調は維持される見込みが強いです。民主党のバイデン政権が主導した半導体法（CHIPS法）に続き、昨年、共和党が主導した減税・支出法案（OBBBA）においても、半導体製造施設への投資に対する税額控除率を25％から35％に引き上げるなど、超党派的な支援が行われたためです。
半導体業界のある関係者は、「共和党・民主党を問わず、人工知能（AI）のリーダーシップに関しては、国家産業の次元で超党派的な政策支援が行われるだろう」と述べました。対外経済政策研究院のキム・ヒョクジュン副研究委員は、「これまで下院で半導体支援関連の法案が提出されたものの、採決には至らなかったが、他の法案とパッケージとして新たなインセンティブ法案が提出される可能性がある」と見通しました。
半導体業界では、米国の対中半導体製造装置の輸出規制と半導体関税政策が重要な変数として挙げられています。サムスン電子とSKハイニックスは今年、中国の工場に米国製の半導体製造装置を持ち込めるよう年間許可を取得しましたが、来年の許可の可否は不透明です。 トランプ政権は、去る1月に一部の先端AI半導体に25％の関税を課したのに続き、適用範囲の拡大まで検討しています。キム副研究委員は、「中間選挙前は沈静化していた関税を伴う投資圧力が高まる可能性がある」とし、「関税をてこに、韓国の半導体企業に追加投資を要求する可能性がある」と述べました。
バッテリー業界では、インフレ抑制法（IRA）の税額控除と中国産素材の規制が注目されています。トランプ政権は昨年、電気自動車購入に対する税額控除を終了しましたが、米国内でのバッテリー生産を支援する先端製造生産税額控除（45X）は維持しました。 LGエナジーソリューション、サムスンSDI、SKオンなどバッテリー大手3社は、税額控除の恩恵を維持しつつ、禁止外国機関（PFE）関連の要件を満たすためのサプライチェーンの再編に乗り出しています。中国産素材への依存度を下げようとする政策基調は続く見通しです。業界関係者は、「環境配慮型政策の推進が強化されるにつれ、中長期的にはバッテリー企業にとって好ましい構造が生まれる可能性がある」と述べました。
◇ 電気自動車の補助金復活は容易ではない模様
自動車業界では、関税減免の可否に注目しています。韓国製乗用車に適用される15％の関税は、貿易拡大法第232条に基づく大統領の権限であるため、民主党が議会を掌握したとしても引き下げの可能性は限定的です。
ただし、米国現地への投資を通じた関税減免の可能性はあります。ロイターによると、アウディは40億ドル規模の米国工場投資について交渉する中で、EU産車両の関税率を15％から7.5％に引き下げるよう要求しました。米国側は10％前後を受け入れるものと見られています。既存の投資も減免対象として認められれば、現代自動車グループのジョージア工場増設投資27億ドルは恩恵を受ける可能性があります。
電気自動車の購入に対する税額控除の復活の可否もまた、不確定要素です。民主党のグレッグ・ランズマン下院議員は、先月22日に終了した税額控除を復活させ、上限を1万5000ドルに引き上げる法案を提出しました。ただし、トランプ大統領が拒否権を行使した場合、上下両院でそれぞれ3分の2以上の賛成が必要となるため、短期間で実現するのは容易ではない見通しです。
◇ 造船協力は継続の見通し…鉄鋼関税の引き下げは不透明
造船・鉄鋼・機械など、伝統的な重厚長大産業も緊張感の中、政策の変化を注視しています。造船業界は、韓米造船協力プロジェクトであるMASGA（マースガ）の継続性に注目しています。米国の造船業再建と中国の海洋覇権への牽制は超党派的な課題であるため、協力の基調が揺らぐ可能性は低いとの分析です。
しかし、韓国の造船所を活用した米海軍艦艇の建造には、ブレーキがかかる可能性があるという観測もあります。トランプ大統領は去る8月、国家安全保障に関する大統領覚書を通じて、海外企業が自国の造船所で最大2隻の米艦艇を建造できる道を開きました。ただし、議会が関連予算の使用を制限すれば、事業の推進に支障が生じる可能性があります。
鉄鋼業界は、トランプ政権が課した50％という高率の関税に対し、議会レベルでの牽制が行われる可能性に注目しています。しかし、民主党も自国の鉄鋼産業の保護を重視していることから、短期間で関税障壁が低くなることは難しいと見られます。 電力機器・電線業界では、民主党の躍進が好影響をもたらす可能性があるという期待感があります。民主党が環境に優しいエネルギーや電力インフラへの投資に積極的であるため、関連支援が拡大される可能性があるという理由からです。バイデン政権時代に米国バージニア州の海底ケーブル工場への投資を決定したLS電線などの現地事業環境にも注目が集まっています。
